电子报
2026年04月18日 星期六
漫步者：品牌建设驱动增长，积极进军新领域（国盛证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，国盛证券发布研报点评漫步者（002351）。 事件：公司发布2023年度业绩预告，预计实现归母净利润39448.4-44379.45万元，同比增长60%-80%，实现扣非净利润35041.04-39421.17万元，同比增长60-80%。 高品牌力建设驱动业绩持续增长。公司2023年Q1-Q4归母净利润分别为0.76/0.98/1.03/1.18-1.67亿元，扣非净利润分别为0.74/0.94/1.02/0.80-1.24亿元，非经利润主要为公司向索尼出售AUDEZE股权。公司扣非利润Q4相比23年0.7亿元同比增长约14%-77%，环比整体呈持续上升趋势，通常公司Q4利润占比较高，2024年春节时间较晚，下游为春节备货时间或延后至2024年1月，且2023年公司业绩强劲，或计提较多奖金以及部分2024年营销费用，实际景气度预计比业绩体现更好。 持续丰富品牌矩阵，进军助听市场。（1）公司在多品牌运营方面收效较佳，面向不同场景和用户群体打造差异化品牌，如全新年轻品牌"花再"、电竞品牌"HECATE"、性价比品牌"声迈"等，不断拓展市场空间。（2）公司进军助听市场，公司新推出的耳内式、32通道、双耳降噪助听器已获得医疗器械认证，适合中/重听损人群，助听产品未来有望服务更多用户打开新增长空间。 海外市场潜力巨大，有望高速增长。据公司2023年中报，公司约20%收入来自于海外，比例较低有较大提升空间。公司加大力度拓展海外市场，组建了来自不同国家的产品研发和销售团队,搭建了将产品成功销售到全球的营销网络。我们预计未来公司海外市场拓展速度将大幅加快，长期有望实现海外与国内收入相当。 AI赋能智能助理终端，有望高度受益。目前会议摘要耳机市场已经打开，综合智能助理市场正在出现。公司作为国内稀缺的高品牌力独立音频厂商，使用开源模型或与大模型厂商合作推出智能助理终端均有优势。2024年1月8日公司在投资者互动平台答复对AI大模型耳机的提问，称新品相关工作进展顺利。预计伴随AI技术进步，未来软硬件一体的智能助理产品有望同时带来需求量和终端价值量的提升，令公司高度受益。 维持"增持"评级。我们认为公司有望成为智能助理浪潮中的核心玩家，大幅享受AI发展红利，调整公司2023-2025年业绩预测至营业收入26.25/31.03/36.69亿元，归母净利润4.27/5.37/6.86亿元，维持"增持"评级。 风险提示：AI技术推进不及预期风险；原材料价格和人工成本上涨风险；行业竞争加剧风险；宏观经济风险。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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亨通光电：三月内两次回购股份，看好多项业务景气回升趋势（民生证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，民生证券发布研报点评亨通光电（600487）。 事件：1月15日晚，公司发布股份回购公告，拟使用人民币1亿-2亿元用于回购A股股票，回购股份将用于员工持股计划，股票回购价格不超过17.64元/股，2023年10月，公司曾发布股份回购公告，拟使用人民币5000万-1亿元用于回购A股股票用于员工持股计划。 两次股份回购间隔三月内，彰显管理层经营信心。根据公司披露，2023年10月股份回购计划披露后，截至2023年12月20日，公司已完成公司股份回购8436800股，支付总金额9999.03万元（不含交易费）。两次回购间隔时间不足三个月，预计规模1.5亿-3亿元，并且回购股份将全部用于公司员工持股计划或股权激励，充分彰显了当前市场环境下公司管理层对于未来发展的坚定信心，并将有效完善公司长效激励机制，充分调动公司员工积极性。 引入制造业升级国资背景股东，亨通高压海缆获175亿投前估值。2023年12月，公司通过子公司江苏亨通高压海缆引入战略投资者国开制造业转型升级基金，按照亨通高压海缆175亿的投前估值，以现金人民币10亿元向亨通高压增资，增资完成后国开制造业基金对亨通高压的持股比例为5.41%。根据公告，增资资金将用于亨通高压相关的建设项目支出、研发支出及日常经营支出。国开制造业基金作为支持制造业企业转型升级的国家级基金，具备市场风向标的引领作用，并且是工业母机产业投资基金的股东之一。