电子报
2026年04月23日 星期四
从场内“卷”到场外，ETF联接基金发行兵贵神速
每经AI快讯，ETF火热的态势，已蔓延至ETF联接基金。 从去年火爆的科创100ETF、中证2000ETF，到今年势头不减的中证A50ETF，基金公司紧随热门ETF的发行上市而扎堆布局相关ETF联接基金的场景频现。数据显示，去年新成立的ETF联接基金数量刷新了年度纪录，而今年以来新成立的ETF联接基金数量已是去年同期的近2倍。 在业内人士看来，ETF联接基金的扎堆发行，与近年来ETF的快速发展有关。为了实现场内外联动，各家头部公司在场内已布局了ETF的情况下，还会布局来自银行、互联网等场外渠道的联接基金。不过，ETF联接基金迎来发展的同时，也面临数量与规模增速不匹配、部分产品遭遇清盘风险等挑战。（证券时报）
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“国家队”操作细节曝光，5只ETF被买超180亿份
每经AI快讯，随着公募基金2023年年报披露，中央汇金投资有限责任公司（下称"汇金公司"）去年四季度借道ETF入市的操作细节，终于水落石出。 从截至3月30日披露的年报数据来看，汇金公司去年大举增持宽基ETF，包括华夏上证50ETF、易方达沪深300ETF在内的5只"巨无霸"，增持份额超过了180亿份。最新数据还显示，汇金公司持有的不仅包括宽基ETF，还涵盖到了金融等主题ETF。由于汇金公司等机构增持助力，整体股票ETF在去年下半年期间实现了逾2000亿份的净申购。 这些数据既是ETF最新一轮大发展的亮点呈现，也是未来高质量发展的基础所在。作为规模超过2万亿元的重要产品，ETF持续得到各路投资者认可。但也要看到，主流机构青睐的更多是头部成熟产品，ETF的分化现象越发明显，有不少ETF成立不久即拉响清盘预警。业内人士认为，未来的ETF发展应进一步捕捉市场资金的配置需求。（证券时报）
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债基变股基科技主题买金融，基金“灵活漂移”路数多
每经AI快讯，在净值、规模、管理费等竞争压力下，公募基金公司正主动为旗下产品注入漂移的"配方"。漂移操作似乎已不再具有市场压力，甚至成为许多公募产品挖掘生存空间的手段，其中不乏基金公司为旗下产品的策略漂移开绿灯。 记者注意到，有基金公司在部分赛道低迷的背景下，利用新产品持仓披露时间滞后的优势，为新基金在专业赛道新手搭配热门赛道老手，实现了业绩逆袭；还有基金公司在市场反弹之际，将长期策略低风险低回报的偏债产品以换将方式切换为股基赛道，以至于规模仅千万元的低波动产品进入全市场业绩十强；此外，有高弹性的科技主题基金却几乎没有科技股，持仓主要是金融和红利相关个股；还有基金公司在核心产品一年损失50亿元规模、管理费大降的背景下，开始默许消费主题基金大买电力、化工等板块，最后在消费赛道基金中遥遥领先。（证券时报）
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逾八成券商董监高薪酬缩水，“打工皇帝”亦面临降薪
每经AI快讯，2023年，券商时常传出降薪消息。一方面，不少券商除自营以外的传统业务受市场环境及监管政策变化影响，出现业绩下滑，"降本增效"成为常规操作；另一方面，监管部门已通过多种举措完善行业薪酬管理。 在此背景下，2023年券商薪酬变化备受关注。记者对截至3月29日披露的22家上市券商年报统计发现，60%的证券从业人员人均薪酬有所下滑。不过，相对2022年人均薪酬重挫20%～40%，上述券商2023年降薪幅度有所缩窄。 在董监高方面，逾八成券商董监高年度薪酬总额减少。记者注意到，在薪酬构成中，高管2023年当期税前报酬明显"缩水"，截至3月29日有多达127名高管当期报酬不足200万元，涉及20家上市券商。个别大型券商高管而言，降薪幅度达到20%～50%。（证券时报）
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一季度近四成权益基金业绩收红，黄金与AI主题领涨
每经AI快讯，3月行情收官。 回顾一季度行情，A股整体呈现先抑后扬走势，经历了1月的杀跌，2月的强劲反弹，3月的反复震荡。 行情剧烈波动，公募基金业绩分化明显，近四成权益基金业绩收红。一季度，黄金和AI（人工智能）板块表现强势，多只黄金ETF、AI主题基金领跑，布局煤炭、电力、银行等红利概念板块的基金表现亦不俗。而小微盘概念股"熄火"，相关产品业绩排名靠后。 绩优QDII基金涨幅居前产品多数重仓英伟达等芯片股。逾九成债基取得正收益。（证券时报）
