2025年已过去一月有余，A股市场整体波澜不惊，但科技股、科技主题的基金已走出优于大盘的壮阔行情。数据显示，截至2月7日，全市场年内涨幅居前的TOP10板块分别是：DeepSeek概念、小红书概念、AI智能体、人形机器人、智谱AI、华为盘古、MLOps概念、ERP概念、减速器、AI语料。它们均大幅跑赢上证指数。在公募基金市场，年内表现最好的产品同样已赚取了大几十个点的收益。但有趣的是，公募佼佼者们的持仓，似乎与当下仍是最热关键词的“DeepSeek”，尚未有太大关联（数据截至2024年底）。这或许说明，尽管科技圈正处于大事井喷的阶段，但成功的投资既可以追热点，也可以沿着机构或个人独有的投研逻辑，兑现与多数投资者之间的认知差、信息差。在算力正重构生产资料、大模型加速知识平权的当下，投资的超额收益往往诞生于"共识分裂"与"范式跃迁"的交界处。本栏目将以周为单位，陪读者穿透概念迷雾，在产业趋势的β中捕捉真正具备α特质的投资机会。

春节假期后，A股市场在DeepSeek概念的带动下，AI主线持续扩散，提振了市场信心。2月7日收盘时，上证指数周涨1.63%，深证成指周涨4.13%，创业板指和科创50指数分别上涨5.36%和6.67%，每经品牌100指数本周涨幅达4.42%，重回千点大关。

2022年10月，每经品牌价值研究院构建ESG公募基金数据库并推出“ESG公募基金周榜”，本期榜单观察周期为2月5日至2月7日，统计结果显示榜单已连续三周飘红，所有上榜基金继续上涨。值得注意的是，本期泛ESG主题指数型上榜基金全部为ETF，且行业集中度高，主要集中在新能源汽车电池领域。

据外媒报道，软银即将向OpenAI投资400亿美元，使其投后估值达3000亿美元，软银将成最大股东。此笔资金部分用于OpenAI对星际之门的承诺，该项目由特朗普于今年1月宣布成立。OpenAI于2022年底推出ChatGPT后，与多家公司展开竞争。本周一，软银承诺每年花30亿美元用于自身及旗下子公司的OpenAI技术，随后传出此轮融资消息。

猫眼专业版数据显示，《哪吒之魔童闹海》票房已突破75亿元，跻身全球影史票房TOP50及全球动画电影票房榜TOP10。作为今年春节档的票房冠军，《哪吒2》的成功反映了中国电影IP续作电影的崛起趋势。专家认为，IP续作的优势在于其基于原IP稳定的粉丝基础和品牌认知度，降低了投资风险并提高了回报预期。此外，成熟的IP具备多维开发潜力，如衍生品、实景娱乐等。

据多家媒体报道，当地时间2月7日，美国总统特朗普签署了一项行政命令，暂不取消对价值低于800美元的、来自中国的小额包裹的“最低限度”关税豁免。多位跨境电商卖家对记者反映，若“小额免税”之后真的被取消，跨境小包受冲击最大。部分卖家认为，Temu这类低价竞争路线的平台受影响更大，但是利好坚守“精品+品牌”路线的卖家。

2月7日，欧莱雅发布2024年财报，显示全球销售额达434.8亿欧元（约合人民币3273亿元），同比增长5.1%。然而，北亚区成为唯一销售下滑的地区，其中中国市场销售额出现低个位数降幅。欧莱雅CEO叶鸿慕在业绩会上表示，中国市场竞争激烈且更加注重物有所值，但公司仍保持整体市场份额，并计划通过创新和收购本土品牌来扩大消费群。

2月8日，德国总理朔尔茨重申对特朗普外交政策的批评，指其要求乌克兰用原材料换美国援助“自私、自我中心”。泽连斯基则表示愿开放交换，并计划在乌重建中给予美企优先权。特朗普称可能下周与泽连斯基会面，还希望与普京会谈结束俄乌冲突。8日，俄国防部称打击了乌油气设施等目标，乌总参谋部称前线发生数十次战斗，乌军击退俄军多次进攻并击落其一架战机。

现在，越来越多银发族开始学猫步、站在聚光灯下，她们平均年龄超60岁，更有甚者已过80岁，不少人已视力衰退，还有人戴着助听器。如今，面向她们的银龄模特培训赛道已存在多时，也成为银发经济的一种。一位银龄模特就介绍：“我最贵的一套礼服8000多元。”为明星张馨予设计“东北大棉袄”礼服的胡社光，如今就将工作重心转向了这行。

2月8日，工业和信息化部发布2025年春节通信业务情况。春节期间，国内移动数据流量显著增长，国际出入境漫游业务表现亮眼，AI赋能成为创新服务的重要方向。三家基础电信企业全面接入DeepSeek开源大模型，在多场景、多产品中应用，并为DeepSeek-R1模型提供专属算力方案，助力国产大模型性能释放。东吴证券看好2月“春季躁动”行情，认为政策预期升温及流动性改善将带动市场风险偏好提升。

春节后首周，A股延续涨势，AI相关投资主题成行情发动机。SOC芯片表现亮眼，其中瑞芯微股价创历史新高，预计2024年营收和净利润大增。晶晨股份也预计净利润大幅增长。SOC芯片种类众多，可用于云端等不同终端。光大证券研报指出，AI新浪潮将提升海量IoT设备的边缘算力需求，SOC芯片也能应用于机器人领域。

2月8日，广东、福建等地多家连锁药房相关人士表示，一些门店在销售华为WATCHD2。在上海一家药店，预约华为WATCHD2的登记者已经超过上百人，店员告诉记者，现在登记大约需要等一个月的时间才能拿到货。国家药品监督管理局官网显示，华为WATCHD2腕部动态血压记录仪手表属第二类医疗器械。

2月7日，伦敦金收报2860.135美元/盎司，涨0.15%；COMEX黄金期货价格报2886.1美元/盎司，涨0.33%。近期金价持续上涨，黄金饰品价格逼近870元/克，消费者观望情绪变浓，小克重产品逐渐“走俏”。招行宣布2月12日起调整黄金账户业务相关利率，其中活期年化利率下调幅度达90%。

春节假期，《哪吒之魔童闹海》上映，目前累计票房超75亿元，成为首部进入全球动画电影票房榜前10的亚洲电影！该片还将在美国、澳大利亚等多国上映，美国多地影院已为影片加场，2月12日将进行IMAX超前点映。随着电影热映，相关周边产品也火了起来，不少产品已断货，可谓一“吒”难求。线下随观影套餐销售不过百元的爆米花桶，在二手交易平台被炒到100元至300元不等。

作为典型的资源型城市，2021年，受益于煤炭价格大涨，太原经济总量一举突破5000亿大关，排位上升6位进入全国前五十强城市；增速9.2%也处于百强城市靠前位置。不过之后几年，太原未能维持住高速增长，2022年GDP增速3.3%，2023年3.8%，到了2024年则仅为1.2%。

2月8日，QuestMobile数据显示，DeepSeek在1月28日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在2月1日突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。同日，工信部最新发文，三家基础电信企业均全面接入DeepSeek开源大模型。