电子报
2026年04月23日 星期四
格力电器：2023年净利同比预增10%~20%，好于预期（群益证券研报）
每经AI快讯，2023年12月21日，群益证券发布研报点评格力电器（000651）。 结论与建议： 公司业绩：公司发布业绩预增公告，预计2023年实现营收2050至2100亿元，YOY+7.8%至+10.4%，录得归母净利润270至293亿元，YOY+10.2%至+19.6%，扣非后归母净利261至278亿元，YOY+8.8%至+15.9%。以此测算公司Q4单季度营收492至542亿元，YOY+17.7%至+29.6%，录得归母净利润69.1至92.1亿元,YOY+11.4%至+48.5%，扣非后归母净利68.8至85.8亿元,YOY+27.0%至+58.3%。公司业绩预增区间好于预期。 Q4收入确认节奏恢复，全年营收确认符合预期：公司前三季度营收增速仅为5%，但Q3末合同负债为237亿元，YOY+38.2%，经营性现金流为396亿元，YOY+76.3%。此次业绩预告全年营收端预增中位数为+9.1%，Q4单季度营收预增中位数为+23.7%，我们认为公司年末收入确认节奏恢复，全年营收确认规模符合预期。 净利端增长好于预期：若按照业绩预增中位数测算，公司2023年净利率为13.6%，同比提升0.7个百分点。其中Q4的净利率测算为15.6%，已达到近5年单季历史第二高，好于我们的预期。我们认为按中位数净利率的提升，一方面是格力空调均价稳步提升，另一方面是部分原材料价格仍处于低位，估计公司Q4毛利率有所提升。 受让格力钛股份：公司于12月19日与12名交易方签署《股权转让协议》，受让格力钛24.54%的股份，交易作价10.1亿元,受让完成后，公司将合计拥有72.47%的格力钛表决权（其中公司直接持有格力钛55.01%股份，董明珠女士持有格力钛17.46%股份）。此外，公司还将继续推动与其他格力钛股东其持有的格力钛股份（不包括董事长董明珠女士持有的股份）受让。格力钛是一家集钛酸锂电池核心材料、电池、智能储能系统、新能源车研发、生产、销售及动力电池回收梯次利用为一体的综合型新能源产业集团，2023H1格力钛营收14.4亿元，净利润-1.7亿元，总资产243亿元，负债总额242.5亿元，应收账款27.0亿元，所有者权益合计0.66亿元（均未经审计）。交易完成后，将有助于公司加强对格力钛的管理与控制，充分发挥协同效应，降低内部管理成本。 盈利预测及投资建议：结合公司业绩预增情况，我们上调盈利预测。我们预计公司2023-2025年归母净利分别为281.8亿元、309.2亿元、338.5亿元，YOY+15.0%、+9.7%、9.5%（原预计2023-2025年归母净利分别为277.2亿元、308.4亿元、337.9亿元，YOY+10.6%、+8.4%、+9.6%），EPS分别为5.0元、5.5元、6.0元，对应PE分别为6倍、6倍、5倍。公司合同负债增长强劲，毛利率提升显着，我们看好后续业绩的增长。此外，公司分红政策较好使得股息率也具有吸引力，目前估值也偏低，我们维持"买进"的投资建议。 风险提示：房地产行业影响，同业间竞争加剧，原材料价格波动 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (来源：慧博投研) (编辑 赵桥)
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格力电器：四季度经营质量稳步提升，股息可观彰显投资价值（国信证券研报）
每经AI快讯，2023年12月21日，国信证券发布研报点评格力电器（000651）。 四季度业绩增长提速，全年经营稳中向好。公司预计2023年实现营收2050-2100亿元，同比增长7.8%-10.4%；预计实现归母净利润270-293亿元，同比增长10.2%-19.6%；实现扣非归母净利润261-278亿元，同比增长8.8%-15.9%。经折算，预计2023Q4实现营收492-542亿元，同比增长17.7%-29.6%；归母净利润69-92亿元，同比增长11.4%-48.5%；扣非归母净利润69-86亿元，同比增长27.1%-58.4%。Q4在低基数下，公司经营表现环比提速，营收业绩均实现较快增长。以2023Q4业绩预告中值同比2021年同期来看，营收/归母利润同比分别增长3.2%/8.6%，复合来看依然实现良好增长。 空调Q4外销提振，出货及零售表现靓丽。据产业在线统计，10-11月我国家用空调内销表现稳健，内销量同比基本持平；外销表现高景气，出货量同比增长超20%，合计销量同比增长9%。零售表现相对更优，线上在大促带动下增长强劲，线下在低基数下实现快速反弹。根据奥维云网数据，10-11月空调线上零售额分别+26%/+2%，线下零售额分别+21%/+23%。累计来看，1-11月空调内销量同比增长15%，外销量同比增长6%，合计增长11%；空调线上零售额同比增长17%，线下同比增长3%。预计空调全年出货及零售增长较快。 格力空调龙头地位稳固，经营质量稳步提升。公司在国内空调线上线下市场龙头优势稳固，奥维云网数据显示，1-11月格力空调在线上/线下的零售额市占率分别为27.9%/32.3%。