电子报
2023年11月20日 星期一
量化“抱团”推高微盘股策略风险
每经AI快讯，"微盘股抱团现象究竟何时瓦解？"今年以来，私募量化机构加速发力布局小微盘股量化指增策略，投资风格迅速从中证500指数转向中证1000指数、中证2000指数以及各类微盘指数，阿尔法收益加速衰减。叠加近日"DMA业务遭管控""千亿级别的资金以DMA的形式流入微盘股"引发各方热议，微盘股策略再度被推上了风口浪尖。 DMA业务，即多空收益互换，主要指的是私募量化机构通过券商自营交易柜台加杠杆的形式，也可以理解为量化策略融资的一种方式。今年以来，DMA业务在私募圈内大热，近期也因微盘股策略风险暴露明显而引发质疑。 基于相关私募机构不断追寻"市值下沉"，上述热议以及质疑的核心问题在于：第一，DMA业务风险点究竟在哪？与微盘股究竟存在怎样的联系？第二，考虑到微盘股交易拥挤度以及流动性风险问题，根据以往大小盘轮动风格来看，被量化资金（包括部分DMA资金）抱团的微盘股超额收益还能持续多久？（中国证券报）
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跨境ETF领涨，资金借道趁势布局
每经AI快讯，跨境ETF近期独领风骚。近一周，美国通胀数据超预期降温，全球多地股市迎来上涨，跟踪海外指数的跨境ETF净值随之冲高。华安德国30(DAX)ETF、易方达中证海外互联ETF、华安法国CAC40ETF、工银大和日经225ETF等领涨ETF市场，资金借道ETF趁势布局。 机构人士认为，美债收益率下行趋势或已确立，有望支撑四季度全球权益市场的表现。在美债收益率下行过程中，对利率较为敏感的资产将具备更大弹性。（中国证券报）
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新身份来了，北交所股票启用独立代码号段920代码号段
每经AI快讯，高质量建设北交所再迎新动作。日前，北交所发布消息称，为提升北交所上市公司辨识度，方便投资者搜索北交所股票，北交所将为上市公司股票启用920代码号段。920代码号段首先将在新增上市公司使用，存量上市公司的证券代码切换尚需时日。 市场反响热烈，多家北交所上市公司高管在社交平台分享了喜悦之情，期待公司证券代码尽早切换。受访人士一致认为，启用独立代码号段可提升市场对北交所关注度，增强北交所上市公司的身份认同感，符合北交所定位及长期战略目标的实现。（中国证券报）
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市场有望峰回路转，机构配置青睐三大主线
每经AI快讯，上周A股市场整体延续结构性反弹行情，在计算机、通信等TMT板块带动下，上证指数、深证成指周线双双收涨。在业内人士看来，美债收益率未来大概率下行、A股公司"业绩底"逐步确认、国内政策后续有望进一步加码等因素将驱动A股反弹行情持续，海外流动性逐步改善，A股或将"峰回路转"。配置层面，在中长期更看好成长主线的同时，短期消费板块及高股息策略同样获得了机构的关注。（中国证券报）
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布局“热”VS流动性“冷”，ETF市场上演“冰火两重天”
每经AI快讯，"流水不腐，户枢不蠹。"流动性作为ETF发展的关键要素，受到业内广泛重视。然而，在今年ETF热度持续飙升的同时，众多基金场内流动性却未获明显提升。中国证券报记者了解到，基金规模较小、引入流动性服务商成本较高、整体市场情绪低迷或是场内流动性仍有所欠缺的主要原因，多位业内人士表示，需要搭建更为完善的ETF生态圈，合力提升流动性。（中国证券报）
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“客人04”Altman出现在OpenAI总部
每经AI快讯，11月20日凌晨，Sam Altman在社交平台发布了一条内容"我第一次，也是最后一次佩戴这个。"他胸前挂着OpenAI的工牌，写的却是"客人04"。
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以军推进加沙地面行动 哈马斯与以军交火
每经AI快讯，19日，以色列军队继续推进在加沙地带的地面行动。哈马斯当天继续袭击以军目标，并向以色列发射火箭弹。以色列军方19日表示，以军18日至19日从陆地、空中和海上大规模打击了位于加沙地带的哈马斯目标。以色列国防军总参谋长哈莱维当天批准以军继续在加沙地带发动地面进攻的计划。《以色列时报》报道称，以军将在加沙地带南部开展军事行动。据巴勒斯坦媒体消息，19日早些时候，以军突袭约旦河西岸城市杰宁和图巴斯，并与当地巴勒斯坦人发生暴力冲突。哈马斯下属武装派别卡桑旅19日发布视频，卡桑旅武装人员与位于加沙城兰提西医院内的以军交火，并袭击多辆以军车辆。以军发布消息称，以色列南部、北部城镇当天遭到来自加沙地带的火箭弹袭击，响起防空警报。（央视新闻）
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十一月机构调研约千家上市公司
每经AI快讯，临近年末，机构对于上市公司调研愈发密集。Wind数据显示，11月以来券商、基金、保险公司等机构已对约1000家上市公司展开调研，合计调研1521家次，与上月同期相比明显增加。10月1日至15日，受假期等因素影响，机构调研的上市公司家数仅有240家，合计调研301家次。而10月全月，机构调研的上市公司总数也仅有1174家。（经济参考报）
