四川成都梁先生“双11”买甘肃羊肉，物流轨迹先到南京再到成都，引发对快递“绕路”的质疑。这背后是当下快递公司采用的“轴辐式集散模式”所致，旨在实现规模经济、降低成本。快递巨头航空枢纽选址避开高成本一线城市，集中于长三角等核心经济区，与国家物流枢纽规划高度契合。专家建议，未来应构建互联互通的物流体系，实现成本、时效最优解。

11月29日，迪卡侬亚洲首家户外概念店在成都揭幕，其未选东部沿海城市，而是看中成都“雪山下的公园城市”生态、二元消费活力及政策环境。同期，VivienneWestwood也将亚洲巡回展第二站设在成都。成都“首发经济”持续高歌猛进，为国际品牌提供孵化新灵感、验证新模型的土壤。

沪电股份近日向港交所递交IPO申请，中金和汇丰为保荐人，拟募资用于产能扩张、研发创新等。公司是数据通讯和智能汽车领域PCB龙头，截至2025年上半年末有五个生产基地，但部分利用率不足90%。台湾楠梓电是其“主要股东+客户+供应商+销售代理”，报告期内双方关联交易频繁。此外，公司分红增长却欠缴员工社保公积金，存货也快速攀升。

本期对比两个同名ETF：央企ETF和金融地产ETF。同名为央企ETF，银华基金管理的产品跟踪中证央企结构调整指数，工银瑞信基金管理的产品跟踪上证央企50指数，两者成分股重合28只，过往收益和波动率各有优劣，估值上证央企50指数较高。金融地产ETF方面，广发和华夏基金管理的产品成分股有包含关系，过往收益上证略优，估值两者均处中等偏上。

12月4日，商务部举行例行新闻发布会。针对中国政府依法依规开展稀土相关物项出口管制工作，发言人何亚东强调，对用于民用用途的、合规的出口申请，中国政府都及时予以了批准。关于马克龙总统访华，何亚东表示，中法经贸成果丰硕，今年前10月贸易额688亿美元、双向投资总额超270亿美元。针对日媒提问，何亚东敦促日方纠正涉台错误言行，并强调中国投资潜力大，是外商理想投资地，欢迎各国投资者共享机遇。

11月资金面有波动，央行综合运用多种工具护航平稳跨月，中长期流动性净投放，体现“收短放长”策略，连续两月开展国债买卖操作，释放稳增长信号。11月资金面整体合理充裕，展望12月，业内认为，年末资金波动或加大，但央行呵护态度未变，预计整体资金面仍将维持均衡宽裕，不过需警惕跨年之前的阶段性脉冲。

涨跌停板数据，不仅是反映板块和个股强弱的重要指标，更是体现市场情绪与资金流向的重要参考依据。那么，今日的涨停个股有哪些特点呢？哪些涨停股又值得重点关注？“道达涨停复盘”栏目为大家解读。

12月1日俄罗斯对华免签后，旅游市场提前升温，旅行社咨询量猛增，预计在1月中旬后迎小高峰。旅行社迅速调整营销，计划包下200个房间一整年。免签还将重塑中俄边境居民生活，低成本、高频次的跨境流动成常态，同时加速中俄商业合作，旅游热潮背后，更深层次的人员与经贸往来“双向加速”已然开启。

阿根廷总统米莱12月3日宣布对武装部队高层大规模调整，新任命陆军总司令等职，或预示国防建设方向有变。此前，11月22日阿根廷已公布新任国安和国防部长名单。此外，美国财长贝森特12月2日决定无限期取消访阿计划，引发阿根廷对两国关系的疑虑。分析人士指出，贝森特此举暴露了阿根廷过度依赖美国的风险，米莱政府或面临新挑战。

截至11月30日，我国快递年内业务量首破1800亿件。此前快递行业面临“量增价跌”困境，7月底政策引导治理“内卷式”竞争后，多地快递公司调价，竞争从价格转向服务。企业不再盲目以价换量，而是追求差异化服务，同时科技赋能行业高质量发展，人工智能等技术重塑作业全链路，改变管理运营模式，推动行业向高质量发展阶段迈进。

12月4日，A股震荡攀升，半日成交1.04万亿元。央行开展1808亿元逆回购操作，单日净回笼1756亿元。国家生物制造产业创新中心试运行，是我国生物制造领域唯一国家级平台。国资委召开推进会，强调国企要深化价值创造行动。板块上，具身智能等领涨，精密减速器市场空间将随人形机器人量产扩大，券商研报建议关注江苏雷利等4家公司。

12月3日，日发精机公告全资子公司日发香港拟1欧元转让意大利MCM100%股权给SSS公司。意大利MCM已连续亏损多年，截至2025年8月底，其净资产为-1.43亿元。交易后，日发精机将因911.68万欧元借款被动形成对合并报表外主体的财务资助，且存在无法收回风险。

山东大学张俊杰教授/陶绪堂教授团队联合多个团队在镍基高温超导体研究取得重大突破，成果发表于《自然》。团队首创常压助熔剂法，解决单晶生长难题；应用化学应力策略，刷新超导温度纪录，发现“晶格畸变-Tc”规律，预测更高Tc材料。该成果提供低成本制备方案，为高温超导机理研究提供新思路，得到国家等多方支持。

爱马仕第五代继承人尼古拉·皮埃什起诉LVMH集团及其董事长，称其价值约140亿欧元的爱马仕股份被财务顾问秘密转手给LVMH，本人不知情。LVMH否认指控，并称皮埃什的指控多次被瑞士司法驳回。皮埃什还起诉了财务顾问弗雷蒙德，指控其金融诈骗，后者已于今年7月自杀身亡。皮埃什如今声称“破产”，仅剩少量现金和无法动用的投资。

广西恒逸新材料有限公司门头“放弃一切自由”的标语刺痛公众，其价值观反人性，与现代企业管理理念、科学原则和法治要求相悖。“自觉”二字是对劳动者主体性的否定。工作人员回应凸显管理思维的傲慢僵化。涉事企业是上市公司子公司。对标语批评是对价值观的正本清源，企业应敬畏法治、尊重权利、关怀劳动者。

日本首相高市早苗上台后抛出扩军设想，防卫相小泉进次郎视察航空自卫队基地，妄图推进太空军事化，预计2026年整编为“航空宇宙自卫队”。总台观察员称日本此举有三方面考虑，且会与美太空军合作。此外，日本在西南方向加强军事部署，高市早苗涉台错误言论引发国际批评，国际人士认为其释放危险信号，危及和平稳定。