电子报
2024年04月25日 星期四
华泰证券：大类资产波动率抬升 关注季报业绩和假期消费
每经AI快讯， 华泰证券研报表示，4月以来大类资产波动明显放大，美国二次通胀担忧、地缘风险、拥挤度、业绩期等是主要原因。后续来看，资金行为等更多是短期扰动，大选年背景下地缘或需要保持关注，对AI科技革命保持长期看好。美联储降息预期和美债利率或是牵动全球资产价格的最核心变量，基准情形下，二者会呈现"动态平衡"，联储的下一步大概率是降息而不是加息。美国通胀韧性+经济前景存在变数+大选年+资产估值水平不低，无疑从宏观层面加大资产波动。欠配压力+超长债发行节奏低于预期，国内债市扫平"洼地"，股市资源品、红利等前期领涨板块回调，关注季报业绩和假期消费。
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中金：固态/半固态电池或为未来eVTOL主流路线
每经AI快讯，中金研报表示，eVTOL要求电池高安全、高能量密度、高功率密度，固态/半固态电池或为未来主流路线。其中，高安全是指电池系统需要达到航空级的安全性，而能量密度和功率密度直接决定eVTOL载重、续航里程等性能指标。现有电池技术水平均未能完美满足eVTOL对于电池能量密度和功率密度的要求，主流在研技术路线有锂电池和氢燃料电池两种，中金看好固态/半固态锂电池成为未来主流技术路线，宁德等电池企业已进行针对性布局。
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中信建投：黄金短期出现回调的底部支撑在2150美元/盎司左右
每经AI快讯，中信建投研报表示，黄金和实际利率走势分化，传统框架失效，市场逻辑转向去美元化、去虚拟化、地缘冲突、商品牛市等长期宏大叙事。中枢方面，预测中值在2150美元/盎司左右，可以视作短期出现回调的底部支撑。上沿方面，按95%预测区间，中值在2450美元/盎司左右，债务视角给出2550美元/盎司的高点。地缘多恶化3个月，金价或上涨4%—5%。
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华泰证券：深圳出口的超强表现，凸显了中国消费品和制造业快速提升的成本、效率、及品类多样性优势
每经AI快讯，华泰证券研报表示，今年1季度，深圳以人民币计价出口同比跳升28.2%，贡献了全国出口同比增速4.9%中的2.6个百分点，贡献率达53%。深圳作为中国重要的制造业基地、物流枢纽、以及服务业高度发达的一线城市，重启后商品和服务业出口遥遥领先。深圳出口高增以及港澳居民涌入深圳消费的"现象级"趋势，凸显了中国消费品和制造业快速提升的成本、效率、及品类多样性优势。虽然经济转型期的结构性压力也在深圳经济数据中不无体现，但深圳经济结构的快速变化和出口的亮眼表现，不仅是中国经济转型的一个缩影，也折射出中国市场和企业的不息活力和韧性。
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专家：新增专项债发行有望在二、三季度提速
每经AI快讯，作为稳投资的重要工具，今年以来，专项债发行节奏偏慢引发讨论。财政部预算司司长王建凡表示："下一步，财政部将会同相关部门指导地方合理把握专项债券发行节奏，优化政府投资节奏和力度，指导保障重大项目资金需求，提高债券资金使用绩效，发挥好政府投资的带动放大效应，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。"王建凡说。专家预计，新增专项债发行有望在二、三季度提速。"考虑到去年底增发1万亿元国债的资金大部分要在今年实际投入使用，预计2024年政府实际投资规模要明显高于预算内投资增长、地方政府专项债额度上调和发行1万亿元超长期特别国债所显示的水平。这将为基建投资继续保持较快增速、稳定宏观经济运行提供更为充裕的资金保障。"东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示。 (金融时报)
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中金公司：预计铜、油价格中枢在中长期有望维持高位
