◎随着今天收盘，上周主打快速超低反弹的A股，基本确认进入了“缩量+窄幅震荡”格局。主要股指大多周度收红，很多人担心的回踩与期待的大涨，都没出现。◎中信建投研报曾统计历史行情发现，当大盘出现连续8日上涨后，后市往往都对应着相对积极的表现。去年，沪指也出现了两次8连涨，都是股民记忆犹新的行情。

上交所数据显示，2025年第一季度，沪市2月券商经纪业务非货币ETF成交额居前三位的证券公司居为华泰证券、中信证券和国泰君安证券，市场份额占比分别为10.84%、6.78%和6.2%。

◎继周三探底回升后，A股周四微幅上涨。截至收盘，上证综指微涨0.13%，深综指、创业板综指、科创50指数及北证50指数均有所上涨。全A总成交额为10304亿元，创4月2日以来最低。◎房地产、模拟芯片等板块涨幅领先，矿物制品等板块表现稍弱。◎分析师认为，A股将维持平稳态势，成交量可能低迷。建议投资者续持股观望，注意业绩风险。

◎4月16日，中证1000、中证500股指期货年化基差率分别达17.1%、13.2%。◎近期股指期货深度贴水引发市场关注，某券商金工首席认为，这可能与机构对冲需求增加有关。◎历史经验显示，IC、IM期指深度贴水后，市场多处于相对低点。中信证券研报认为，这或许意味着A股短期“筹码底”已现，后市或趋势性反弹。

◎4月17日，A股市场全天低开后震荡反弹，三大指数涨跌不一，沪指录得8连涨。◎板块方面，环氧丙烷、食品、房地产、旅游等板块涨幅居前。全市场超3100只个股上涨，沪深两市全天成交额9995亿元。

◎4月17日，A股震荡攀升，截至上午收盘，上证指数午盘涨0.21%，深证成指、创业板指等均有不同程度上涨。◎板块方面，地产股震荡走高，半导体产业链走强，光刻胶方向领涨。

“国家队”如果一开始就意在稳住指数，完全可以复刻昨日操作，但并没有这么做。买哪些ETF、买多少只是手段，护盘行为的根本目的，还是提振各方资金的信心，以恢复市场量能。

统一大市场概念股逆势活跃，南京港、连云港、华贸物流、永泰运等均大涨。银行股逆势飘红，农业银行、建设银行盘中创出历史新高。

◎周二，A股多数股指略有回落，成交进一步缩小。上证综指微涨0.15%，其余主要股指均小跌，全A总成交额为11102亿元，创最近八个交易日最低水平。◎行业板块涨跌互现，美容护理、化妆品等板块涨幅领先，转基因、航运港口等板块跌幅居前。多空双方在当前位置取得相对均衡，护盘资金力度减弱，空方缺乏进一步抛售动机。预计A股将维◎持横盘震荡，等待内外部消息面指引，建议投资者持股观望。

◎4月15日，A股市场全天探底回升，三大指数涨跌不一。沪指微涨0.15%，深成指和创业板指则小幅下跌。◎板块方面，美容护理、电商等板块涨幅居前，免税、港口等板块则跌幅居前。内需消费题材出现分化，高位股国芳集团炸板跳水，而美容护理等低位板块则继续走强。

◎A股市场大消费持续活跃，上证指数午盘微跌，深证成指、创业板指等也有不同程度下跌，而北证50则上涨。◎板块方面，大消费延续反弹，食品、医美方向领涨，固态电池概念股也涨幅居前。

4月14日，市场全天震荡反弹，三大指数小幅上涨。板块来看，从盘初到收盘，最显著的变化就是消费电子以及前期跌幅较大的出口链，来了个高开低走；取而代之的是，自贸区、体育产业、零售、家居用品等“扩内需促销费”板块大涨。

跨境电商概念股掀涨停潮，三态股份、生意宝、南极电商等多股涨停，大消费方向表现活跃，茂业商业、南宁百货、三江购物等纷纷大涨。

◎本周全球市场波动加剧，每经品牌100指数一度跌破千点，最终周跌7.16%，收于1015.98点。◎成分股方面，贵州茅台、伊利股份等多家公司积极回购股份以提振信心，其中贵州茅台累计回购支付近19.48亿元，伊利股份回购金额达7.78亿元。◎食品饮料板块因业绩稳健及政策刺激成为防御性配置首选，相关ETF如酒ETF和食品饮料ETF表现亮眼。

◎本周白酒指数下跌2.24%，市盈率跌破20倍。在行业分化中，金种子酒股价创下4年新低，年内跌幅达21.65%，表现垫底。◎相比之下，茅台、五粮液等龙头股抗跌，舍得酒业、山西汾酒涨幅超1%。公募基金年报显示，白酒持仓占比降至5.11%，但指数型基金对白酒形成托底作用。◎金种子酒作为徽酒代表，因长期坚持中低端策略导致毛利率低下，连续四年亏损，2024年可能亏损创新高。

◎周六《新闻联播》围绕中国经济，对一个概念的着墨是比较多的——内需。在谈到外贸的部分，也提到了要“帮助外贸产品拓内销”。◎回顾本周行情，多个与内需、消费、自主可控相关的行业或概念，也更受资金青睐，走出逆势表现。