近日，张裕A召开股东大会。公司一众高管与股东们谈起“真心话”，坦诚回应“去年为什么这么差”“今年张裕会怎么样”“未来会怎么样”等核心问题。针对2025年公司设定的34亿元营收目标，张裕A董事兼总经理孙健表示，这并不保守，但需要很坦诚地跟股东们讲清楚，今年在利润上（可能会）是比较难看的。

5月26日，杭州银行公告称“杭银转债”触发有条件赎回条款，决定行使提前赎回权。中小银行普遍有补充资本需求，推动可转债转股意愿强烈。当前市场共有10只银行转债，其中“杭银转债”已触发赎回，“南银转债”或也将触发。银行发行可转债主要目的是补充核心资本，赎回条款触发将促成转股。分析师称，贴近赎回价的转债银行因业绩较好等，吸引力强。

◎5月27日，民生加银基金公告，朱永明新任副总经理，丁辉新任董事会秘书。◎近期，跨境ETF高溢价频现，5月以来超80只基金发布溢价风险提示。◎东方红资产管理公告，将自购1000万元旗下基金。

5月，中国二次元游戏市场迎来新转折，多款大作获批，沉寂半年的赛道骤然升温。然而，过去一年，二游市场遇冷，新游数量锐减，停服潮持续。在此背景下，头部大厂纷纷调整战略，腾讯收缩布局，网易谨慎试水，米哈游寻求转型。尽管面临挑战，但庞大的“泛二次元”用户规模和市场潜力仍吸引厂商发力。

5月27日，市场全天震荡调整，创业板指领跌。板块方面，农药、饮料制品等板块涨幅居前，有色金属等板块跌幅居前。沪深两市全天成交额9989亿元，较上个交易日缩量。今日值得关注的板块主要有三个：农化制品、大消费及（港股）创新药板块。

5月26日晚，隆基绿能公告称，李振国辞去董事、总经理职务，仍任中央研究院院长等职，专注研发与科技管理。董事长钟宝申兼任总经理及法定代表人。李振国执掌企业25年，此次卸任是战略重心调整。公司同步启动董事会成员优化，拟引入印建安、周喆等新任董事。行业分析人士指出，隆基绿能正经历从“规模扩张”向“技术驱动”转型，钟宝申与李振国将形成“双轮驱动”，为长期增长提供动能。

QuestMobileAI产业研究院报告指出，2025年3月移动端AI应用月活用户突破6.47亿，占全网51.4%。此外，插件型AI渗透迅猛，月活用户数环比增长26.7%。值得注意的是，各行业加速AI化，28.4%的核心互联网TOP20App完成AI插件部署。随着用户规模增长，“AI红利”进入2.0阶段。

5月27日，港股声通科技（02495.HK）盘中股价大跌超40%，最低触及180港元/股，较5月19日高点650港元/股缩水超70%。声通科技作为港股“交互式AI第一股”，此前6个交易日累计涨幅高达263%。

上周（5月19日~5月25日），债券市场呈现震荡走势，利率债行情有所调整。纯债基金收益率均值偏低，中长期纯债基金上周平均收益率为0.08%。值得关注的是，债券基金发行近期升温明显，5月以来已有多只大规模债基成立。

上周（5月19日~5月25日），A股市场风格切换迅速，FOF基金业绩波动加大。宽基指数普遍下跌，但医药生物、有色金属、汽车板块表现较好。同时，记者注意到，部分FOF修改了业绩比较基准，以更合理地跟踪市场。

5月27日，A股震荡走低，机器人、算力产业链领跌。截至上午收盘，上证指数跌0.33%，深证成指跌0.87%，创业板指跌0.98%。A股半日成交6260.49亿元。板块方面，新消费概念股领涨，医药股重拾升势。

当地时间5月26日，印度总理莫迪向巴基斯坦发出措辞强硬的警告，称要么和平共处、安稳吃饭，否则将面临印度的子弹。此前，因印控克什米尔地区发生枪击事件，印度已对巴基斯坦采取一系列措施，包括关闭领空和暂停执行《印度河用水条约》。此举导致巴基斯坦面临水资源压力，并加剧了双方紧张局势。

当地时间5月26日，乌克兰空军通报称，自25日20时15分起俄军用9枚导弹和355架固定翼无人机袭击了乌克兰。乌媒体称，此次俄军发射无人机数量达2022年2月俄乌冲突爆发以来最高纪录。此外，俄军一指挥官透露，俄罗斯总统普京20日乘直升机视察库尔斯克州时，总统乘坐的直升机成为乌克兰大规模无人机袭击的“中心”。

日本财务省5月27日公布了截至2024年底的对外资产及负债余额。值得注意的是，日本时隔34年从“全球最大对外净资产国”退居第二，被德国超越。同日，日本政府在内阁会议上决定，为应对美国政府实施的关税措施，将动用3880亿日元预备费作为紧急应对方案的一部分。

当地时间5月26日，德国总理默茨表示，德国不希望关税争端升级，若欧美谈判无法达成一致，德国将对美国关税政策进行反击。此前，美国总统特朗普同意将对欧盟征收50%关税的起征时间延至7月9日。同日，欧洲央行行长拉加德在柏林发表演讲称，当前以美元为基础的国际货币体系正变得不确定，欧洲需从多方面改革以减少影响。她指出，全球多边合作正被零和博弈取代，美元主导地位也变得不确定，各国央行正加速储备黄金。

◎5月26日晚间，招商证券发布公告，聘任张兴、王治鉴为副总裁，两人均通过内部选拔晋升。张兴深耕合规风控领域，2024年2月起任合规总监、首席风险官；王治鉴见长于投行领域，2025年2月起任首席投资官。