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第四季度机构调仓轨迹浮现 大消费和新能源领域“绩优股”获资本青睐
每经AI快讯，随着上市公司陆续发布回购股份的公告，部分社保基金、养老基金、公募基金第四季度的调仓轨迹也随之浮出水面。包括东方雨虹、爱尔眼科、晶澳科技等在内的多家上市公司前十大股东持仓情况发生变化。第四季度以来，不少大消费和新能源领域"绩优股"获得资本青睐。分析人士认为，从产业前景来看，大消费反映了中国经济的基本盘，而新能源反映了未来高端制造转型的基本盘。（经济参考报）
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科创100ETF受青睐，公募掘金“硬科技”
每经AI快讯，科创板持续迎来增量资金。近日，第二批科创100 ETF相继成立并上市，首募规模合计超过55亿元。与此同时，首批科创100 ETF上市交易后也强势"吸金"，最新规模合计超过150亿元，较成立之初规模翻倍。 科创板已成为公募重要的配置方向，截至三季度末，公募基金对科创板的配置比例处于高位。业内人士表示，科创板聚集了大量硬科技企业，当前估值处于底部区域，长期配置价值显现。（上海证券报）
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知名私募美股持仓曝光，科技与消费板块成“心头好”
每经AI快讯，近日，美国证券交易委员会（SEC）网站显示，高毅资产、HHLR（高瓴旗下独立二级市场基金管理人）、景林资产和千合资本旗下对冲基金TOP ACE，陆续披露了截至三季度末的美股持仓。 据私募排排网统计，科技股和消费股是知名私募在美股市场的重仓对象，部分科技龙头股和可选消费标的获得明显增持。在多位业内人士看来，又一次科技革命正在进行中，人工智能的基础设施建设和应用领域均存在较多成长性机会。与此同时，随着经济逐步复苏，消费行业的结构性机会逐步显现。（上海证券报）
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推进投资端改革，长线增量资金入市可期
每经AI快讯，中央金融工作会议强调，强化市场规则，打造规则统一、监管协同的金融市场，促进长期资本形成。 市场人士预期，有关部门将大力推进投资端改革，推动中长期资金入市各项配套政策落地；同时，加快培育一流投资银行和投资机构，促进长期资本形成。（中国证券报）
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头部公募接力自购，A股布局时机来临？
每经AI快讯，10月以来，公募基金掀起新一轮"自购潮"，易方达基金、华夏基金、招商基金、广发基金、富国基金等基金公司相继宣布自购旗下产品。同时，多家头部公募基金"掌门人"纷纷发声，一致认为目前是逆向布局A股市场的好时机。在多家公募基金看来，近期随着多重压制因素趋向好转，结合估值仍处于相对低位，中长期资金布局A股市场的好时机已经来临。（上海证券报）
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市场反弹，机构乐观情绪逐渐升温
每经AI快讯，10月下旬以来的一波反弹，使得公募基金对后市渐趋乐观。一些私募也在这波反弹中尝试加仓，对年末甚至跨年行情的期待进一步显现。 从行情表现来看，上证指数自10月23日跌至年内低点2923.51点之后快速反弹并成功收复3000点，公募权益基金在这波反弹中显著"回血"。Choice数据显示，截至11月16日，10月24日以来普通股票型基金和偏股混合型基金平均上涨5.18%和4.95%，年内平均跌幅均明显收窄。（上海证券报）
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多家村镇银行“变身”支行，中小银行改革重组有效推进
每经AI快讯，今年以来，已有4起主发起行吸收村镇银行并转设为分支机构的案例出现。"银行对分支机构属于内部管理，而主发起行对村镇银行这一独立法人机构的管理属于股东公司治理，二者有较大区别。主发起行吸收村镇银行并转设为分支机构，效率较高、成本更低、管控也较为严格。"上海金融与发展实验室主任曾刚告诉记者。 中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平认为，由主发起行吸收合并村镇银行能够有效地保护存款人权益，避免风险蔓延，主发起行能够利用自身的优势尽快理顺原属村镇银行的业务，使其融入主发起行的业务布局，是市场影响和成本相对较小的一种改革化险模式，有望成为村镇银行改革化险的主流模式。（上海证券报）
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“开户热缴存冷”何解？个人养老金账户“吸金”待提速
每经AI快讯，开户人数翻倍、个人养老储备意识增强、享受税优政策……个人养老金制度落地一周年以来，居民的养老保障意识逐步提升，我国养老保障水平稳步提高。近期，上海证券报记者多方采访获悉，如何留存和激活客户、优化个人养老金发展生态成为行业面临的新难题。 当前，个人养老金发展呈现"两低"特点——建立账户人数占基本养老保险参保人数比例低、已缴费人数占建立账户人数比例低。业内人士认为，我国个人养老金业务目前仍处于起步阶段，但前景广阔，建议从税优政策、宣传投教、金融机构服务质效等方面进一步优化，提升个人养老金"吸金"力，推动行业更好发展。（上海证券报）
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