电子报
2023年05月10日 星期三
中泰证券：在实质性违约前，美国债务上限危机大概率将得到解决
每经AI快讯，中泰证券研报表示，本轮债务上限危机将如何演绎？在实质性违约前，美国债务上限危机大概率将得到解决。对2010年以来历次美国债务上限危机的解决情况进行梳理分析，我们发现虽然解决过程曲折不一，但最终都在违约前得到解决。通常执政党提出暂停或提高债务上限法案，被在野党投票否决，随后两党会根据自身政治诉求进行多次谈判并做出让步。如今美国政治严重撕裂，两党达成共识的过程可能更为曲折。但预计最终会有惊无险，债务上限这个槛，终究还是要跨过，两党不愿也不敢成为美国国家信用的"掘墓人"。
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中信建投：券商板块内个股结构性行情或显著强于板块整体
每经AI快讯，中信建投研报表示，经济增长有望拉动隐含风险溢价下行，权益理财需求逐步回暖，引致券商板块性行情。但从行业政策来看，尽管防范化解重大金融风险攻坚战持久战处于巩固成效的收尾阶段，但规范证券业务资格、压实中介机构责任、推动投资端改革仍然是全年主旋律，唯有建设中国特色估值体系、深化与境外市场互联互通、服务科创服务实体经济等方向鼓励创新态度明显，由于政策受益方向不同，券商板块内个股结构性行情或显著强于板块整体。
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广发证券：银行股已经迎来超额收益机会
每经AI快讯，广发证券研报表示，展望未来，当前银行股是否迎来超额收益机会？结合当下市场环境以及银行股自身获得超额的条件，我们认为银行股已经迎来超额收益机会！（1）本轮市场交易的两大核心因子：△g（即景气反转）以及"估值沟壑"的收敛。银行当前处于"困境反转"叠加"估值分位数低"的交集。（2）5大银行股占优要素均有利于银行股占优：①经济周期触底回升；②A股盈利周期23Q1触底；③当前处在"宽信用"阶段；④预计"宽信用"政策下信用利差维持低位。⑤中期国内货币政策稳中偏宽，美联储加息尾声，美债利率中期呈下行趋势。
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天风证券：看好白电行业贯穿全年的投资机会
每经AI快讯，天风证券研报表示，从季报后的家电投资来看，我们认为：1）我们维持看好白电行业贯穿全年的投资机会，从一季度来看，空调渠道补库存/2B类（工程机）需求疫后释放/线下销售与安装场景的修复支撑了行业的需求快速回升。2）一方面，推荐消费分化趋势受益于低价格带扩容的标的，如小熊电器；另一方面，消费有望迎来回升趋势，可选产品（如清洁电器、投影）需求有望回升，且总体由于较低的渗透率，成长空间或更大。标的方面：1）白电链条，推荐海信家电、美的集团、海尔智家、格力电器等；2）智能家居链条，推荐海信视像、科沃斯、石头科技等；3）小家电链条，推荐小熊电器、新宝股份等；4）厨大电链条，推荐老板电器、华帝股份等；5）零部件链条，推荐盾安环境（与天风机械组联合覆盖）、三花智控等。
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天风证券：银行量价空间打开，板块配置价值凸显
每经AI快讯，天风证券研报表示，银行量价空间打开，板块配置价值凸显。近期监管层对于银行存款利率的措施释放出积极的政策信号，说明监管层面对于银行营收空间的重视和呵护。存款降息给了银行资产端定价的喘息空间，政策端下行资产定价的空间被打开，稳息差与资产端降息两者或可兼顾。4月MLF价格按兵不动，预计暂时资产端短期内并无降息安排。近期出口数据向好、房地产行业边际回暖，有效融资需求有望继续回升，银行信贷投放量升价稳可期，基本面有望持续改善。随着政策利好持续释放， 中国特色估值体系行情继续演绎，银行年报和一季报业绩出炉，银行板块价值有望凸显。继续推荐招商银行、宁波银行、成都银行、农业银行。
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海通证券：中特重估有三大可能发力方向，经营持续性、科技成长性、高分红