亨通高压拥有完善的海上风电系统解决方案及服务能力，形成了从海底电缆在海上风电场运营的完整产业链，此次战略投资引进将助力公司更好、更快地推动海洋能源板块的全球化产业布局，实现高质量发展和全球领先的海洋能源互联解决方案服务商的目标。 控股PTVOKSEL，东南亚电力市场加深布局。2023年12月，公司全资子公司光电国际与PTVOKSEL自然人股东签署《股份购买协议》，以折合人民币约18,560.65万元支付对价购买标的已发行股份的42.97%，交割后公司完成股权占比73.05%，并取得PTVOKSEL的控制权。PTVOKSEL是印度尼西亚最大的电缆整体解决方案提供商之一，业务范围包括电力电缆、通信光缆以及电力和电信基础设施工厂和施工服务，2023年PTVOKSEL经营状况随着印尼经济复苏和电力交通等基础设施进程加快而好转。此次收购将进一步加强公司在印尼本地化生产，虽然并不会对23年公司报表产生较大影响，但是在东南亚电力需求持续增长的背景下，此次收购将有效推动公司在东南亚市场电力领域的布局。 投资建议：随着海风前期建设项目招标加速，运营商与电网在23年年末启动光纤电缆招标，我们认为公司将充分受益于多项业务的景气度提升的趋势。我们预计公司2023/2024/2025年实现归母净利19.2/26.5/32.2亿元，对应PE为14/10/8倍，维持"推荐"评级。 风险提示：国内外光纤光缆需求不及预期，海风建设进程不及预期 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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通灵股份：业绩稳步增长，新业务贡献新增量（方正证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，方正证券发布研报点评通灵股份（301168）。 事件：公司发布2023年业绩预告，2023年全年，公司实现归母净利润1.90-2.15亿元，同比增长64.21%-85.81%，实现扣非归母净利润1.73-1.98亿元，同比增长77.52%-103.18%。2023年第四季度实现归母净利润0.45-0.70亿元，同比增长110.60%-227.60%，实现扣非归母净利润0.41-0.66亿元，同比增长143.50%-291.97%。 接线盒产能逐步落地，有效满足市场需求。23年光伏主产业链价格逐步走低，有力刺激光伏装机需求增长，接线盒作为光伏组件的重要辅材，市场空间随新增装机量提升而扩大。23年公司半年报披露产品日产能约30万套，后续随着越南产能的落地，公司预计未来将实现超1.5亿套产能目标，公司产能计划匹配市场需求，未来盈利规模增长得以保证。 公司深度布局芯片接线盒业务，未来芯片接线盒渗透率有望持续提升。芯片接线盒采用浇注式芯片工艺，生产流程高度自动化，散热能力更强、导电性能更好，满足组件向着更大尺寸、更高功率的发展方向，未来渗透率有望持续提升。公司在芯片接线盒方面具有多项技术专利，产品核心竞争力得以保证。 新业务发展迅速，有望形成公司新的增长点。23年公司互联线束业务发展迅速，互联线束可以应用于地面、水面集中式电站及户用分布式电站，匹配海外人工成本较高的光伏项目的降本需求，随着24年美国等海外市场地面电站的潜在需求爆发，公司互联线束业务有望保持高增。此外，公司布局汽车零部件业务，积极拓展新领域，寻求新发展。 投资建议：我们预计公司2023-2025年实现营收16.81/24.39/35.00亿元，归母净利润分别为2.09/3.00/4.40亿元，EPS分别为1.74/2.50/3.67元，PE为26/18/13倍，首次覆盖，给予"推荐"评级。 风险提示：市场竞争加剧；海外市场需求不及预期；经济波动风险。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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广和通：营收和利润高增长，拟发行可转债加强自主生产和研发（西部证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，西部证券发布研报点评广和通（300638）。 2023年公司营业收入和净利润实现高增长，受益于内生+外延双向驱动。公司发布2023年度业绩预告，全年预计实现归母净利润5.4-6.0亿元，同比增长48.16%-64.63%；预计实现扣非后归母净利润5.1-5.7亿元，同比增长61.32%-80.30%。