电子报
2023年09月11日 星期一
55股获券商买入评级，天合光能目标涨幅达176.7%
每经AI快讯，Wind数据显示，9月8日，共有55只个股获券商买入评级，其中18只个股公布了目标价格。按最高目标价计算，天合光能、隆基绿能、新洁能目标涨幅排名居前，涨幅分别达176.7%、86.17%、53.09%。从评级调整方向来看，42只个股评级维持不变，1只个股评级获调高，12只个股为首次评级。此外，有2只个股获多家券商关注，长城汽车、隆基绿能获评级数量居前，分别有2家、2家券商给予评级。从获买入评级个股所属Wind行业来看，半导体与半导体生产设备、资本货物、食品、饮料与烟草买入评级个股数量最多，分别有11只、8只、7只。（第一财经）
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中信证券：分红险转型是险资入市的基础
每经AI快讯，9月10日，国家金融监管总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，对偿付能力监管标准进行优化调整。中信证券研报表示，新规在一定程度上缓解了偿付能力压力，负债端向分红险转型是保险资金增配权益的基础，维持行业"强于大市"评级，建议均衡配置保险板块。市场上类固收产品供需缺口将长期存在，以分红险为代表的寿险产品将成为市场主力，寿险行业中长期内有望保持快于M2的增速。把保险体量做大，让居民的钱通过分红险入市形成长钱也有助于资本市场的长期健康发展。同时，分红险将改变传统险商业模式的弊端，实现客户、股东和渠道方的利益共赢。从保险股角度看，分红险具有清晰的盈利底线，兼具阿尔法和贝塔属性。阿尔法主要来自持续的需求增长和高确定的利润率，贝塔主要来自股票牛市的资产端机遇，建议均衡配置保险板块，维持行业"强于大市"评级。从短期角度看，预计择时重于选股；从长期角度看，预计低负债成本公司具有阿尔法优势。
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达美乐中国-达势股份：上半年门店经营利润同比增长123.6% 开店净增84家
作为达美乐比萨的国内独家总特许经营商，达势股份（01405.HK）发展势头迅猛。中期业绩显示，截至2023年6月30日，达势股份在国内的20个城市直营672家门店，会员人数达1090万。 上半年，达势股份实现收入人民币13.76亿元，同比增长51.5%；公司拥有人应占期内利润875.1万元，而上年同期亏损9547.5万元，成功实现扭亏为盈。门店层面的经营利润约人民币1.86亿元，同比增长123.6%，经营利润率为13.5%。 此外，达势股份成功获纳入港股通，并自2023年9月5日起生效。公司此次进入港股通名单，既是综合实力的有力证明，也预示着未来或将吸引更多南下资金的关注，进而带动资金流动性的进一步提升。
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中信证券：看好核心零部件中的机器人执行器环节
每经AI快讯，中信证券指出，回顾2023年上半年，机器人相关支持性政策陆续发布，各方科技企业加速布局机器人产业，展示最新产品和进展，世界人工智能大会与世界机器人大会的召开增加了机器人行业新动向的曝光度。机器人公司的中报来看，业绩方面，汽车链企业的业绩亮眼，保持高速增长；投资和研发角度上，机器人相关项目出现在各家半年报，反映了企业在机器人领域展开实质性布局。展望下半年，特斯拉AI Day，1X双足机器人开放预订等行业重大事件值得关注。继续强调机器人行业"硬件先行"的特点，看好核心零部件中的机器人执行器环节。
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中信证券：钛合金与3D打印有望成为消费电子发展的新方向
每经AI快讯，中信证券研报指出，苹果秋季发布会即将到来，钛合金与3D打印有望成为消费电子发展的新方向。钛合金在高强度、轻量化、耐腐蚀等方面具备显著优势，有助于消费电子产品的轻薄化与耐久性。同时考虑到CNC工艺在面临结构复杂的钛合金件时加工难度大，良品率低（仅30%左右），因此，3D打印对复杂结构低成本敏感性的优势成为切入点。目前3D打印与CNC加工均有应用，关注消费电子钛合金结构件产业链的相关受益标的。
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光大证券：上半年全球半导体行业低迷，逐步去库后有望于2024年恢复增长
每经AI快讯，光大证券研报指出，2023年上半年，全球半导体行业仍然呈现去库存特征，行业进入下行周期，进而对上游半导体材料的需求造成负面影响。根据美国半导体行业协会（SIA）的数据显示，2023年上半年，全球半导体产业销售额为2440亿美元，同比下降19.79%；2023年二季度，全球半导体销售额为1245亿美元，同比下降17.3%。但值得注意的是，全球半导体月度销售额2023年4-6月期间连续环比稳步增长，同时世界半导体贸易统计组织（WSTS）预测，2024年全球半导体市场将增长11.8%至5760亿美元，全球半导体有望实现复苏。
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中信证券：2023年消费电子整体处于弱复苏状态
每经AI快讯，中信证券研报指出，电子产业链中报相继披露，我们看到不同产业链厂商业绩呈现相对分化。整体来看， 2023年消费电子整体处于弱复苏状态，分品类来看IoT整体需求好于手机，IoT品类中海外市场及低阶产品需求更好，手机品类中高端产品需求稳定，低阶产品由于性价比凸显，需求更具韧性。
