电子报
2023年05月08日 星期一
中金：美欧银行事件引发的对中国金融机构资产和负债管理的思考
每经AI快讯，中金公司研报表示，回顾硅谷银行事件的来龙去脉，硅谷银行激进的债券投资策略和短期化且集中化的负债端结构是导致硅谷银行利率风险和流动性风险同时爆发从而迅速破产的致命原因。总体而言，相比于日本和美国的银行，我国银行的负债端久期较长，流动性风险指标更好。换句话说，债券投资的久期受到流动性指标的影响相对更小。在我国的利率多轨制下，我国存款利率长期以来处于较为稳定的水平，使得我国负债端定期比例较高，我国银行面对的流动性风险较低。因此，我们认为利率风险和流动性风险同时爆发的可能性相对较低。
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中国银河证券：“中特估”及“一带一路”的催化将使建筑企业受益
每经AI快讯，中国银河证券指出，"中特估"及"一带一路"的催化将使建筑企业受益。截至5月5日，建筑指数动态PE/PB分别为11.02/1.01倍，在过去10年的历史分位点为51.56%/34.96%，建筑行业估值处于历史中低位水平，有望受益于中国特色估值体系（简称"中特估"）的构建和"一带一路"主题的催化。基建是稳增长抓手，房地产预计将进一步回暖。推荐中国铁建（601186.SH）、中国建筑(601668.SH)、中国中铁(601390.SH)、中国交建(601800.SH)、中国电建(601669.SH)、中国能建(601868.SH)、中国中冶(601618.SH)、中国化学（601117.SH）等。建议关注华设集团（603018.SH）、设计总院（603357.SH）、山东路桥（000498.SZ）、四川路桥(600039.SH)、浙江交科(002061.SZ)等。
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中国银河证券：2023Q1医药持仓占比回落，持仓总市值环比提升
每经AI快讯，中国银河证券指出，2023Q1医药持仓占比回落，持仓总市值环比提升。截至2023年Q1，普通股票型基金及混合型基金重仓股中医药生物行业股票持仓市值为3,438亿元（环比+30.33%），占比为11.03%（环比-0.59pct）；剔除医药主题基金后医药生物行业股票持仓总市值为1,719亿元（环比+21.26%），占比为5.87%（环比-0.76pct）。2023Q1医药板块持仓总市值明显提升，主要是因为认购热情高涨致基金规模持续扩大，以及混合基金股票持仓比例提高，板块占比相对下滑主要与2023年Q1食品饮料、计算机及电子等板块仓位显著提升有关。
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中国银河证券：预计近期油价中高位震荡运行为主
每经AI快讯，中国银河证券指出，4月油价重心略有回升。供给端，多个OPEC+国家4月2日宣布从5月起实施自愿减产，持续到2023年年底，累计减产超过160万桶/日；美国原油产量缓慢增长。需求端，疫情扰动减弱，中国原油消费需求正逐步恢复，但美国银行业危机持续蔓延，欧美经济衰退预期仍存，原油消费增速仍受压制。整体来看，OPEC+超预期减产给予油价底部支撑，但海外经济衰退担忧压制油价上行空间，预计近期油价中高位震荡运行为主，Brent原油运行区间参考75-85美元/桶。Brent和WTI4月均价分别为83.37、79.44美元/桶，环比涨幅分别为5.25%、8.25%。
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国家能源局：一季度全国风电新增并网装机1040万千瓦
每经AI快讯，今年以来，我国持续推进大型风电光伏基地建设、重大水电项目和抽水蓄能建设，可再生能源发展实现良好开局。国家能源局消息，一季度全国风电新增并网装机1040万千瓦，其中陆上风电989万千瓦，海上风电51万千瓦，"三北"地区占全国新增装机的67.7%。一季度全国风电平均利用率96.8%，与上年同期基本持平；风电投资完成约249亿元，同比增长15%。（央视新闻）
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兴业证券：随着市场对于控费降价政策的预期呈边际改善，医药板块将迎来“困境反转”行情
每经AI快讯，兴业证券研报指出，医药具有刚需属性，行业比较优势明显，人工老龄化趋势严重叠加全球医疗支出稳步增长等要素构建医药行业核心驱动力。随着市场对于控费降价政策的预期呈边际改善，医药板块将迎来"困境反转"行情。此前，市场对于集采等药品、耗材控费降价政策过于悲观，随着近期政策呈温和化趋势；加之部分业绩受集采影响企业逐渐走出低谷，"第二增长曲线"持续走强，前期受政策压制估值或部分传统业务受损的产品型公司有望逐步实现估值修复与业绩修复。
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国海证券：短期市场仍有调整可能