Q4单季度公司预计实现归母净利润0.85-1.45亿元，同比增长8%-84.2%；预计实现扣非后归母净利润0.76-1.36亿元，同比增长65.9%-196.1%。公司业绩高增长主要受益于锐凌无线并表及公司在车载、FWA等行业的良好发展。 展望2024年，公司深耕的大颗粒市场依然是增长重心。PC业务有望伴随笔记本电脑出货量复苏叠加蜂窝模组配置率的提升，逐步恢复增长趋势；车载业务的增长目前主要来自国内市场份额的提升和智能驾驶趋势下智能模组需求的提升，海外市场维持稳健发展；FWA业务有望持续稳健，受益于海外固网通信的发展和4G向5G的通信制式升级红利。IoTAnalytics预计，2023年全球物联网联网设备的数量将增长16%，达到160亿个；预计到2027年，可能会有超过290亿的物联网连接，无线通信模组市场需求广阔。 公司向不特定对象发行可转债预案，预计募集资金总额（含发行费用）不超过9.63亿元。募集资金主要用于智能制造基地建设项目和研发基地建设项目及补充流动资金，利于进一步提升公司的核心竞争力。智能制造基地拟位于深圳市龙华区，建设期36个月，在客户要求提升背景下公司需逐步建设自主生产体系，提升产品交付速度和产品质量控制能力；新建先进试产环境，缩短研发成果验证周期；打造模范智能工厂，助力公司智能化转型升级。研发基地的建设将助力公司发力边缘计算和机器人智能解决方案。 盈利预测：预计公司2024-2025年归母净利润为7.6/9.3亿元，对应PE分别为17/14倍，维持"买入"评级。 风险提示：宏观经济压力；PC市场需求恢复不及预期；市场竞争加剧。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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济川药业：资金储备充足，经营提质增效（东北证券研报）
每经AI快讯，2024年1月15日，东北证券发布研报点评济川药业（600566）。 事件： 济川药业发布通过子公司进行闲置募集资金管理的公告，将人民币65,000万元的2020年非公开发行股票闲置募集资金投资为6个月定期银行存款。公司发布回购股份的进展公告。截至2023年12月31日，公司通过集中竞价交易方式累计回购股份731,500股，已支付的总金额为人民币20,095,644.00元（不含交易费用）。 点评： 持续优化资金管理模式，财务储备雄厚。据公司报告显示，济川药业近3年现金比率持续提升，2023年Q3现金比率达到2.59，创下新高；资产负债率为24.8%，维持稳定。此次对闲置资金进行管理，投资金额占第三季度货币资金期末余额的9.12%，不会影响公司日常生产经营活动，对于股东财富增厚有积极意义。公司自2023年7月3日起开始以集中竞价方式回购股份，已实施对价金额占公司总股本的比例为0.08%，显示出其自身强大的资金实力；其目的是用于员工持股计划或股权激励，与公司增加研发投入产出、持续推进BD项目发展的战略高度契合。 核心产品优势显著，研发获正向反馈。公司药品产品线主要围绕儿科、消化、呼吸等领域，主要产品为蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊及小儿豉翘清热颗粒，2023H1三种产品的销售收入占主营业务收入的71.74%。公司前三季度研发费用率至5.12%，新品小儿豉翘清热糖浆、盐酸艾司洛尔注射液、布洛芬混悬液于2023年11月获批上市，丰富了公司的产品列表；其中小儿豉翘清热糖浆由小儿豉翘清热颗粒剂型改良而来，能够提高药物口感及儿童用药依从性。公司通过BD战略布局创新药械，2022年公司已达成4项产品引进或合作协议，满足了该年股权激励考核指标；2023年引入的主要BD品种为征祥医药自研的聚合酶酸性蛋白(PA)抑制剂ZX7101A，主要用于治疗或预防流感，该药物即将完成第一个适应症的III期临床。公司主营业务持续稳定发展。 经营费用率下降，熨平短期业绩波动。根据2023年第三季度报告，公司1月-9月实现营收65.37亿元(+10.91%，同增，下同)，归母净利润19.44亿元(+22.11%)，扣非归母净利润18.28亿元(+26.38%)，业绩符合预期；单Q3季度收入下降6%，下降原因主要为医疗反腐大环境的影响，预计Q4营收仍然承压，2024年回归正常。从费用率看，2023前三季度销售费用率同比下滑3.44%，下滑原因主要源自公司对销售团队的优化以及减少的学术会议费用；财务费用率和管理费用率持续保持行业优秀水平，加之研发费用增加的影响，公司2023前三季度净利率同比提升2.76%，实现了经营的提质增效。 