9月初，百济神州市值首次突破5000亿元，成为市场焦点。上半年，公司实现归母净利润约4.50亿元，首次达成半年度盈利。A股医药双雄中，恒瑞医药自研管线数量更多，百济神州在“出海”方面更胜一筹。百济神州的全球开发运营团队规模庞大，难以复制，但也有不少其他成功经验值得国内药企借鉴。

自去年底以来，我国医疗设备更新项目陆续启动，2025年上半年总金额达153.4亿元，其中MRI设备采购热度高。但MRI依赖的液氦是不可再生资源，面临可持续发展挑战。西门子医疗计划2030年后全面采用DryCool干磁体技术减少液氦使用。尽管干磁体技术有突破，但市场仍以传统液氦技术为主，干磁体技术需进一步推广。

多家体外诊断（IVD）上市企业半年报显示，行业仍未走出低谷，总营收和归母净利润均同比下降。在此背景下，硕世生物等部分企业采取降本增效和内部管理优化措施，包括高层自愿降薪。硕世生物面临较大业绩压力，管理层希望通过降薪优化运营成本。同时，公司将升级优势产品、加强技术创新等措施保持竞争力，并积极布局海外市场。部分IVD企业依靠海外市场逐渐走出低谷。

9月1日，迈威生物开盘大涨，收盘涨停至57.60元/股。公司9MW3811注射液用于病理性瘢痕适应证的Ⅱ期临床试验申请获受理，有望年底前启动入组。该药物是中国首个开发的IL-11抗体药物，用于病理性瘢痕属同靶点首例。

9月1日，港股“AI制药第一股”晶泰控股（02228.HK，股价9.99港元，市值401.3亿港元）开盘走高，盘中曾一度涨超8%，但股价在15点15分后由涨转跌，截至收盘时报9.99港元/股，日跌幅3.1%。针对当天尾盘跳水的原因...

2025年上半年，海普瑞实现营业收入28.17亿元，同比下降0.71%；归母净利润为4.22亿元，同比下降36.44%；但扣非归母净利润为4.26亿元，同比上升29.34%。肝素产业链业务销售收入上升，但原料药业务面临挑战，CDMO（合同开发和生产组织）业务微降。海普瑞是全球头部肝素原料药供应商，如今面临仿制药竞争加剧的压力。公司与浙江永太药业等签订分销协议，创新药业务也在推进，力争实现“二次增长”。

8月29日晚，迈威生物发布2025年半年报。今年上半年公司实现收入1.01亿元，同比减少12.43%，归母净利润亏损5.52亿元。不过，公司股价创出历史新高，今年以来涨幅超137%。公司首个自研创新药迈粒生获批，并与齐鲁制药达成BD（商务拓展）合作。公司表示，2025年是创新药BD业务非常关键的一年，后续将持续推进管线合作。

8月29日，创新药企业百济神州A股股价创历史新高。公司半年报显示上半年收入同比增长44.7%，净利润扭亏为盈。公司主要产品PD-1抑制剂和BTK抑制剂销售增长显著，尤其是美国市场表现突出。近期创新药板块经历阶段性调整，但外资投行看好中国创新药长期发展，认为行业已迎来关键拐点，预计到2040年，源自中国的医药资产在美国FDA批准药物中的占比将大幅提升。

深圳经济特区建立45周年之际，本土多肽药物企业翰宇药业分享其成长历程。公司董事长曾少贵表示，深圳的政策支持、创新生态和人才体系是推动翰宇药业发展的关键。翰宇药业从初创期的多肽业务探索，发展到如今的多元业务，国际业务收入占比近八成。公司依托深圳优势，突破技术壁垒，布局全球市场，并在小核酸等前沿赛道持续加码。未来，翰宇药业将继续秉承深圳精神，以创新和全球视野推动生物医药产业创新发展。

信达生物2025年半年报显示，上半年营收59.53亿元，同比增长50.6%，净利润（Non-IFRS）12.13亿元，扭亏为盈。收入增长得益于肿瘤产品强劲表现及授权费增加。新药玛仕度肽市场表现不错，将拓展全渠道布局。信达生物预计全年收入超100亿元，2027年收入达200亿元。公司正加强全球化战略。截至7月底，公司现金及等价物约20亿美元，研发支出预算控制在3亿美元至4亿美元间。

8月27日，华兰疫苗发布2025年半年报，公司上半年实现营收5996.18万元，同比增长68.77%，归母净利润2079.72万元，同比减少17.71%。上半年，公司流感疫苗和狂犬疫苗的收入占比分别为43.54%和54.57%。其中，流感疫苗实现营业收入2610.71万元，同比大幅增长132.94%，毛利率下降至86.63%，但保持行业高位水平。

8月28日，欧林生物发布半年报，公司实现营业收入3.06亿元，同比增长35.17%，归母净利润1319.69万元，较上年同期的-3071.92万元实现扭亏为盈。业绩增长主要得益于吸附破伤风疫苗销量增长及研发费用下降。不过，公司对单一产品依赖程度仍较高，吸附破伤风疫苗占总营收比例达90.99%。

8月27日，复星医药董事长陈玉卿在中期业绩交流会上表示，中国制药产业已逐渐形成全新格局，但源头创新仍需加强。公司战略依旧聚焦“4IN战略”，并会加快创新速度与质量。上半年，复星医药营收微降，但归母净利润大幅增长，创新药收入同比增长14.26%。陈玉卿强调，海外业务将是未来业绩重要支撑。

8月25日晚，百济神州公告称，与RoyaltyPharma签订协议，出售单克隆抗体Imdelltra在中国外地区特许权使用费的大部分权利，获8.85亿美元现金。此次交易不涉及知识产权转让，只是将未来收费权利“变现”。百济神州仍保留部分收益权及灵活选项。公司全球研发负责人汪来表示，百济神州正在调整研发策略，未来将聚焦于特定治疗领域，并同时推进多个产品至临床概念验证阶段。

2025年8月18日至22日，医药生物指数上涨0.83%。创新药个股分化，部分公司创新高后连续下跌。轩竹生物ALK抑制剂地罗阿克片和第一三共/阿斯利康TROP2ADC德达博妥单抗获批上市。司美格鲁肽近日获FDA批准治疗MASH。今年以来，北海康成股价涨幅超1700%，创始人薛群表示，罕见病药物研发价值获认可，公司前景乐观。

2025年上半年，津药药业实现营业收入约15.88亿元，同比减少11.81%，归母净利润约4930.42万元，同比减少65.28%。公司甾体激素原料药销售仍具优势，但总收入倒退至2019年水平。利润下滑主要因反垄断罚款超6900万元及国际市场竞争加剧等。