每经AI快讯，海通证券研报表示，①中特重估有三大可能发力方向，经营持续性、科技成长性、高分红。②方向一：关系国计民生的重大安全领域，部分国企有独特性，经营持续性更强。③方向二：举国体制支持的部分科技领域，部分国企需担当链长带头发展的职责。④方向三：部分盈利稳定、现金流充裕的国企可以加大分红比例。
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新能源车下乡获力挺 充电设施布局热
每经AI快讯，今年以来，从中央到地方都加大力度支持新能源汽车下乡，充电设施投资布局火热。目前，陕西、云南等多地已经启动2023年新能源汽车下乡活动。业内人士认为，农村新能源汽车市场空间广阔，有望达到数千亿规模，需要进一步破解充电设施建设用地、用电、服务等难题，满足新能源汽车发展中的补能需求。（经济参考报）
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美研究：新冠致命元凶并非细胞因子风暴
每经AI快讯，据发表于最新一期《临床研究杂志》的一篇论文，美国西北大学范伯格医学院研究人员将机器学习技术应用于医疗数据后发现，未能治愈的继发性细菌性肺炎是新冠病毒感染患者死亡的关键驱动因素，甚至可能超过病毒感染本身的致死率。他们还发现了新冠病毒感染不会引起"细胞因子风暴"的证据，而细胞因子风暴过去通常被认为会导致死亡。 研究人员表示，那些继发性肺炎治愈患者很可能活下来，而没有治愈的人更有可能死亡。 研究结果也否定了细胞因子风暴理论。研究人员表示："如果细胞因子风暴真的是导致新冠患者长时间住院的原因，我们应该会看到患者频繁过渡到以多器官衰竭为特征的状态，但事实并非如此。" 研究人员表示，肺部细菌重叠感染作为新冠患者死亡原因之一的重要性一直被低估。此次研究强调了预防、寻找和积极治疗重症肺炎患者的继发性细菌肺炎的重要性，其中也包括那些患有新冠病毒感染的患者。（科技日报）
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海通证券：家电板块中特估值企业主要布局白电以及黑电领域
每经AI快讯，海通证券研报表示，家电板块中特估值企业主要布局白电以及黑电领域。参考目前估值水平，我们认为国内白电领域中特企业在自身规模后续业绩成长性上具备一定空间，因此在当前估值水平上相较于格力、美的、海尔三大行业龙头，拥有一定溢价，并且盈利能力在原材料、汇率等外部因素催化波动下，具备一定弹性，在整体趋势边际优化过程中，推荐保持持续跟踪。
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海通证券：建筑央国企估值提升正在进行时，核心价值有望再发掘
每经AI快讯，海通证券研报表示，建筑央国企估值提升正在进行时，核心价值有望再发掘。对标海外，国内建筑企业估值偏低，盈利能力较强，现金流需要改善；对比国内，建筑央国企 2022年前三季度贡献了行业约 95%的净利润，但截至 2023/3/16，市值合计占比仅约 80%，利润贡献大、市值低，估值提升空间大。"中特估"背景下，国资委加强央企经营指标引领，2023 年新增 ROE 和现金流考核，注重高质量发展；建筑央国企也积极推进股权激励，以及战略性重组/专业化整合做大做强；此外，基础设施 REITs 助力建筑央国企存量资产盘活，叠加一带一路十周年，我们认为建筑央国企估值提升有望迎来催化，核心价值有望再发掘。
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海通证券：机械央国企有望迎来价值重估新机遇
每经AI快讯，海通证券研报表示，机械板块央国企估值具备提升空间，有望迎来价值重估新机遇。机械设备板块央国企在重要子行业和关键领域承担国家战略发展重任，是中国高端制造的坚实力量。从估值情况看，当前机械央国企的估值处于历史低位，且低于民营/外资企业估值，主要与经营效率相对低下、所处行业属性偏传统制造业、市场化程度较低等有关。我们认为，随着国企改革的持续推进，优质机械国企估值有望重塑。从改革情况上看，我们看到，机械板块部分央国企已通过混改、内部改革、股权激励等方式提升经营效率、提振员工信心。我们认为，随着对标世界一流企业的价值创造行动的启动，新一轮央国企改革有望持续深化，机械央国企有望迎来价值重估新机遇。