盈利预测及投资建议：预计公司2023-2025年实现收97.35/105.44/118.47亿元，归母净利润25.06/27.54/30.97亿元，对应每股收益为2.72/2.99/3.36元/股，对应PE为12/11/10倍，参考同行业估值，首次覆盖给予公司"增持"评级。 风险提示：市场竞争加剧风险、政策变动风险、盈利不及预期风险 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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通化东宝：URAT1抑制剂(THDBH130片) IIa期临床试验达到主要终点
通化东宝(600867)1月16日晚间公告，全资子公司东宝紫星（杭州）生物医药有限公司完成了一项关键IIa期临床试验并获得临床试验总结报告，研究结果显示达到主要终点目标。有效性方面，THDBH130片可剂量依赖性地降低痛风患者的血尿酸水平。安全性方面，该药物具有良好的安全性及耐受性，所有药物相关性不良事件均为轻度，没有3级或3级以上的不良事件发生。
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九强生物：生化、病理等多端布局，国资赋能注入增长动力（东北证券研报）
每经AI快讯，2024年1月12日，东北证券发布研报点评九强生物（300406）。 报告摘要： 九强生物是一家临床体外诊断产品的研发、生产、销售为主营业务的高新技术产业公司，以生化诊断传统优势业务为基础，拓展至血凝诊断、血型检测、病理诊断和液体活检等多个领域，持续向IVD平台型企业转型，具备长期发展潜力。本报告主要从（1）体外诊断行业及公司布局细分领域的市场发展现状、（2）公司现有产线及竞争优势、（3）国资入股与品牌合作赋能三方面分析九强生物的业绩增长逻辑与发展机会： 生化诊断业务行业领先，相关战略合作持续推进。公司深耕生化诊断领域二十余年，产品性能优势显著，与外资厂商的战略合作持续推进。 因素1：公司作为生化诊断的领军企业，已建立起化学法、酶法、普通免疫比浊法、胶乳增强免疫比浊法等生化研发平台；胱抑素C、同型半胱氨酸等高端诊断试剂处于国内领先水平。 因素2：公司与雅培、罗氏、贝克曼等多家外资龙头缔结密切合作关系，展现了生化诊断试剂的行业领先地位，产品性能与质控体系得到高度认可，为国际业务的拓展奠定坚实基础。 积极拓展高景气赛道，丰富产线布局。公司通过外延并购及投资入股等方式积极布局血凝诊断、液体活检、病理诊断等高景气赛道。 血凝诊断：公司于2017年收购美创新跃切入血凝赛道，具备凝血试剂、仪器、流水线等完备产品线，在23年凝血集采中全线中标。 病理诊断：公司收购迈新生物拓展病理诊断业务，深耕免疫组化领域，相关技术持续突破，研发转化进程加速，其产品可与外资媲美。 液体活检：公司注资中科纳泰进军液体活检CTC领域，其自主研发的"多肽纳米磁珠"CTC捕获技术灵敏度更高且可实现分子分型。 国药投资入股，多维度赋能公司发展。截止2023年9月，中国医药投资持有公司16.63%股份，为公司第一大股东。 维度1：国药投资向公司提供优质的客户及渠道资源，助力公司进一步扩大销售额，提升二级及以上医院高端客户的市场份额。 维度2：依托国药投资强大的资金筹集及业务整合能力，公司或将进行新一轮的收并购，持续丰富产线，形成协同发展。 盈利预测与投资建议：预计公司2023-2025年实现收入17.95/21.50/26.50亿元，归母净利润5.12/6.34/8.05亿元，对应每股收益为0.87/1.08/1.37元/股。我们认为，依托于生化优势业务为基而持续拓展的丰富产线及国资赋能效益，公司具备长期增长的潜力，维持公司"买入"的投资评级。 风险提示：集采大幅降价风险、产品销售及估值结果不及预期风险等 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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长沙数字集团公司成立，注册资本20亿元
每经AI快讯，企查查App显示，近日，长沙数字集团有限公司成立，法定代表人为唐宁，注册资本20亿元，经营范围含建筑智能化系统设计、电子政务电子认证服务、人工智能基础软件开发、互联网安全服务、社会经济咨询服务、招投标代理服务、企业征信业务等。股东信息显示，该公司由长沙市人民政府国有资产监督管理委员会全资持股。（每日经济新闻）