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公募REITs苦练内功，多只产品年报超预期
每经AI快讯，今年以来，公募REITs产品在经历了快速反弹后，再度回调，目前走势企稳，后市或进入缓慢震荡上行阶段。近期，REITs产品集中"修炼内功"：两只待上市的REITs"自降身价"，多只已上市产品的年报则超出预期。机构认为，中国公募REITs市场始终坚持发展导向，在解决问题、优化制度与多方协作中不断前行，是其投资价值最坚实的支撑。在2024年，REITs有望重回积极发展轨道。（中国证券报）
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主题投资风格加速切换，私募把脉二季度市场走向
每经AI快讯，近日，A股市场风格频频切换，二季度谁会成为市场主线，扛起反攻大旗？对市场"望闻问切"后，多位私募机构人士认为，在政策推动下，2024年科技创新和新质生产力的发展将成为市场的主要驱动力，在以高股息品种为代表的蓝筹稳定大盘之后，市场的资金明显选择了更具弹性的成长股方向，预计二季度科技成长赛道仍将是市场的重要引擎之一，人工智能（AI）技术和应用领域有望出现更多突破性进展。（中国证券报）
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小市值策略热度不减，私募后市展望积极
每经AI快讯，回顾一季度，A股市场大幅波动，板块呈现分化态势。根据私募排排网资料，从二级策略来看，近一个月表现最好的是量化多头策略，这与小微盘风格近期反弹更为强势有一定关系；产品数量最多的主观多头策略，近一月表现尚可，收益率均值近2%。 与此同时，私募积极展望后市行情，自购动作频频。据不完全统计，截至3月30日，今年来一共有5家私募发布自购公告，合计自购金额为3.51亿元。（中国证券报）
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政府债加力可期，资金面影响可控
每经AI快讯，新增地方政府专项债券（以下简称"新增专项债"）、国债和超长期特别国债，均为反映今年积极的财政政策"适度加力"的重要政策工具，也都将用于扩大有效投资，促进经济持续回升向好。在一季度经济"开门稳"过后，仍有较大规模的新增专项债和1万亿元超长期特别国债待发，其发行节奏既关乎年内实物工作量的形成，也会对银行间市场资金面造成影响。 记者统计发现，已披露的二季度新增专项债计划发行规模较一季度明显增大。受访专家认为，特别国债的发行节奏与发行方式，将作为政府债券发行的一大"变数"，既影响到新增专项债的发行节奏，也将对资金面产生不同程度的影响，成为今年政府债券发行过程中的"变数"。（证券时报）
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上市房企发力多元化新模式，看好今年楼市筑底回稳
每经AI快讯，去年房企面临市场需求不足和去杠杆的双重压力，行业规模整体收缩。进入2024年，市场继续承压，前两个月百强房企销售业绩同比大幅下滑，3月部分重点城市的"小阳春"也成色不足。如何看待今年的市场形势、房企应对策略将有何调整，成为近期房企业绩发布会上备受关注的热点问题。 从多家房企业绩发布会内容来看，多位房企高管认为，当前房地产市场仍处筑底阶段，随着政策持续宽松，置业信心逐步恢复，今年市场或筑底企稳，对行业中长期发展有信心。同时，多家房企在逆境中积极求变，将现金流安全放在发展第一要位，并向多元化新模式探索发力。（证券时报）
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结构性行情持续演绎，超六成公募加速换手
每经AI快讯，在结构性行情持续演绎的背景下，2023年公募市场开放式偏股型基金（包括开放式股票型、开放式混合型基金）的持股周转率为2.24倍，相比2022年出现回升，其中超六成公募机构加速换手，灵活应对市场波动。 结合业绩表现来看，2023年投资北交所、红利、小微盘等热门主题的偏股型产品业绩居前，并且换手频率普遍较低；而部分规模较小的偏股型产品，由于参与人工智能（AI）等板块轮动节奏失误，业绩受到拖累。（中国证券报）
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中央汇金和国新投资持基情况曝光
