电子报
2023年10月25日 星期三
国家发改委等部门：到2025年国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内
每经AI快讯，10月25日，国家发改委等部门发布关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见。其中提到，到2025年，国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内，千万吨级炼油产能占比55%左右，产能结构和生产力布局逐步优化，技术装备实力进一步增强，能源资源利用效率进一步提升，炼油产能能效原则上达到基准水平、优于标杆水平的超过30%。"十四五"期间污染物排放和碳排放强度进一步下降，绿色发展取得显著成效。（国家发改委网站）
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国家发改委等部门：严控新增炼油产能 加快淘汰落后产能
每经AI快讯，10月25日，国家发改委等部门发布关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见。其中提到，严控新增炼油产能。新建 炼油及扩建一次炼油项目应纳入经国家批准的相关规划，实行产能减量置换和污染物总量控制，能效达到标杆水平，环保满足重污染天气重点行业绩效分级A级指标要求。严格执行《产业结构调整指导目录》，新建炼厂的常减压装置规模不得低于1000万吨/年。强化安全生产、生态环保、碳排放等指标约束，原则上不再新增燃煤自备电厂（锅炉）。加快淘汰落后产能。各地要依法依规推动不符合国家产业政策的200万吨/年及以下常减压装置有序淘汰退出。对符合条件的以生产沥青等化工品为主、加工特种原油或废矿物油等200万吨/年及以下常减压装置，经国家有关部门认定后允许保留，地方要做好后续全流程监管。对能效低于基准水平或环保治理水平低下，且通过节能降碳减污等改造升级，能效仍无法达到基准水平或污染物无法实现稳定达标排放的，2025年以前加快退出。（国家发改委网站）
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国家发改委等部门：推动炼油行业与可再生能源融合发展 鼓励企业大力发展可再生能源制氢
每经AI快讯，10月25日，国家发改委等部门发布关于促进炼油行业绿色创新高质量发展的指导意见。其中提到，支持制氢用氢降碳。推动炼油行业与可再生能源融合发展，鼓励企业大力发展可再生能源制氢。支持建设绿氢炼化示范工程，推进绿氢替代，逐步降低行业煤制氢用量。鼓励强化加氢工艺选择性，实施氢气网络系统集成优化，降低制氢装置碳排放。推进二氧化碳回收利用。支持炼油企业加快CCUS示范应用，有效降低碳排放。探索开展制氢尾气及催化裂化烟气二氧化碳直接转化、二氧化碳和甲烷干重整、二氧化碳加氢制油品和化学品技术示范。（国家发改委网站）
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中信建投：预计全年系能源汽车销量超920万辆
每经AI快讯，中信建投研报指出，2023年9月中汽协口径国内新能源车销量90.4万辆，同/环比+28%/+7%，超出我们此前88万辆的预期；乘联会口径国内新能源乘用车销量82.9万辆，同/环比+23%/+4%，渗透率33.9%，环比-1.2pct。展望全年，供给的持续丰富和产业链降价将带来量的确定性，1-9月国内电动车累计同比增长38%，全年销量展望920万+，预计10月国内新能源车批售93万辆（含商用），同/环比+30%/+3%。
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中金：雪球产品集中敲入对股指期货市场的影响传导至股票市场的可能性较低
每经AI快讯，中金公司研报认为，指数快速调整时雪球的敲入风险和潜在影响常受到投资者讨论。中金在今年8月底对比了雪球市场与去年4月底的雪球市场，主要不同点在于存续雪球产品规模更高、指数波动率更低且距集中敲入点尚有8%以上空间。上述结论在当前时点基本不变，但部分高敲入线（85%）500雪球产品或已逐步进入敲入区间。我们发现压力测试下雪球产品集中敲入对股指期货市场的影响传导至股票市场的可能性较低。
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券商展望四季度行情 “转机”成为投资策略的关键词
每经AI快讯，步入四季度，市场波动加剧。近期券商密集发布研报，聚焦A股投资时机、趋势、行业配置等市场热点。"转机"成为部分券商四季度投资策略的关键词，例如海通证券提到的"迎接转机"、招商证券的"转机与逆袭"、浙商证券的"破局、看多"等。券商普遍认为，当前，经济基本面正逐步改善，随着一系列稳增长政策的持续落地，市场将加速修复，A股四季度或迎来布局机会。 (证券日报)
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中金：坚定看多中国REITs的长期发展空间