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博俊科技：在手订单充沛，2023年业绩高增（信达证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，信达证券发布研报点评博俊科技（300926）。 事件：公司发布2023年业绩预告，公司2023年预计实现归母净利润2.9~3.3亿元，同比+95%~120%；预计实现扣非净利润2.8~3.2亿元，同比+90%~115%。 点评： 23Q4业绩同环比高增。以公司2023年全年3.1亿元归母净利润中枢测算，公司23Q4归母净利润约1.2亿元，同比+83.6%，环比+43.0%；以公司2023年全年3.0亿元扣非净利润中枢测算，公司23Q4扣非净利润约1.2亿元，同比+75.4%，环比+42.4%。公司23Q4业绩高增，主要系新能源车快速放量，公司白车身业务保持快速增长。 公司营收随主要客户销量增长。公司2023年订单充足，营收同比高增，主要系白车身客户销量增长。其中2023年理想汽车销量37.6万辆，同比+157.5%；赛力斯销量10.4万辆，同比+40.5%；吉利销量131.0万辆，同比+16.4%；极氪销量11.9万辆，同比+65.3%。 一体压铸业务稳步推进，新增产能陆续投产。公司已购入多台压铸机，其中成都工厂主要布局2500吨、3500吨和4500吨压铸设备，常州工厂布局9000吨压铸设备，后续视情况增加投放。产能情况来看，公司常州博俊二期项目和河北博俊有望于2024年四季度投产，重庆沙坪坝项目预计2025年下半年投产。 盈利预测与投资评级：公司冲压主业迎"产品、客户、技术、产能"四重因素突破，业绩有望快速增长。我们预测公司2023年-2025年归母净利润为2.9亿元、4.1亿元、5.9亿元，同比增长97.4%、39.7%、43.5%，对应PE为26/19/13倍。维持公司"买入"评级。 风险因素：新客户拓展不及预期；一体化压铸推进速度不及预期；产能推进不及预期等。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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胡海峰任民政部副部长，郝军辉任国家消防救援局政治委员
每经AI快讯，国务院任免国家工作人员。 任命宋其超为财政部部长助理；任命胡海峰为民政部副部长；任命郝军辉为国家消防救援局政治委员。 免去田学斌的水利部副部长职务；免去徐平的国家消防救援局政治委员职务。
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春节假期小型客车共免费通行9天
根据《国务院关于批转交通运输部等部门重大节假日免收小型客车通行费实施方案的通知》，以及《国务院办公厅关于2024年部分节假日安排的通知》等要求，交通运输部印发通知，部署做好优化2024年春节假期收费公路免收小型客车通行费时段有关事宜。通知明确，2024年春节假期小型客车免费通行时段起止时间为2月9日（除夕）00:00至2月17日（正月初八）24:00，共免费9天。（人民日报）
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2023年广东外贸占全国19.9% 稳居外贸第一大省
1月16日下午，广东省政府新闻办举办2023年广东进出口情况新闻发布会。《每日经济新闻》记者在现场获悉，据海关总署广东分署统计，2023年，广东外贸进出口总值8.3万亿元人民币，同比增长0.3%。其中，出口5.4万亿元，增长2.5%；进口2.9万亿元，下降3.6%。 从份额上看，2023年，广东外贸占全国的19.9%，继续稳居全国外贸第一大省。从规模走势上看，2023年第一、第二季度分别进出口1.82万亿元、2.02万亿元；第三、第四季度提升至2.2万亿元的高位，且同比分别增长2.1%和1.8%。2023年，广东有进出口业务的企业数量首次突破13万家，同比增加9.4%，其中民营企业数量占比超八成。
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百度在上海成立智联科技公司
每经AI快讯，企查查App显示，近日，百度智联科技（上海）有限公司成立，法定代表人为聂育仁，注册资本2000万元，经营范围含人工智能基础软件开发、人工智能应用软件开发、信息系统集成服务、集成电路设计、新能源汽车整车销售、充电桩销售等，由百度（中国）有限公司全资持股。（每日经济新闻）
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