4月27日，A股三大指数涨跌不一，科创50指数大涨。芯片产业链、消费电子涨幅领先，半导体细分板块上攻，全球半导体设备出货额将创新高，AI推动CPU需求爆发，半导体行业高景气。光模块板块冲劲稍弱，PCB概念表现突出，多家公司涨价且一季报大增。后市可关注AI硬件产业链、出口高景气板块、高油价冲击下的能源替代板块。

4月27日，国家能源局介绍，今年一季度全社会用电量同比增5.2%，其中第三产业用电量增长较快，高技术及装备制造业用电量保持较快增长，充换电服务业、人工智能产业用电量增长强劲。分地区看，西藏、海南等五个省（区）用电增速较高。我国原油产量持续创新高，天然气产量连增。国家通过多种方式确保油气供应平稳有序，有效保障了经济平稳运行和民生需求。

华工科技一季报显示，一季度净利润大增55.76%，接近预告上限，但毛利率下滑，低于行业头部企业。公司解释称，净利润增速与光模块业务增速不同，且业务结构多元。毛利率“换挡”是产品结构升级所致，高附加值产品占比快速提升。此外，公司回应了港股招股书中9.8亿元“私人安排”质疑，称其为校企改制中的激励约束机制。

4月27日，A股主要股指走势分化，沪指、深成指等涨跌不一；央行开展2185亿元逆回购操作。国家能源局将谋划氢能产业“十五五”目标，统计局称高技术制造业利润一季度增47.4%。板块上，复合集流体等涨幅居前，电池及整车制造成本上升，复合铜箔可降本。欧莱新材、方邦股份、铜冠铜箔、德龙激光4家公司各有优势，未来有望贡献业绩增量。

当地时间2026年4月27日，马斯克诉OpenAI案将开庭，庭审将分两阶段进行，持续约四周。马斯克指控OpenAI背弃非营利使命，提出五项诉求，包括追缴全部不法获利、撤销营利化转型和解除阿尔特曼职务。双方争议核心在于非营利承诺是否被“掏空”。若马斯克胜诉，OpenAI融资、合作网络将重构，近6万亿元AI产业链或受冲击，行业估值逻辑也将改变。

4月26日晚公告董秘吴灵犀因个人原因辞职，由董事长丁列明代行董秘职责。此前，贝达药业一季度营收10.40亿元，同比增13.33%；净利润同比大幅增长135.71%。目前公司已有九款药品上市销售，但近两年研发投入连续下降，2025年研发投入占营收比例降至15.89%。

AI大模型进入“干活”阶段，开发者面临成本压力，DeepSeek于4月25日和26日连续降价，部分资费降至原价四十分之一，成为全球最低价高性能模型之一。新模型发布后调用量明显增长，25日V4-Pro调用量增近四倍。专家称此举意在吸引用户，给其他模型厂商带来压力，若国产推理算力大规模部署，有望平抑上涨的Token价格。

上市以来，红墙股份交出首份年度亏损成绩单，2025年归母净利润亏损3857.46万元，今年一季度续亏1118.87万元。亏损主因是精细化工业务拖累，全资子公司红墙化学净亏4793.9万元，且该业务“增收不增利”。此外，原主业混凝土外加剂也持续下滑。公司正在提升产能利用率，拓宽业务范围。

4月26日晚，恒力石化公告其子公司恒力炼化被美国财政部列入SDN清单，恒力石化澄清从未与伊朗有贸易往来。公司表示生产经营正常，原油储备充足，已启动合规应对机制。恒力炼化是恒力石化核心资产，2025年营收达2185亿元。此外，恒力石化2026年一季度归母净利润同比大增90.65%。

*ST新元深陷债务与退市危机，2025年公司归母净利润亏损3.42亿元，2026年一季度仍亏损超2000万元。公司还面临财务造假处罚、债务违约、诉讼纠纷等问题，持续经营能力受考验。在退市边缘，*ST新元拟与临川国控签署重整协议，后者将作为财务投资人受让转增股票。此前公司已获产业投资人支持，但重整进程仍充满不确定性。

当地时间4月24日，以色列总理内塔尼亚胡称成功接受早期前列腺癌治疗。此前拜登也曾公开病史。我国前列腺癌发病率和死亡率持续攀升，约七成患者初诊已是中晚期。专家呼吁破除病耻感，重视早期筛查。中国学者推动精准治疗，将肿瘤分型；AI技术助力诊疗，有望减少不必要的前列腺穿刺活检，减轻患者痛苦。

智能化浪潮推动商用车企业转型，4月25日福田汽车发布行业首个搭载AI大模型的智能品牌“苍穹”，直面货运行业痛点。该品牌含“苍穹・智驾”与“苍穹・智舱”两大技术，前者以全链路打通适配商用车复杂性，后者聚焦提升司机运营效率。目前“苍穹”已完成4款L4级产品开发，未来福田将持续推动技术迭代，实现商用车全场景智能化。

近日，中共中央办公厅等印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，全国首个“双碳”综合评价考核办法落地。《办法》构建“5+9”考核指标体系，采用“上下结合”分解目标，不“一刀切”，结果评定分三档。今年是转向碳排放双控首年，减碳压力将传导至各地区、行业。考核结果不合格将被督促整改，优秀则通报表扬推广经验。

4月26日晚，恒宇信通宣布筹划购北京神导科技100%股权，27日起停牌，预计不超过10个交易日披露方案，否则将终止并1个月内不再筹划。神导科技股权高度集中，张俊清与张俊伟共持股80.78%。恒宇信通业绩稳健，此次收购被视为兑现“市值管理”承诺的关键。神导科技与恒宇信通业务契合度高，但股权集中既是机遇也潜藏风险。

本周后半段，创业板指数及光通信板块的调整，是上升趋势中的调整，理性看待即可。每一轮大行情，在抱团真正瓦解之前，不要轻易松手。由于大盘仍未进行方向选择，操作上不宜追高。

2025年初泡泡玛特对北京泡泡玛特城市乐园改造升级，2026年4月25日试运营，4月30日新区域向游客开放，7月底至8月初全面呈现剩余景观。乐园瞄准“五一”客流，不做“平替”，以IP为核心，增加演艺内容，吸引非亲子家庭游客。全面开放后票价将提价90元。2025年乐园经营远超预期，跻身北京入境游热门景区第六位。