在份额基本稳定的同时，公司的经营质量持续提升。以业绩预告中值计算，2023Q4公司归母净利率达到15.6%，同比提升0.8pct，盈利能力表现优异。 预计2024年有望实现平稳增长。空调主业方面，2023年作为空调大年，预计2024年内销或小幅承压，中怡康预计国内零售额或下降5.5%。但考虑到当前外销高景气的延续，空调整体需求有望保持稳健。此外，当前终端库存处于较低水平，公司合同负债规模依然较高，2023Q3合同负债余额237亿元，同比增长38.2%，预计有望支撑空调主业的稳健增长。新兴业务方面，H1公司工业板块增长较快，工业制品收入增长90.0%，智能装备收入增长23.7%，绿色能源收入增长51.3%，有望贡献新的增量。 风险提示：行业竞争加剧；原材料价格大幅上涨；渠道改革不及预期。 投资建议：上调盈利预测，维持"买入"评级。 参考公司业绩预告，上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为280/300/320亿（前值为273/296/318亿），同比增长14%/7%/7%，对应PE=6/6/5x。公司当前估值处于历史底部，以过去5年平均约60%的分红率计算，对应股息率超过9.7%，收益可观，维持"买入"评级。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (来源：慧博投研) (编辑 赵桥)
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今日12只基金公告成立
每经AI快讯，据东方财富Choice数据统计，今日共有12只基金公告成立（A/C类分开计算），包括6只债券型基金、3只股票型基金、2只混合型基金、1只FOF。（每日经济新闻）
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国家能源局：2024年全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右
每经AI快讯，记者从国家能源局获悉，国家将加快构建新型电力系统，2024年，全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右。2024年，国家将围绕清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的要求，聚焦重点方向开展先行先试，探索建立适应新型电力系统的新模式新业态新机制。加快大型风电光伏基地第二批、第三批项目建设，有序推动项目建成投产，推动风电光伏高质量跃升发展。（央视新闻）
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浙江荣泰：获得某海外动力电池制造商客户定点
每经AI快讯，浙江荣泰公告，公司于近日收到了某海外动力电池制造商客户的定点通知，选择公司作为其电池包热失控防护绝缘件的供应商。根据客户规划，此次定点项目共计1个，生命周期为4年，生命周期总销售金额约人民币7.85亿元。此次定点项目预计在2025年开始量产。
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广西壮族自治区气象台发布霜冻蓝色预警
每经AI快讯，广西气象台2023年12月21日16时00分发布霜冻蓝色预警，预计：明天早晨，桂林、柳州、河池、百色、来宾、贺州、梧州、南宁、贵港等市有霜冻。各地最低气温：高寒山区零下9～零下2℃，桂北零下1～4℃，桂南4～7℃。请注意防范。（每日经济新闻）
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华海药业：拉考沙胺片获得药品注册证书
每经AI快讯，12月21日，华海药业公告，公司于近日收到国家药监局核准签发的拉考沙胺片的《药品注册证书》，拉考沙胺片适用于4岁及以上癫痫患者部分性发作的单药治疗和联合治疗。
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科锐国际：新一轮股权激励稳信心，国际化战略再夯实（国信证券研报）
每经AI快讯，2023年12月21日，国信证券发布研报点评科锐国际（300662）。 事项：公司公告2023年限制性股票激励计划草案 国信社服观点： 1、方案内容：本次激励计划共计授予限制性股票452.65万股，占总股本2.30%，股票来源为公司定向增发普通股。1）激励对象：首次授予的激励对象不超过95人，激励对象包括公司董事长、高级管理人员以及公司（含子公司）其他核心员工。其中实控人高勇/李跃章分别获授30万/6万股；此外激励对象还包括外籍激励对象（预计系英国子公司员工为主），其获授股份数占授予总量31.52%。2）考核目标：以2023年营业收入/归母净利润为考核基数，若2024-2026年营业收入/归母净利润同增增速不低于30.00%/24.62%/25.31%，公司层面可归属比例为100%；若2024-2026年营业收入/归母净利润同增增速不低于24.00%/20.97%/21.33%，则公司层面可归属比例为80%。