每经AI快讯，中金公司研报指出，判断全球制造业周期重启初现端倪；结合对铜、油的产能动态、供需平衡，以及行业中观的定性定量分析，测算2024年布伦特油价中枢有望达到90美元/桶。关于伦铜，上调2024年目标价到11000美元/吨。往中长期看，伴随中国制造业持续升级、发达国家和部分新兴市场再工业化、全球产业链重构与转移、多重供给约束长期存在，叠加全球头部资管机构近些年趋势增持具有较好抗通胀抗波动属性的铜、油等资源品的配置需求，预计铜、油价格中枢在中长期有望维持高位，有助于传统周期品穿越一般的经济周期，进而改变其在过去十几年全球脱实向虚过程中的定价逻辑。
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中信证券：波士顿动力推出电驱动人形机器人，积极推动应用落地
每经AI快讯，中信证券研报分析，2024年4月17日，波士顿动力在其官网上放出视频，推出新Atlas人形机器人，新Atlas采用电驱动形式，标志着人形机器人先驱者波士顿动力继续看好人形机器人这一领域，并且在技术路线上转向电驱动方案。电动版Atlas的身体关节实现了超越180度甚至360度的旋转，比人类具备更高的灵活程度，创新的结构设计为人形机器人的能力开创更多可能性。随着电动版Atlas的推出，波士顿动力与现代集团合作，开始积极推进人形机器人应用落地。我们看好汽零+机器人合作范式下，更多头部汽车零部件和人形机器人企业开启联合，机器人应用落地进展有望加速，建议关注机器人及核心零部件企业和从人形机器人应用中受益相关的企业。
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中信证券：公司治理更加完善，经营合规要求更高的市场头部支付公司有望受益
每经AI快讯，中信证券研报分析，《非银行支付机构监督管理条例实施细则（征求意见稿）》出台，进一步明确《条例》中重要概念及内涵，细化行政许可规定，做好《条例》衔接性条款承接，从而保障《条例》落地实施，督促各支付机构依法合规开展业务，有望推动支付行业健康发展。我们认为公司治理更加完善，经营合规要求更高的市场头部支付公司有望受益。
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美中央司令部称拦截也门胡塞武装导弹和无人机
每经AI快讯，美国中央司令部发表声明称，也门萨那时间4月24日11时51分，一艘联军舰艇在亚丁湾上空成功拦截了一枚也门胡塞武装控制区发射的反舰弹道导弹（ASBM）。声明称，反舰弹道导弹的目标很可能是一艘悬挂美国国旗、由美国拥有和运营的船只，船上有18名美国船员和4名希腊船员。美国、联军或商船均没有收到人员受伤或船舶损坏的报告。另外，在萨那时间12时07分至13时26分，美国中央司令部在也门胡塞武装控制地区成功击落并摧毁了4架无人机。（央视新闻）
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A股股票回购一览：56家公司披露回购进展
每经AI快讯，Wind数据显示，4月25日，共56家公司发布股票回购相关公告。其中，1家公司股东提议回购公司股份，33家公司首次披露股票回购预案，5家公司回购方案获股东大会通过，11家公司披露股票回购实施进展，6家公司回购方案已实施完毕。从首次披露回购预案来看，当日共17家公司股票回购预案金额超千万。和邦生物、视源股份、中密控股回购预案金额最高，分别拟回购不超2.0亿元、1.6亿元、1.0亿元。从股东大会通过回购预案来看，当日共3家公司回购预案超千万。广联达、共达电声、鹏鼎控股回购金额最高，分别拟回购不超5407.26万元、3274.54万元、3085.79万元。从回购实施进展来看，晶合集成、金花股份、数字政通回购金额最高，分别回购3.13亿元、1.47亿元、8996.32万元。从已完成回购来看，当日共5家公司回购金额超千万。和邦生物、腾远钴业、森麒麟已完成回购金额最高，分别回购3.99亿元、1.81亿元、1.5亿元。
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A股限售股解禁一览：5.38亿元市值限售股今日解禁
