10月26日，中钨高新披露高溢价关联交易，拟以8.2亿元收购第二大股东五矿钨业持有的远景钨业99.9733%股权。评估增值170.27%，主要源于固定资产和无形资产，其中采矿权评估价值大涨超15倍，因矿山资源好且土地价格上涨。远景钨业有“界外”资源，若收购完成，中钨高新钨资源自给率将提升，推动资源整合，提升资产质量和盈利能力。

10月26日，*ST万方发布公告，其股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值达14.57%，属异常波动。经核查，公司经营正常，无应披露未披露事项。但公司股权结构存不确定性，大股东万方源股票可能被用于抵债，或导致控股股东、实控人变更。此外，万方源与惠德实业的表决权委托协议可能失效。

今年5月，青岛啤酒宣布收购即墨黄酒，但10月26日公告称因交割先决条件未满足而终止交易。市场此前就对收购存在质疑，且9月至今即墨黄酒超1亿元股权被冻结，或成终止直接原因。业内称这起收购对青岛啤酒影响不大，但即墨黄酒错失良机。更急的是ST新华锦，其大股东没了即墨黄酒“卖身钱”，或难在规定期限内偿还占用的资金，上市公司或因此难逃脱被退市的命运。

近日，多家公司发布重要公告。中钨高新拟8.21亿元现金收购远景钨业99.9733%股权；青岛啤酒终止收购即墨黄酒100%股权；英唐智控筹划购光隆集成100%和奥简微电子76%股权。业绩方面，药明康德、国盛金控、创世纪前三季度及第三季度归母净利润均大幅增长。此外，碧兴物联、奕瑞科技股东拟减持，青鸟消防监事减持完毕。梦洁股份、*ST荣控、*ST万方存在风险事项。

梦洁股份前三季度营收为10.99亿元，同比降7.97%，归母净利润为2651.76万元，同比增28.69%。董事陈洁对三季报投反对票，质疑其中存在财务数据失真等问题，还对续聘会计师事务所等议案投反对或弃权票。梦洁股份就陈洁的观点，一一进行了回应。

10月26日，*ST荣控公告称，近日通过多种方式无法与公司独立董事刘长坤取得联系，具体原因不明。该公司一位高管称，三季报需董事签字确认，但一直联系不上刘长坤。*ST荣控表示，现阶段刘长坤失联不影响董事会运作。此外，*ST荣控正寻求转型，前三季度营收增近4倍，但仍未实现盈利，且现金流紧张，第三季度货币资金余额大幅减少。

本周Wind白酒指数再度回调，周跌1.23%，头部酒企回调幅度大，二三线酒企相对抗跌。非白酒板块中，出季报的燕京、珠江啤酒大跌，原因或在啤酒三季报低于预期，虽保持增长但营收增速放缓，主要靠成本控制等提升盈利。此外，黄酒板块也陷入调整，会稽山跌幅高达8.16%，为酿酒板块表现最弱的个股。

大模型浪潮后，物流行业进入AI应用“深水区”，G7易流CEO翟学魂选择发布硬件而非行业大模型，他认为行业基础设施尚不具备AI化前提。今年货运量五年来首升，翟学魂揭示了物流“四个希望之地”。他认为AI将放大企业差异化，未来3至5年物流业或涌现上百家平台公司，平台与运营公司合作将形成更丰富健康的生态。

近期多家规模房企债务重组获进展，融创中国境外债重组获98.5%债权人赞成，方案将迎法院批准流程；旭辉控股宣布10月31日召开特别股东会审议境外债务重组；碧桂园计划11月5日召开债权人会议。今年三季度以来房企债务重组捷报频传。专家指出，房企债务重组虽赢得“时间窗口”，但要真正实现良性发展，还需稳住现金流、重建市场信心。

上证指数、上证50指数再创新高，意味着市场震荡上行的概率非常大，但要对上行速率降低预期。板块方面，AI硬件与大盘共振，表明接下来的市场重心大概率会是科技股，重点关注AI硬件业绩超预期方向及预期提升方向。

市场情绪修复，每经品牌100指数本周涨3.62%至1222.22点，七成成分股上涨。海外因素缓和，市场或进入震荡整固阶段。立讯精密表现最强，周涨幅达15.17%，因iPhone17销售火热。立讯精密积极拓展新业务，完成224G电连接整合，布局AI算力平台。此外，立讯精密收购闻泰科技相关资产，暂列全球智能手机ODM行业第四，正全面梳理产业端等各项工作。

10月28日，光模块龙头剑桥科技将在港交所正式上市，成为CPO概念首个“A+H”上市企业。72岁创始人GeraldGWong将携管理团队敲锣。16家全球顶级机构作为本次发行的基石投资者，合计投资2.90亿美元。剑桥科技计划将部分募集资金用于光模块产品，特别是1.6T等产品。

近期固态电池领域频获突破，多家巨头三季报表示将加码投入，基金也积极布局相关概念股。技术上，固态电池能量密度、安全性提升明显；政策上，获得重点支持，相关标准立项。市场方面，固态电池处于产业爆发前期。资金借道ETF积极布局，专家建议聚焦产业链核心环节，固态电池赛道是值得深度布局的黄金赛道。

商务部数据显示，1-9月全国新设立外商投资企业同比增长，实际使用外资金额同比下降，9月当月实际使用外资同比增长。华安证券认为四中全会定调积极，或迎来业绩支撑行情契机，建议布局成长产业主线。民生证券建议关注商业航天第三波浪潮。华金证券指出人工智能正推动半导体超级周期，建议关注半导体全产业链、AIPCB产业链及存储全产业链。

当地时间24日，保时捷发布数据显示，其第三季度亏损9.66亿欧元，前三季度销售利润同比下滑99%。受推迟纯电动车型、延长燃油车生命周期及终止电池自产计划等重组措施影响，公司面临经营压力，已启动裁员计划。自2021年销量达峰后，保时捷在华销量持续下滑，2024年同比降28%，导致全年营收和销售利润同比下滑。

本周（10月20日至24日）A股稳步上涨，沪指周涨2.88%，创业板指周涨8.05%，成交量较上周缩量。个股涨多跌少，日K线上沪指创十年新高。中共中央介绍解读二十届四中全会精神，为投资者信心起到重要作用。十年轮回沪指再逼近4000点，但逻辑已变。外围市场良好，下周沪指能否开启“4”字头行情待观望，还有诸多大事和政策值得关注。