作者丨王涵，兴业证券经济与金融研究院联席院长当前，全球格局正在经历深刻调整，大国博弈、产业链重构与地缘政治冲突等因素交织，加剧了外部环境的不确定性。在此背景下，中国经济也进入新旧动能转换的关键阶段。2026年是“十五五”规划的开局之年...

荀玉根表示，未来AI与股市将成为新投资的主导力量，并就此提出了三项具体的政策建议：加快科技类IPO节奏；积极引入股市长期资本；加大科创债等多元融资工具支持力度。

银河证券章俊认为，2026年作为“十五五”开局年，中国经济将迎高质量发展转型，投资中国股市有望获超额回报。背后是经济再平衡筑牢基础，叠加外部环境改善、资本市场功能强化、宏观政策连续稳定三重积极因素。

国泰海通首席策略分析师方奕看好2026年A股，认为“转型牛”未结束，有望挑战十年前高位，市场风格将向质量成长切换。他预计明年上市公司盈利明显改善，增量入市规模扩大，“存款搬家”迹象更明显。此外，他认为2026年人民币兑美元有小幅升值空间，保持总体稳定，这有利于带动境内资产管理需求上升，推动外资加大中国市场投资。

广发证券刘晨明称，2026年行业配置应聚焦科技、外需与反转三大主线，以科技成长为矛、周期反转为盾，贯穿中国产业全球竞争力提升主线，把握未来产业发展机遇。

招商证券首席策略分析师张夏认为，2026年中美政策周期共振，将成为A股从流动性驱动迈向盈利驱动新阶段的核心转折点。政策定调积极，财政扩张，中美需求共振有望提振大宗商品需求。市场正处关键切换节点，PPI回升将引领市场进入牛市第三阶段。新一年投资应围绕内需复苏与科技自立双主线展开，重点关注有色金属、电子、社会服务等行业。

汪毅认为，房地产作为旧动能的支柱作用已不可逆地减弱，而以硬科技、绿色制造、高端装备为代表的新引擎正在加速接棒。这意味着，未来中国经济的增长动力将更多来自于科技创新和产业升级，而非传统意义上的房地产和基础设施建设。

张静静强调，2026年的宏观叙事将重“质”超过重“量”。随着中国经济进入新旧动能转换的下半场，经济发展将从“增速情结”转向“质量优先”，政策重心将从规模扩张转向提升发展的含金量。

2025年DeepSeek降低AI应用成本，推动垂直领域应用爆发，行业竞争转向全栈生态。AI应用从软件延伸至硬件，“百镜大战”升温，AI眼镜产品力提升，预计2026年成最具成长性的硬件。此外，AI手机引发关注。上海财经大学特聘教授胡延平预计，2026年有望成AI手机元年，但进展不会如预期迅猛，其发展取决于多方面协同进化。

全球正上演AI基础设施万亿级投资竞赛，但电力紧张和投资泡沫争议凸显。科技巨头探索新融资路径，将风险转嫁至私募信贷市场及普通投资者。电力短缺成物理瓶颈，电网不堪重负，“表后发电”成破局新选。AI投资增长与疑虑交织，尽管泡沫争议不断，但AI需求依旧强劲，这场豪赌影响深远，AI相关投资成美国经济增长重要动力。

｜2025年12月26日星期五｜NO.1广东新增4个生态文明建设示范区南方网消息，12月25日，生态环境部公布新一批生态文明建设示范区和“绿水青山就是金山银山”实践创新基地名单，广东有4地被命名为2025年生态文明建设示范区，分别...

西藏矿业（SZ000762）转让子公司白银扎布耶100%股权再遭失败。12月25日晚公告显示，第二轮公开挂牌期满，未征集到意向受让方，项目自动撤牌。早在2022年，西藏矿业便开始挂牌转让。从2022年到2025年，挂牌价从6.84亿元降至1.77亿元，仍未成功。白银扎布耶多年亏损，2024年净利润亏损1221.47万元，西藏矿业称后续将结合实际情况作出适当安排与处置。

并购重组郑州银行：拟收购鄢陵郑银村镇银行郑州银行公告，拟以现金方式收购鄢陵郑银村镇银行股份有限公司（简称“鄢陵郑银村镇银行”）其他股东持有的鄢陵郑银村镇银行股份，同时，将通过吸收合并方式将鄢陵郑银村镇银行改建为本行分支机构。本次收...

“西贝预制菜风波”发生三个多月后，西贝创始人贾国龙近日在接受媒体采访时首次对外回应。他坦言，自己连续40天靠吃安眠药入睡，每天有“处理不完的事”，憋了一肚子话。他也公开表示：“我认错，我向顾客认错，向员工认错，也向我自己认错。”面对...

12月25日，滨江集团（SZ002244，股价9.81元，总市值305.2亿元）发布关联交易公告称，因个人需求，俞理立女士以总价2600.6168万元购买滨江集团控股子公司杭州滨澳房地产开发有限公司（以下简称滨澳公司）开发的揽奥望座商...