每经AI快讯，Wind数据显示，周四，共有3家公司限售股解禁，合计解禁量为1441.36万股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为5.38亿元。从解禁量来看，1家公司解禁股数超千万股。荣旗科技、药康生物、路斯股份解禁量居前，解禁股数分别为1204.46万股、200.0万股、36.9万股。从解禁市值来看，1家公司解禁股数超亿元。荣旗科技、药康生物、路斯股份解禁市值居前，解禁市值分别为5.11亿元、2378.0万元、364.57万元。从解禁股数占总股本比例来看，1家公司解禁比例超10%。荣旗科技、药康生物、路斯股份解禁比例居前，解禁比例分别为22.58%、0.49%、0.36%。
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中信建投：买卖国债将成为货币政策储备工具
每经AI快讯，中信建投报告指出，财政部表示支持在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖。央行称"在二级市场开展国债买卖，可以作为一种流动性管理方式"。同时认为当下利率可能偏低，要高度关注利率极端下行背景下的反转风险。接下来货币政策方面，我们认为央行将会在二级市场上购买特别国债，这一操作固然会降低特别国债的流动性冲击，但降准概率反而大幅下降，因而难言宽松，更不是所谓QE。债市方面，若特别国债项目准备完毕后快速发行，叠加专项债等供给上升，可能带动债市的调整，但如果央行购买特别国债，则供给压力将有所降低。总体上，短期情绪已经较为极致，继续追高性价比降低。但长期看多情绪与资产荒行情仍在。短期观望，保持流动性空间，等待回调后的机会。
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A股定增一览：7家公司披露定增进展
每经AI快讯，Wind数据显示，4月25日，A股共7家公司发布定增相关公告。其中2家公司披露股票定增预案，中文在线、华培动力分别拟定增不超25.1亿元、2.24亿元；1家定增预案获股东大会通过，2家定增预案获交易所通过，2家定增方案停止实施。今年以来，已有65家公司公告定增方案已完成，11家公司定增金额超10亿元。具体来看，中国石化、拓普集团、节能环境定增募资金额最高，募资总额分别为120.0亿元、35.15亿元、30.0亿元。
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用电量增长燃料成本下降 电力上市公司一季度业绩频报喜
每经AI快讯，截至4月24日收盘，已有华能国际等6家电力行业上市公司率先披露2024年第一季度业绩报告，其中4家实现归属于上市公司股东的净利润增长；此外，还有粤电力A等10家上市公司披露了一季度业绩预告，其中8家预计实现归属于上市公司股东的净利润增长。记者梳理发现，在已经披露一季报的上市公司中，华能国际表现亮眼，实现归属于上市公司股东的净利润同比增超100%。而在披露一季度业绩预告的上市公司中，粤电力A、深圳能源、韶能股份、赣能股份、湖南发展、建投能源、甘肃能源、湖北能源等均预计一季度净利润同比增长（以下限统计）超20%。深度科技研究院院长张孝荣在接受记者采访时表示："今年一季度，全社会用电量增长，为电力企业提供了稳定的市场需求，加之火电企业的煤电成本高位回落，推动业绩强劲增长。同时，新能源业务等也为电力企业业绩增长带来助力。"（证券日报）
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百亿元级私募一季度调仓路径曝光 电子、基础化工等行业受青睐
每经AI快讯，随着上市公司陆续披露一季报，多家百亿元级私募机构的最新调仓情况曝光。从百亿元级私募机构的加仓情况来看，电子、基础化工等行业更受青睐。据私募排排网数据不完全统计，截至4月24日，共有22家百亿元级私募机构旗下产品出现在53家上市公司2024年一季报披露的前十大流通股股东名单中，持股市值合计达389.20亿元。从目前披露的信息来看，22家百亿元级私募机构旗下产品主要对电子、基础化工等行业的上市公司进行了加仓。（证券日报）
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奥迪与保时捷宣布在华开展充电网络合作
每经AI快讯，据奥迪中国官微4月25日消息，奥迪与保时捷宣布在华开展充电网络合作，向其用户开放各自品牌充电站。自2024年下半年起，奥迪与保时捷用户可以使用来自双方品牌遍布中国50个城市的超过900根充电桩。
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