每经AI快讯，中金公司发文称，从过去两年与市场的接触中，中国投资者多习惯于以融资的性价比来考虑REITs的基本发行意愿，以及可能认为资产定价不够高，供给就会变得不足，这些我们认为都是中国实体企业过去在传统的"开发+持有"模式下运行已久，市场容易产生的认知，而且往往导向REITs发展潜力不足的结论。但这些认知和国际市场的普遍发展经验不符，事实上资本循环、资产流转的基本需要，以及其对于经济和金融活性的促进，才是推动REITs市场发展的长期基本动力。未来伴随中国企业在负债空间、运营管理能力、收益率水平等各个方面的约束条件进一步显现，估计市场会认识到REITs发展的潜在势能是蔚为可观的。市场未来会持续面对两对博弈关系，即发行方和投资方的价格预期博弈，以及市场内生波动（不稳定）和监管合理干预（维护稳定）的行为博弈。该环境下最合宜的投资策略或是回归对资产价值的判断，并关注中长期配置机遇。
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经济参考报头版：增发万亿国债释放多重信号
每经AI快讯，2023年10月25日，经济参考报在头版刊发文章《增发万亿国债释放多重信号》，其中提到，记者24日获悉，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。东方金诚首席宏观分析师王青表示，本次增发国债，一方面意味着财政政策保民生持续发力，有助于弥补抗灾短板，切实增强我国抵御自然灾害的韧性；与此同时，这也将有效缓解地方政府财政收支压力，进一步优化财政支出结构，并使地方政府能够在今年底、明年初拿出更多财政资源稳增长。"当前增发国债超出市场预期，释放了政府稳定经济增长的信号。"粤开证券首席经济学家罗志恒说，当前宏观经济形势总体持续恢复，但总需求不足、微观主体信心不振的问题依然存在，增发国债有利于加强基础设施建设，扩大总需求，为四季度和明年的经济运行打下良好基础。
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中信证券：投行业务商业模式转型的契机已逐步显现
每经AI快讯，中信证券表示，随着以投融资平衡为重点的资本市场改革方向确立，投行业务的定位有望从以融资为核心向企业全生命周期服务过渡。短期来看，IPO和再融资审批节奏的放缓将对证券公司投行承销和保荐费用产生较大影响。长期来看，随着产业结构、市场政策和上市公司需求的变化，投行业务商业模式转型的契机已逐步显现。展望未来，能够以长链条专业化服务绑定优质上市公司资源、以优秀风控提升项目质控能力、率先适应投行业务新定位的证券公司可能在新一轮竞争中脱颖而出。
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中金公司：中央加杠杆 彰显稳增长决心
每经AI快讯，中金公司研报指出，据新华社消息，中央财政将在今年四季度增发特别国债1万亿元，集中用于支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。中央加杠杆，彰显了中央政府稳增长的决心。考虑到债券发行和投放需要时间，我们小幅上调2023年四季度和全年GDP增速预测分别至5.6%和5.3%，全年基建投资增速或在8%以上，并预计政策效果更多体现在2024年。四季度财政政策加码，有望稳住四季度乃至明年经济增长和经济主体预期，经济进一步企稳可期。展望明年，我们预计中央政府在新增赤字中占比继续提升，中央加杠杆仍有空间。
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中信证券：DRAM价格全线上涨 看好后市高端产品涨价持续性
每经AI快讯，中信证券研报指出行业周期角度，海外大厂稼动控制下存储供需逐渐改善，主流存储价格2023Q3起持续回暖，我们看好产业链公司2023H2业绩底部复苏，及2024全年持续改善。国内厂商主要布局利基存储设计或主流存储模组环节，2023Q2大部分存储厂商毛利率已至近年低位，库存见顶，营收/出货量出现环比增长，部分厂商利润端环比改善。我们预计23H2随库存去化，需求逐步回归，未来行业细分龙头有望迎来业绩修复机会，看好国内存储产业链周期复苏叠加国产化趋势下的投资机遇。
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华泰证券：临床数据更新叠加重磅交易 ADC赛道有望腾飞
每经AI快讯，华泰证券研报指出，近日ADC赛道进展频现：1）ESMO年会上，多款ADC类药物展现良好疗效，继续验证其作为下一代肿瘤治疗基石药物的潜力；2）和ADC有关的授权交易持续落地，交易金额持续走高。华泰证券认为ADC是国内企业在分子开发、临床布局等方面具有全球优势的领域，在优质临床数据和持续的大金额授权交易驱动下，行业红利有望逐步兑现，关注该领域创新性出众、产品进度领先、平台实力雄厚的头部企业和具有稳健CMC工艺及GMP产能的产业链企业。（一财）
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以色列国防军袭击多个叙利亚军事目标
每经AI快讯，以色列国防军当地时间25日凌晨表示，以军出动战机袭击多个叙利亚军事目标，包括叙军方的军事基础设施和迫击炮发射场，以回应叙利亚24日晚间向戈兰高地以色列占领区发射火箭弹。（央视新闻）
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