每经AI快讯， 国海证券指出，整体来看，上周五市场继续呈现分化走势，沪指在大金融支撑下跌幅不大，但创业板明显受到了科技股调整影响。需注意的是，当前市场结构性行情的本质还是缺乏大资金的推动，而在市场情绪未能显著回暖之前，短期市场仍有调整可能。接下来建议多看少动，可围绕主线适当寻找低吸机会。
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银河证券：五一旅游市场复苏强劲，推荐景区等需求修复速率较快行业
每经AI快讯，银河证券指出，作为2023年旅游消费的重要风向标，五一黄金旅游市场表现强劲，表明后续假期数据有望维持较强表现，原因在于旅游消费作为低频、支出适中且获得感强的消费行为，有望在弱复苏背景下展现更强韧性。推荐景区等需求修复速率较快行业，关注免税、酒店、餐饮等赛道龙头回调后的布局机会。
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中泰证券：啤酒需求持续向好，现饮修复均价有望超预期
每经AI快讯，中泰证券最新研报表示，2022年啤酒总量微增，均价提升明显，但基本被成本上升所消耗。2023年一季度随着场景修复，销量增长强劲，但大众消费率先复苏，结构有待进一步改善。展望未来，均价随着高端现饮渠道修复，有望持续走强，同时成本端压力逐季放缓，2023年啤酒ASP和利润表现有望超预期。啤酒板块仍具备强确定性和较大的利润弹性，且均价和成本有望逐季向好。建议理性看待短期基数导致的销量波动，把握毛利率提升+降本控费带来利润增长的核心逻辑。
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中信建投：看好头部央国企和优质民企重塑中国特色房地产行业估值体系
每经AI快讯， 中信建投指出，房地产新发展模式下，行业呈现城市聚焦、存量运营和轻资产化三大趋势，而央国企有望全面受益。城市聚焦方面，央国企在核心城市优势明显，强投资+强销售推动竞争优势持续扩大；存量运营方面，央国企手握大量优质资产同时具备长足经验；轻资产化方面，央国企的品牌优势和信用优势凸显。看好头部央国企和优质民企重塑中国特色房地产行业估值体系。
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银河证券：油价中高位运行，看好周期弹性与成长股
每经AI快讯，银河证券指出，年初至今，石油化工行业收益率11.5%，表现优于整个市场；排在109个二级子行业的第27位。截至5月4日，石油化工板块整体估值（PE（TTM））为25.11x。预计油价重心将在中高位运行，建议关注内需修复下的周期弹性以及实施规模扩张的龙头企业。
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5月8日日经225指数开盘下跌0.21%，韩国Kospi指数上涨0.7%
每经AI快讯：北京时间5月8日08:00，日经225指数开盘下跌62.49点，跌幅为0.21%，报29095.46点；韩国KOSPI指数开盘上涨17.59点，涨幅为0.7%，报2518.53点。 (记者 王晓波)免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
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中信建投：猪价“前低后高”概率大 全年生猪均价仍有望在成本线以上
每经AI快讯，中信建投研报表示，生猪产业链当前为去库存与被动去产能并行阶段，去库存即春节前未出的大猪及春节后压栏育肥猪需陆续出清；去产能主要来自于冬春季猪病带来的被动去产能，而后续若产业现金流持续萎缩以及对未来行情预期逐步转弱，或将引发主动去产能。从全年猪价走势上，我们仍认为猪价"前低后高"概率大，总体来看，我们认为全年生猪均价仍有望在成本线以上。
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国泰君安：新能源车下乡政策预期升温，板块将逐步修复
每经AI快讯， 国泰君安指出，5月5日，国常会通过更好支持新能源汽车下乡等实施意见，政策预期进一步升温。预计随着价格逐步恢复理性以及刺激政策的出台，板块将逐步修复。
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"牛市旗手"最新持仓曝光！一季度重仓506股，疯狂加仓传媒，减持地产和医药
每经AI快讯， 随着资本市场行情回暖，券商一季度业绩也凭借自营投资业绩的回升打了个漂亮的"翻身仗"。据梳理一季度上市公司股东数据发现，今年一季度券商新进入了293家上市公司的十大流通股东行列。截至今年一季度末，券商共出现在506只个股的十大流通股东名单中。分行业来看，传媒、计算机、基础化工、有色金属行业在一季度获得券商大手笔加仓，房地产、医药生物行业则遭券商大幅减仓。（券商中国）
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