在全球宏观环境充满不确定性、价值投资逻辑屡受考验的当下，知名投资人段永平近期因密集加仓贵州茅台、捐赠茅台股票的动作再度成为市场焦点。而在11月11日雪球出品的一档投资类节目中，他罕见现身公开对话。在两个小时对谈中，他多次谈到了茅台，并...

“无论茅台海外版还是国内版，低于市场行情价的，一律按假货存疑处罚，达人自己补贴也不行。”11月10日晚间，有酒商称接到抖音平台的“通知”，酒商销售茅台价格如果低于市场行情价将会被处罚。一时间，市场议论纷纷。11月11日上午，抖音电商团...

行业短期提振难，白酒板块本周再度调整，Wind白酒指数周跌1.85%，仅少数个股上涨，古井贡酒和酒鬼酒跌幅超5%。贵州茅台释放高质量增长信号，提振信心。东吴证券指出，三季度白酒消费场景缓慢修复，优先关注增长弹性领先的酒企。酒鬼酒本周持续调整，虽三季度亏损收窄，但合同负债骤降，主线产品销售未见好转，市场投资信心仍待修复。

2025年第三季度，A股白酒行业的“寒意”比预期更甚——多数酒企业绩加速下滑，部分区域酒企净利润同比降幅逼近三位数，行业分化进一步加剧。趋势之下，“降本增效”正成为行业的一致选择；而研发投入却逆势成为“降本潮”中的特殊存在，传递出不一...

10月30日晚间，A股白酒行业2025年第三季度业绩报告悉数披露，堪称“近十年最差”。数据显示，20家上市白酒企业（不包括顺鑫农业）前三季度合计实现营业收入3120.88亿元、归母净利润1224.87亿元，两大核心盈利指标同比增速均下...

2025年三季度，白酒行业的调整寒意渗透至每一个环节——单季度收入同比骤降18%，这一跌幅不仅打破了2012~2015年行业深度调整期的单季度纪录，而且即便是头部龙头企业，单季度增速也收窄至个位数。全行业正式迈入“去库存攻坚”的艰难时...

今年1~9月，贵州茅台实现营业总收入1309.04亿元，同比增长6.32%；归母净利润646.26亿元，同比增长6.25%。单季度来看，公司第三季度营业收入达到398.1亿元，同比增长0.35%；归属于上市公司股东的净利润为192.2...

11月6日，贵州茅台2025年第三季度业绩说明会上，贵州茅台副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰表示，茅台酒方面，自4月起，公司建立以终端动销为驱动的科学投放体系，实现了产品的科学和精准投放，当前飞天茅台酒渠道存销比处于良性水平，精品等...

11月6日，贵州茅台2025年第三季度业绩说明会上，有投资者提到，截至三季度末，公司预收账款较年初减少近20亿元。对此，公司副总经理、财务总监、董事会秘书蒋焰表示，茅台长期以来高度重视渠道合作伙伴的稳定、良性、可持续发展。目前，行业处...

11月6日，在贵州茅台2025年第三季度业绩说明会上，有投资者提出，现在互联网和线下存在很多假茅台出售，甚至有真假混卖的情况，这严重扰乱了茅台酒的价格，也让想消费茅台的人们望而却步。对于公司治理线上假货的举措，公司代总经理王莉表示，公...

11月6日，在贵州茅台2025年第三季度业绩说明会上，有投资者问及茅台1935的销售情况。对此，公司代总经理王莉指出，茅台1935酒在9月、10月的终端动销环比、同比都有明显增长。临近年底，公司已制定针对性的市场政策，将充分抓住9月、...

11月5日晚间，贵州茅台发布公告称拟进行新一轮注销式回购。而这距上一轮回购完成仅过去两个月。与此同时，公司还宣布推出中期分红方案，拟向全体股东派发约300亿元现金“红包”。值得注意的是，此次发布的是第二轮注销式回购计划，回购总金额不低...

本周，白酒行业三季报披露完毕。与市场预期一致，白酒企业2025年三季度报表普遍加速出清、风险持续释放。利空暂时出尽后，Wind白酒指数实现反弹，本周涨幅达到1.32%，以60126.53点报收。有券商机构指出，白酒板块估值、市场预期、...

2025年三季度白酒行业交出近十年最差季报，资本市场反应从错愕转向冷静。10月31日，古井贡酒等股价上涨，资本春潮涌动。行业寒冬因多重压力所致，但企业披露“真数字”勇气值得关注。行业已进入高质量发展周期，分化加剧，头部酒企抗风险能力强。投资者需重新锚定投资价值坐标，行业长期价值不会因短期调整消失，“最差季报”或是挖掘价值标的的窗口期。

10月30日，古井贡酒披露三季报，至此徽酒4家上市公司三季报业绩披露完毕。古井贡酒前三季度营收、利润双降，第三季度单季业绩跌幅更大，拖累整体业绩。开源证券指出，白酒需求接近底部，中长期行业趋势待观察。从4家徽酒企业三季报来看，古井贡酒、迎驾贡酒业绩展现出一定的韧性，口子窖受冲击较大大，金种子酒是唯一亏损企业，不过其第三季度实现营收、净利正增长。

10月30日，五粮液发布第三季度报告。今年前三季度，公司实现营收约609.45亿元，同比减少10.26%；归属于上市公司股东的净利润约为215亿元，同比减少13.72%。对于报告期营业收入和归母净利润的下滑，公司称，主要系白酒行业处于...