每经AI快讯，2023年四季度，中央汇金、国新投资先后宣布增持ETF。Wind数据显示，2023年10月23日至12月31日，各路资金合计净流入A股ETF1116.98亿元。2023年10月23日以来，各路资金合计净流入A股ETF更是超过4400亿元。 随着公募基金2023年年报的陆续披露，中央汇金、国新投资两大机构的基金持仓情况浮出水面。Wind数据显示，截至2023年底，中央汇金及相关资管计划产品合计重仓持有506.97亿份上市基金，国新投资及其子公司旗下产品合计重仓持有37.98亿份上市基金。不过，由于2023年年报中的持仓数据仅截至2023年末，而大量资金加仓行为发生在2024年第一季度，中央汇金、国新投资实际持仓规模远高于目前披露的数据。（中国证券报）
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基金降费大势所趋，尾佣分配格局或将重塑
每经AI快讯，3月30日，随着2023年公募基金年报的披露，公募基金管理费、托管费、销售服务费、交易佣金和客户维护费整体情况浮出水面。天相投顾数据显示，公募基金2023年共获取管理费报酬1333.46亿元，较2022年下降约7.56％。托管费和交易佣金分别达284.96亿元和164.66亿元，均有小幅下滑。 在备受行业关注的销售费用方面，2023年基金销售服务费244.55亿元，增长12.68%；客户维护费虽然比上一年减少27.67亿元，但占管理费的比例仍有小幅上升。 在公募降费浪潮下，业内人士认为，按照"管理费用—交易费用—销售费用"的顺序，下一阶段客户维护费等方面的费率改革措施或将陆续出台，基金尾随佣金分配格局或将面临重塑。尽管降费在短期会给相关机构带来收入压力，但"降费实际上是点燃火苗的引子，牵一发而动全身，整个行业都将随着费率的降低而调整适应度"。（中国证券报）
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瞄准AI集中进攻，公募加仓方向明确
每经AI快讯，截至3月30日，公募基金2023年年报基本披露完毕。 天相投顾数据显示，人工智能（AI）成为公募基金2023年集中进攻方向，在年度净买入金额前十的个股中，出现了海光信息、沪电股份、工业富联等AI板块相关个股，且这些个股2023年均收获较高涨幅。 数据显示，恒瑞医药、海光信息、美的集团、中兴通讯、沪电股份在2023年被公募基金净买入金额居前，成为公募基金的"心头好"；贵州茅台、比亚迪、隆基绿能、中国中免、紫光国微等则遭公募基金大量卖出。（中国证券报）
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“石头出海”折射家电出口高景气
每经AI快讯，"今年有信心继续保持销售额全球第一！"石头科技高级副总裁程飞日前接受中国证券报记者采访时说。 石头科技最新披露的2023年度财报显示，去年实现营收86.54亿元，同比增长30.55%，归母净利润20.51亿元，同比增长73.32%。"石头科技2023年业绩取得一定进步，推出的几款产品用户体验较好，促使我们在国内和海外整体销售业绩大幅提升。"石头科技总裁全刚表示。 今年以来，中国家电出口保持高景气。根据海关统计，前两个月，我国家用电器出口额达到1019.7亿元，同比增长24%。专家表示，依托技术、创新效率和海外本土化运作，中国家电产品品类升级和份额有望提升，上半年家电出口向好态势或延续。（中国证券报）
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北交所带动效应凸显，多家优质企业奔赴新三板
每经AI快讯，今年一季度，30多家企业申报新三板挂牌并获受理。这些受理项目整体业绩指标表现优异、创新驱动属性突出、投资机构认可度高，其中多数选择挂牌同时进入创新层。同期，新三板新增75家挂牌公司。新挂牌公司总体质地优良，向先进制造业聚集，积极谋求在资本市场向上发展，为北交所"层层递进"上市路径提供源头活水。 作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所与新三板坚持一体发展，且制度包容性强。受益于此，不少优质企业涌向新三板市场，进一步充实北交所上市"后备力量"。"北交所重点支持先进制造业和现代服务业等领域企业，发行上市包容度高、标准多元且新股审核效率快，目前已聚集一批创新能力强、科技成色足的中小企业，涵盖人工智能、人形机器人、低空经济等新质生产力相关领域以及材料端、设备端、精密加工等多个细分环节。"易方达北证50指数基金经理庞亚平表示。（中国证券报）
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