电子报
2024年06月06日 星期四
中信证券：当前股市估值仍处于历史上的极低水平，未来股市大幅调整的风险已经明显收敛
每经AI快讯，中信证券表示，已经触底的库存周期和除地产投资外基本稳定的内需都指向我国经济基本面进一步恶化风险已经明显降低，并且，以万得全A（除金融、石油石化）指数构建的股债性价比指标仍在均值以上两倍标准差附近徘徊，这表明当前股市估值仍处于历史上的极低水平，未来股市大幅调整的风险已经明显收敛。但正如同经济周期缺乏短期向上快速反弹的动能，股市估值的修复也需要等待政策发力或全球流动性改善等利好因素的催化。
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银河证券：关注机械设备行业四条投资主线
每经AI快讯，银河证券研报指出，建议关注机械设备行业四条投资主线：1）大规模设备更新带来的投资机遇，包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等；2）装备出海，包括消费类机械、叉车、工程机械、锂电设备等；3）AI+应用落地带动的投资机遇，包括人形机器人及AI硬件落地驱动的3C自动化；4）其他新技术渗透率提升方向及新质生产力方向带动的设备投资机遇。个股可关注：时代电气、恒立液压、中国船舶等。
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中信证券：水泥企业估值位于历史底部 玻璃行业供给端有望改善
每经AI快讯，中信证券研报认为，展望2024年，水泥行业已处于周期性盈利底部，随着中小产能的出清，供给格局的改善有望带动盈利能力恢复。推荐具备海外扩张能力、行业整合潜力的行业龙头。玻璃行业高龄产线比例较大，潜在冷修减产空间大，供给端有望改善。水泥、玻璃企业的分红率都较高，且具有进一步提升的空间，目前估值处于历史低位。维持行业"强于大市"评级。
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中信证券：四重路径共推进，建议关注电力基建、调节性资源和电力IT等领域的投资机会
每经AI快讯，中信证券表示，2024年6月4日，国家能源局印发《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》，针对网源协调发展、调节能力提升、电网资源配置、新能源利用率目标优化等亟待完善的重点方向，提出做好消纳工作的举措。我们认为，电力现货市场将是适宜新能源发电特性的关键解，可通过衔接"可预测""送出去""存下来""消耗掉"四重路径，共促新能源消纳。我们建议关注电力基建、调节性资源和电力IT等领域的投资机会。
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国海证券：看好国产自主复刻电车全面突围
每经AI快讯，国海证券研报指出，低空经济将带来出行方式的变革，包括交通工具和配套的转变。在交通工具层面向电动化转型，整机成本构成上三电占据主要份额，此外还包括机载系统、飞控系统、抗干扰系统、其他硬件和壳体等；在低空经济配套方面主要包括基础设施和运营服务。解构eVTOL整机成本，三电系统、机载和飞控系统、关键材料占据高价值量，其中细分领域如推进系统、飞控及碳纤维等亟待进一步突破，将是产业发展的重点受益方向。剖析eVTOL各环节壁垒与格局，国海证券认为将催生新需求，国产机遇大于挑战，看好国产自主复刻电车全面突围。
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国泰君安：稳地产政策持续发力 银行板块估值修复进行时
每经AI快讯，国泰君安研报表示，对银行股而言，核心在于资产质量风险缓释后的价值重估，叠加当前板块仓位仍处于较低水平，行情方兴未艾。随着稳地产政策见效，房地产市场有望平稳过渡至发展新模式。对公端房企资负表和现金流修复，还款能力回升，同时部分债务转移至更高信用主体；零售端房价企稳利好居民稳定预期，降低房抵贷风险成本，此外还有望释放更多消费信贷需求。板块内部，一方面高股息策略向可持续性强延伸，另一方面经济不确定性下降，为弹性标的打开修复空间。
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多家中小银行下调存款利率 后续或将继续下调
每经AI快讯，中小银行补降存款利率的步伐仍在继续。6月伊始，广西、广东等地中小银行便下调了活期存款或定期存款利率。此番调整后，3%以上的三年期、五年期定存利率已较为罕见，但相较于国有行、股份行，中小银行的存款利率仍具有一定优势。业内人士表示，存款利率的调整往往呈现"国有大行带头、股份制银行快速跟进、其余银行有序跟随"的模式。在存款定期化趋势加剧、银行净息差持续承压等背景下，市场可能会在今年二季度或三季度迎来存款利率的新一轮调整。（中国证券报）
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华泰证券：上周市场缩量调整，资金面边际缩量，投资者更加重视对防御板块的配置
每经AI快讯，华泰证券研报表示，上周市场缩量调整，资金面边际缩量，缺乏利好催化下，投资者更加重视对防御板块的配置。具体来看：①外资转向净流出是上周资金缩量的主要原因，拆分来看，被动配置型外资、交易型外资转向净流出，后续MSCI定调落地后对资金扰动或有所缓解；②宽基ETF为近期资金面支撑项，近几周净流出有所收窄并于上周转向小幅净流入；③配置方面，防御型行业仍为资金共识配置的底仓，适当配置电子/军工等主题行业，对地产行业仍延续前期分歧的态势。向后看，未来资金Driver在于财政/地产/美元的实质性变化。
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中泰证券：航空机场供需有望持续改善，提前布局暑运旺季
每经AI快讯，中泰证券研报认为，今年6月航空投资主要关注国际航线供需的持续恢复，预计端午假期后各地中高考逐步结束，民航将迎来暑运旺季，在国内国际需求持续上升的背景下，行业供需格局有望持续改善，各航司飞机利用率有望持续恢复，座公里成本有望持续摊薄，从而带动业绩持续改善。
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中信建投：铝板块基本面扎实 预期差修正的力量不容小觑
每经AI快讯，中信建投研报指出，电解铝消费与地产竣工挂钩，地产标签使市场对电解铝板块不抱预期或抱以悲观预期。但是，2024年1-5月国内铝消费增长7%，充分证明地产竣工对电解铝的负向影响被新能源汽车轻量化用铝、光伏边框支架、高压输变电等领域高增有效对冲。国内电解铝产能接近天花板，供应缺乏弹性，海外电解铝产能建设和投放低于预期，这意味着2024-2026年全球电解铝供需缺口持续存在，超百万吨的中国缺口利于推动行业高利润。铝板块基本面扎实，不应被贴上地产标签而被埋没，预期差修正的力量不容小觑。
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A股定增一览：6家公司披露定增进展
每经AI快讯，Wind数据显示，6月6日，A股共6家公司发布定增相关公告。其中3家公司披露股票定增预案，1家定增预案获交易所通过，1家定增预案获证监会通过。从当日最新披露定增预案来看，济南高新、神农集团、福石控股定增募资预案金额最高，分别拟定增不超4.0亿元、2.9亿元、2.62亿元。今年以来，已有70家公司公告定增方案已完成，13家公司定增金额超10亿元。具体来看，中国石化、北部湾港、拓普集团定增募资金额最高，募资总额分别为120.0亿元、36.0亿元、35.15亿元。
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