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中信证券：年内后续月份PPI的“基数”将保持相对平稳
每经AI快讯，中信证券研报指出，8月PPI环比现年内首个正值，国家统计局公布的8月30个主要工业行业中，16个都出现了环比正增长。这一积极的变化主要受到两大核心因素的驱动：一是国际油价的上涨，二是稳增长政策接续落地下国内工业品需求的转好。政策落地带来厂商预期转强，为了迎接"金九银十"这一传统工业旺季开始提前补库采购，带动工业品价格走强。年内后续月份PPI的"基数"将保持相对平稳，同比读数将更多取决于工业品价格的"环比变化"，建议高度关注房地产政策的落地情况、基建实物工作量的变化情况。8月CPI数据回升至正值区间，"猪油共振"是最核心的驱动力，此外旅游、衣着、中药等价格上涨较为明显。但需要警惕的是，核心CPI仍然弱于季节性均值，或反映居民内需仍然偏弱。
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国盛证券：秋季攻势酝酿中 继续增配顺周期
每经AI快讯，国盛证券研报指出，秋季攻势酝酿中，拿好红利"压仓石"，继续增配顺周期。就指数当前所处的位置，无论中期还是短期，我们都无需悲观。结构上，短期视角下，交易面、赔率面、政策面的线索都指向顺周期。中期配置视角下，我们依旧维持年内红利资产依旧是最好的"压仓石"。行业配置：保险、交运、家电；工业金属、商用车、电子；油气开采/运营商。
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中信证券：地产金融政策积极推进，进一步助力地产销售回暖和地产风险预期缓释
每经AI快讯，中信证券指出，存量首套住房贷款利率调整方案落地，各家银行均将于9月25日完成批量调整操作，对于四季度以及明年净息差将产生明显影响，而存款定价调降对冲效果，考虑存量定期存款期限结构分布，需在未来几年逐渐释放，但整体而言，银行净息差预期逐渐明朗。展望后续，主要城市首付比例下限调整仍待落地，此外不排除后续增量政策继续出台，进一步助力地产销售回暖和地产风险预期缓释。
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中信证券：建议均衡配置保险板块
每经AI快讯，中信证券指出，偿付能力监管优化在一定程度上缓解了偿付能力压力，相关投资风险因子的修改总体上是"上限提升型"政策，负债端向分红险转型是保险资金增配权益的基础。维持行业"强于大市"评级，建议均衡配置保险板块。
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生强科技完成超亿元B轮融资
每经AI快讯，据多维资本公众号，近日，数字智慧病理一体化解决方案行业领导者生强科技完成超亿元B轮融资，本轮融资由国投招商领投。本轮资金将用于队伍扩充、加速临床验证及商业化推广。多维资本担任生强科技后续轮次融资独家财务顾问。（每日经济新闻）
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债券市场遭多日下跌 赎回风险仍可控
每经AI快讯，上周，资金面收敛及超预期的地产政策引发了债券市场连续多日的下跌。截至9月8日收盘，10年期国债收益率相较于月初上行8个基点至2.64%，1年期AAA级同业存单收益率从8月末的2.28%上行15个基点至2.43%。在多位业内人士看来，债市本次调整的幅度预计远低于2022年底，对理财净值冲击有限，目前理财破净率仍在可控范围之内。不过，对目前点位是否适合抄底，市场则有不同看法。一部分人认为，宏观基本面仍处于待修复状态，并不足以支撑债券利率反转走高；而另一部分人则认为，此前，国债收益率已处于历史极低分位点下方，利率反弹会导致机构踩踏卖出，目前市场情绪较差仍未调整到位，建议慎重抄底。（上证报）
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华泰证券：融资保证金比例首次下调落地 有望为A股资金面带来“活水”
每经AI快讯，华泰证券研报指出，近期，证监会就活跃资本市场推一揽子政策，其中8月27日宣布降低融资保证金比例，自9月8日收市起实施，为两融业务启动以来首次下调，力度超市场预期。政策落地后理论上可释放约4000亿元可融资空间，有望提升两融交易活跃度，提振市场信心和流动性。杠杆资金的市场行为有一定前瞻意义：1）近1个月融资活跃度低位（＜8%）回暖往往是市场触底反弹的信号；2）融资净买入额回升往往伴随着成交额放大、风险偏好回升和赚钱效应改善。截至9月8日，两融活跃度6.1%，融资保证金比例下调落地后或盘活存量资金、吸引增量资金，为市场积蓄上行动能。
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华泰证券：短期市场或偏震荡运行 战略看多电子、医药
每经AI快讯，华泰证券研报指出，海外扰动是近期市场调整主因，美元、美债收益率有所反弹，联储加息预期再度升温，压制全球风险资产偏好，但近期美国就业/薪酬数据边际回落、测算居民超储余量有限，反映其经济韧性支撑力有所弱化，而A股自8月底政策组合拳推出后风险偏好已逐步修复，下行风险显著降低，综合来看当前或处于国内基本面预期底部和海外基本面预期顶部的最后角力期，短期市场或偏震荡运行。配置上考虑到盈利视角切换或提前，在潜在业绩增速反转的品种中，筛选顺周期内供给弹性约束较低、成长板块内先行指标已有反转、且公募筹码不高的板块，战略看多电子、医药，战术配置建材、MDI、小金属。
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