长假期间外围市场反弹、人民币大幅升值，为A股市场营造了积极氛围。然而，节前A股市场情绪低迷，能否迎来一波行情需重点观察明日市场表现。如果明天大盘表现强劲，那么市场有望变盘向上；如果明天表现一般，则需做好震荡或回调准备。板块方面，达哥建议留意科技股的表现，短线关注股价处于低位的业绩增长股。

在“五一”假期前，航旅纵横数据就显示，入境航线机票预订量比去年同期增长了25%。这些游客来到中国，除了饱览风光和文化，“扫货”成为重要行程。伴随着ChinaTravel火热与政策效应叠加，各地将促消费目光瞄向了入境游客。从此前的试点地区来看，“即买即退”政策效果如何？未来哪些城市有潜力赢得更多入境消费？

今年“五一”假期，旅游市场呈现“供需两旺”态势。交通运输部数据显示，“五一”假期预计全社会跨区域人员流动量约14.2亿人次，同比增长约4.5%。旅游消费新趋势涌现，“反向旅游”“银发经济”等重塑市场格局，县域市场高星级酒店预订热度强于低星。同时，入境游订单同比激增130%，政策红利释放推动“中国体验”俘获全球游客。

◎五一节前最后一周，A股酒企完成2024年年报及2025年一季报发布。白酒股整体呈现报表降速态势，一线龙头“茅五汾”稳健性突出。◎业绩低于预期的酒类股股价出现调整，如洋河股份、迎驾贡酒等，迎驾贡酒因一季报业绩不佳，股价大跌创两年新低。◎此外，多数酒企2025年增速规划偏保守。

5月2日起，多位哪吒车主反映汽车App断网、车辆远程操控功能无法使用，官网无法访问。5月3日，有车主称收到通知，App后台正在维护。目前，哪吒汽车App及官网已恢复正常使用。知情人士透露，此次问题主要是流量欠费，假期无人看管造成。值得一提的是，这并非哪吒汽车官网和App首次出现异常。哪吒汽车目前经营出现问题，仍在寻求融资解决债务。

◎五一假期前夕，A股不同风格指数表现迥异，资金加速向高弹性赛道倾斜。假期期间，外围股市集体反弹，人民币走强，为A股营造了积极氛围。◎“五一”国内消费市场强劲，旅游、餐饮等多领域数据亮眼。对于节后A股走势，光大证券指出，在政策支持和中长期资金流入背景下，A股有望震荡上行，建议关注高股息、产业链自主可控、内需消费等板块。

2025年，黄金价格波动加剧，黄金股表现受关注。当地时间5月3日，在伯克希尔哈撒韦股东大会上，巴菲特警告美元贬值风险，今日CMX黄金期货价格重拾升势。然而，投资黄金股并非简单跟随金价。真相显示，黄金股表现与金价强相关，但受A股市场整体、公司估值、业绩等多因素影响。如2014~2018年，黄金股走势主要受市场整体影响。财经评论员周聪指出，黄金作为特殊商品，其价格波动通过业绩影响黄金股，但中短期黄金股波动往往大于金价。因此，投资黄金股需综合考量多方面因素。

当地时间5月4日，美国总统特朗普在接受美国全国广播公司（NBC）采访时，再次批评了美联储主席鲍威尔不降低利率的行为，并暗示这是出于“个人敌意”，但特朗普表示，在鲍威尔2026年任期结束之前不会对其进行罢免。特朗普淡化了经济衰退担忧，并提及不排除武力夺取格陵兰岛。此前，美国一季度GDP萎缩0.3%，政府称“都是前任的祸”。

“五一”期间，离岸人民币汇率持续大幅上涨，5月2日涨幅超过600个基点。一位香港银行外汇交易员表示，这受到多方面因素影响，包括中国外贸环境改善预期提升、外汇市场“买预期”交易行为发酵等。他预计未来离岸人民币汇率在7.2~7.3波动。市场对美联储6月是否降息存在分歧，部分华尔街投资机构已提前买涨非美货币“对冲”风险。

近期，国际金价整体回落，COMEX黄金期货5月2日收报较4月22日高点下降7.48%，品牌首饰金报价普遍跌破千元/克大关。世界黄金协会报告显示，2025年一季度全球黄金需求总量同比增长1%，但金饰需求跌至2020年以来最低点。市场分析人士认为，金价受亚洲买家影响大，技术层面仍有优势。展望后市，中信建投期货认为“去美元化”将支撑金价。美联储5月或维持利率不变，市场关注鲍威尔表态，降息预期推迟至7月。

短剧行业近年发展迅速，用户规模庞大。近日，在《AI煮酒》之短剧篇访谈中，中国传媒大学视听艺术研究中心主任、博导赵晖教授指出，短剧通过“碎片化时间占据+情感化内容供给”的模式，契合了当代观众的收看需求，强化了陪伴属性。短剧《午后玫瑰》总制片人赵聪指出，在演员生态方面，短剧能为更多的创作者提供机会。相较影视剧明星演员的高额片酬，短剧更注重角色适配度。

5月2日，《每日经济新闻》记者对话“亚洲笔王”贝发集团董事长邱智铭。谈及“对等关税”的影响时，他表示公司有能力，也有信心化解关税影响。他强调，企业不要光盯着美国市场，而是要面向全球市场，特别是“一带一路”共建国家的市场。邱智铭认为，企业应激发内外需求，让“内循环”和“外循环”双轮转动。目前部分美国零售巨头已要求公司恢复发货。

◎本周A股仅三个交易日，整体呈现震荡盘整格局，日均成交略超万亿，沪指受银行股调整影响微挫。◎节日期间，中美关税或贸易摩擦方面消息面整体向好，市场预计后市A股仍将围绕关税相关新闻波动，若关税问题得到较大缓解，A股或获向上动能，但力度可能有限。操作方面，建议投资者继续持股观望并调整持仓结构。

2025年5月7日，美联储将公布最新利率决议。市场普遍预计，美联储将维持当前利率4.25%~4.50%不变，降息或出现在6月或更晚。分析师关注鲍威尔对美国经济状况及降息前景的表态。若其释放“鹰派”信号，可能加剧市场波动。特朗普近期多次施压美联储降息，但鲍威尔表示美联储不会屈从政治压力，将重点考虑对抗通胀。本周美国非农就业数据超预期，市场避险情绪缓解，美股上涨，美元指数收涨，黄金下跌，油价重挫。

“五一”假期期间，汽车市场迎来销售热潮。北京、西安等地4S店推出多项优惠，吸引大量消费者。全国21个城市举办车展，叠加政企补贴，进一步激发消费潜力。多位销售人员表示，假期期间看车、买车客户明显增多。乘联分会数据显示，4月汽车市场回暖，多家车企交付量同比增长，预计新能源市场将迎来新增长。

2025年5月3日，美国得克萨斯州南部墨西哥湾沿岸地区投票决定是否将当地升级为一座名为“星舰基地”的城镇。投票结果显示，173票赞成，4票反对，升级已成定局。太空探索技术公司首席执行官埃隆·马斯克在社交媒体发文庆祝。该公司火箭制造与发射基地位于此地，面积仅3.9平方公里。马斯克2021年提出建立城镇想法，相关事宜此前由卡梅伦县处理，得州议会正考虑在城镇建立后交由新建地方政府处理。此外，特斯拉董事长否认寻找新CEO取代马斯克。