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五月机构调研热情高涨，AI成为资本关注焦点
每经AI快讯，进入5月份，包括券商、基金、险资等在内的众多机构仍忙于奔波，马不停蹄地奔赴各大上市公司调研。Wind数据显示，截至5月9日记者发稿，5月已有396家上市公司受到机构共计432次调研。值得注意的是，该数据已大幅超过上月同期，今年4月1日至4月9日，共有231家公司合计受到机构调研共计290次。从具体行业来看，机械设备、电子和医药生物最受机构关注。此外，得益于AIGC（人工智能生成内容）概念热度的不断攀升，AI（人工智能）概念相关公司仍是机构关注的焦点。从参与机构来看，券商和基金公司依然是调研的主力。（经济参考报）
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机构五月投资策略陆续发布，“中特估”行情有望纵深演绎
每经AI快讯，5月以来，A股延续震荡修复格局。前期较为强势的TMT（通信、计算机和传媒）板块在5月首个交易周出现回调，市场情绪略有降温。而低估值国企领涨A股，特别是"中特估"（中国特色估值体系）概念股表现较好。截至5月9日收盘，"中字头"板块虽冲高回落，但中航产融、中国电影等个股涨停，中国出版、中色股份、中国银河等多只个股跟涨，"中特估"概念依旧表现活跃。近日，机构发布的投资策略报告显示，"中特估""TMT"和"消费"等关键词高频出现。多数机构认为，结构上全年TMT和"中特估"的投资主线或将不变，而5月"中特估"行情已然占优。在基本面、资金面和政策面三重支撑下，市场对"中特估"的主线共识不断强化。不过，在前期TMT行情的极致演绎下，对AI相关板块而言，要注意其调整风险。（经济参考报）
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股份制银行跟降，存款利率低位运行
每经AI快讯，继4月多家中小银行集体降低存款利率后，5月初，渤海银行、浙商银行、恒丰银行三家全国性股份制商业银行也陆续下调人民币存款挂牌利率，涉及活期存款、定期存款、大额存单等，不同期限调整幅度不一。接受采访的专家表示，市场利率整体已明显下降，近期多家银行降低存款利率是在净息差收窄的背景下，遵循市场利率自律定价机制，压降负债成本的市场化调整行为。未来，随着宏观经济恢复和有效融资需求回升，存款利率继续下降的空间相对有限。（经济参考报）
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四月ETF净申购份额超五百亿份，资金借道涌入医药、半导体等行业
每经AI快讯，4月以来，大量资金借道ETF入市。Wind数据显示，4月ETF净申购份额为578.47亿份，其中股票型ETF获净申购超480亿份，医药、半导体以及部分港股市场相关ETF月度净申购份额位居行业前列。而截至5月9日记者发稿，5月股票型ETF净申购份额也接近140亿份。机构人士认为，随着国内经济逐步企稳回暖，A股中长期投资价值较为突出，后续重点关注业绩超预期、具有中长期强成长逻辑的板块。（经济参考报）
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“出海”需求倒逼国内创新药企加快源头创新
每经AI快讯，近年来，国内创新药行业进入快速发展期，各类政策为创新药发展提供了有力支持。记者了解到，随着创新药研发同质化问题凸显，企业扎堆产业赛道，竞争日趋激烈，"同质化""扎堆""红海"等词汇已成为医药圈的高频词。医药行业需要加快技术创新，沉下心来研发真正满足需求的产品。与此同时，业内人士指出，国际化已经成为我国创新药企业发展的大趋势，"出海"需求正在倒逼国内创新药企加快源头创新。（经济参考报）
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