光大证券表示，国内政策在去年9月后逐步转向基本面与流动性驱动，政策力度虽有所克制，但仍保持积极，如设立新型政策性金融工具、推动消费补贴、优化保险资金入市规则等。政策制定者在发力节奏和空间上留有余地，以应对可能的外部极端风险，同时避免短...

消息面，上海市经济信息化委印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，文件指出，降低智能算力使用成本，发放6亿元算力券，加强算力调度平台建设，体系化支持企业研发和应用大模型，加快大模型生态空间集聚。对租用智能算力的主体，市级给予...

中信建投指出，期权市场对黄金边际乐观，黄金的VIX继续下降。美元指数下行、实际利率下行、通胀不确定性增加，中长期依然看多黄金。历史上黄金与美元指数负相关，黄金与美国实际利率负相关；近期美元指数和实际利率都下行。地缘政治威胁较高时，避险...

国金证券指出，2025年上半年港股呈现结构性牛市，新消费、创新药、非银金融等板块轮动支撑反弹。南向资金成为关键护盘力量，其持仓以金融板块（尤其是银行）为核心，近期开始多元化配置信息技术、通讯服务等行业。银行作为低波动、高股息策略的代表...

7月28日，十年国债ETF（511260）收红。华龙证券指出，10年期国债收益率围绕1.64%-1.67%震荡，股市上涨分流债市资金，叠加宽信用预期升温，策略来看短端叠加长端对冲波动能力较强。国内经济韧性较强，二季度政策托底预期强化...

华泰证券指出，1.2万亿元水电工程开工带动基建股估值修复，低估值、高股息建筑龙头企业显著受益。行业Q1受复工弱于往年影响，产值普遍承压，但Q2专项债发行提速及“两重”项目资金下达（第三批超3000亿）将提振需求，预计下半年投资稳中有升...

7月28日，中证A500ETF（159338）收红，成交额超27亿元。光大证券表示，国内政策在去年9月后逐步转向基本面与流动性驱动，政策力度虽有所克制，但仍保持积极，如设立新型政策性金融工具、推动消费补贴、优化保险资金入市规则等。政...

华创证券指出，经济运行模式变化之下，股市定价长期逻辑将转向后端的现金流累积，低利率环境下稳定自由现金流的复利效应成为长牛基石。存量经济背景下，企业审慎经营管理带来的现金流累积将取代前端扩张成为核心定价逻辑，自由现金流充沛的资产（如消费...

7月28日，A股算力板块午后强势拉升，PCB方向掀起涨停潮，多股创新高。截至收盘，聚焦光模块+PCB算力的5G通信ETF（515050）收涨2.04%，持仓股鹏鼎控股、光迅科技、深南电路涨停。消息面上，7月28日，上海市印发《上海...

港股创新药继续狂飙，恒生生物科技指数涨超3%，年内涨幅逼近90%；跟踪该指数、可T+0交易的恒生医药ETF（159892）涨超3%，二级市场交易价格再创阶段新高，三生制药大涨超11%，中国生物制药、同源康医药、微创医疗等领涨。从消息...

7月28日，创业板人工智能ETF国泰（159388）收涨超1%。东方证券指出，未来1-2个月内人工智能产业的边际变化可能较大，新模型的推出将带来显著利好，看好其上涨持续性。国产算力作为国家发展基石，预计将持续获得政策支持、央国企采购...

截至7月28日收盘，A股三大指数集体收涨。上证指数收报3597.94点，涨0.12%；深证成指收报11217.58点，涨0.44%；创业板指收报2362.6点，涨0.96%。盘面上，PCB等算力硬件股走强，影视股表现活跃，电子元件、P...

西部证券指出，券商行业方面，市场交投活跃及权益市场上行背景下，行业景气度持续回升，叠加并购重组和金融科技新进展，板块有望迎来盈利估值双击。证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从沪深市场中选取业务与证...

中航证券指出，国防军工行业在“反内卷”政策背景下，产能利用率低、盈利水平低但仍在扩产能的行业将更受益，其中军工电子、航天装备、航空装备等细分领域有望迎来产能周期改善。随着“大军工”概念深化，政策、技术及资本支持推动低空经济、商业航天等...

中泰证券指出，中美元首会晤可能性上升，科技股或迎结构性利好，美国允许英伟达恢复对华出口H20AI，技术出口松绑、媒体语境营造及高层互动节奏同步改善，未来数月科技股具备显著结构性弹性。综合来看，在总量政策收紧背景下，科技板块因外部环境...

港股创新药板块震荡上行，截至14:50，恒生港股通创新药指数上涨3.0%，恒生创新药ETF（159316）盘中获800万份净申购。据Wind数据，截至上周五，恒生创新药ETF（159316）连续9个交易日“吸金”，最新规模近8亿元、创...