3）授予价格：首次及预留授予价格为15.66元/股，较昨日收盘价27.95元折价43.97%。4）成本摊销：本次激励总成本为4711.48万元，其中2024-2027年分期摊销成本分别为2693/1372/569/77万元。 2、人服行业：企业招聘意愿复苏节奏偏温和，人服公司经营表现分化。久谦数据显示，2023年11月前程无忧/智联招聘/同道猎聘/BOSS直聘职位数分别约211/263/312/1151万，同比-29%/-9%/-1%/-5%，在线招聘平台是企业招聘意愿的晴雨表，月度数据显示目前B端招聘意愿较之去年同期仍有差距。从2023年三季度人服行业上市公司经营业绩看，科锐国际、同道猎聘2家以高端招聘业务为主的公司，三季度利润层面仍面临一定压力，而外服控股/BOSS依靠岗位外包以及蓝领招聘的支撑，经营仍逆势保持增长好于同业。 3、风险提示：宏观经济复苏不及预期；疫情等系统性风险；人才流失风险；市场竞争加剧；业务增长不及预期等；新技术投入增加。 4、投资建议：综合考虑企业招聘意愿现状以及员工激励带来的摊销费用，更新公司盈利预测2023-2025年归母净利润为2.07/2.76/3.51亿元（维持2023年预测、下调2024-2025年预测，原预测为3.33/4.13亿元），对应PE估值为26.6/19.9/15.7x。虽顺周期猎头业务仍需静待下游需求复苏，但三季度以来灵活用工在管人数环比回升释放积极信号，且逆风环境下公司推进数字化转型修炼内功，民企的经营主观能动性与灵活度仍在，本次激励进一步绑定英国子公司核心管理团队，公司国际化战略持续夯实巩固，未来有望贡献新增长看点，我们维持公司中线"增持"评级，静待公司经营的触底反弹。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (来源：慧博投研) (编辑 赵桥)
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招商证券等7亿元在深圳成立私募基金公司
每经AI快讯，企查查APP显示，近日，深圳市光明致远私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为招商致远资本投资有限公司，出资额7亿元，经营范围包括：以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动等。企查查股权穿透显示，该公司由深圳市光明科学城产业发展集团有限公司、深圳市光明区引导基金投资管理有限公司、招商证券（600999）全资子公司招商证券投资有限公司等共同持股。（每日经济新闻）
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阿尔及利亚北部发生交通事故 致37人受伤
每经AI快讯，据阿尔及利亚民防部门消息，当地时间12月21日凌晨，阿尔及利亚北部西迪贝勒阿巴斯省发生一起交通事故。一辆载客巴士在该省07号国道上发生翻车，造成37人不同程度受伤。目前，所有伤者已被送往附近医院，当地警方正在对事故原因展开调查。（央视新闻）
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12月21日德国DAX30指数开盘下跌0.39%，英国富时100指数下跌0.23%
每经AI快讯：北京时间12月21日15:00，德国DAX30指数开盘下跌65.74点，跌幅为0.39%，报16667.31点；英国富时100指数开盘下跌17.99点，跌幅为0.23%，报7697.69点；法国CAC40指数开盘下跌26.27点，跌幅为0.35%，报7557.16点；西班牙IBEX35指数开盘下跌29.9点，跌幅为0.3%，报10071.1点；富时意大利MIB指数开盘下跌140.64点，跌幅为0.46%，报30220.57点；欧洲斯托克50指数开盘下跌11.33点，跌幅为0.25%，报4522.49点。 (记者 尹华禄)免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
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新疆维吾尔自治区气象台发布大雾黄色预警信号
每经AI快讯，新疆维吾尔自治区气象台2023年12月21日15时34分发布大雾黄色预警信号：预计21日夜间到22日夜间，博州、塔城地区南部、克拉玛依市、石河子市、乌鲁木齐市、昌吉州等地的部分区域将断续出现能见度小于500米的雾，局地能见度小于200米，对交通出行有较大影响，请加强防范。（每日经济新闻）
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俄财长：若俄在欧盟被冻结资产相关收入被他国利用 俄方将采取对应措施
每经AI快讯，据俄新社报道，当地时间12月21日，俄罗斯财政部长西卢安诺夫表示，如果在欧盟国家被冻结的俄罗斯资产所产生的收入被其他方利用，俄罗斯将采取对称的应对措施。（央视新闻）
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