2025年7月，A股IPO市场有9家公司首发上会。其中，8家过会，1家被暂缓表决。同月，8只新股上市，上市首日涨幅均超1倍。此外，7月有6家公司终止IPO申请，券商和银行IPO接连折戟。赴港上市方面，7月有21家公司递表港交所，创下4月以来的月度新低，但17家A股上市公司首次公告披露拟赴港IPO，创出年内月度新高，显示出A股公司赴港上市仍在提速。7月港股市场有9家公司上市，新股破发率约为22.22%。

7月31日，创新国际实业集团有限公司向港交所递交IPO申请，中金公司、华泰国际为联席保荐人。这是其第二次递表。申请文件显示公司业绩高度依赖关联方创新新材，且受行业周期波动影响，今年前五个月净利润同比下滑超14%。创新国际主要从事电解铝冶炼，拥有内蒙古和山东的生产基地，业绩受电解铝价格波动影响大。证监会曾要求公司说明引入境外无关联第三方等情况。

7月30日，川机器人与华安证券签署科创板上市辅导协议，并获四川证监局受理，进入辅导期。川机器人拟在科创板上市，受消息刺激股价大涨。公司自2015年新三板挂牌以来连续10年亏损。川机器人成立于2012年，主营谐波减速机等机器人关键零部件，其谐波减速机在国内市场占有率前五。公司还入选四川省首批标志性产品链主企业名单，并与多家A股公司合作。公司有关人士透露，公司即将获得大额人形机器人订单，这也是启动上市辅导的原因。

正品控股近日向港交所提交IPO申请，主营保健及美容补充品与产品，2024年在香港相关市场零售值排名第一。公司高度依赖“牛奶公司”进行批发业务，近75%营收来自该客户。2023至2025财年，公司营收年复合增长率约73.6%，但毛利率逐年下滑。正品控股计划将募集资金用于市场拓展、开设自营门店、拓展销售网络及新产品开发。

安徽海马云科技股份有限公司正冲刺港股IPO。2022年至2024年，海马云收入持续增长，但尚未实现盈利，亏损背后是行政开支和研发开支高企。在IPO申报前夕，多家机构突击入股。此外，海马云对咪咕文化的销售收入占比超三成，而咪咕文化持有海马云13.62%股份。海马云还存在重要客户和供应商身份重叠的情况，但公司表示所有交易均基于公平原则订立，不会对公司运营造成不当影响或利益冲突。

7月25日，金岩高新向港交所递交IPO申请，这是其年内第二次尝试。金岩高新是中国最大精铸用莫来石材料生产商，其旗下唯一矿场剩余采矿年限约16年。尽管业绩有所增长，但精铸用莫来石材料均价连跌四年，影响盈利能力。金岩高新拟将募资用于技术研发、偿还贷款、补充运营资金及提高产能。

7月25日，维立志博-B正式登陆港交所主板，引发港股投资者关注。上市首日股价大幅高开，一度涨超120%，最终涨幅91.71%，市值达129.75亿港元。该公司共吸引32.3万人申请认购，9家基石投资者护航。维立志博专注于肿瘤、自身免疫性疾病等新疗法研发，拥有1款核心产品及13款其他候选药物。募资将用于临床开发、扩展管线、提升产能及营运资金等。

2025年，八马茶业收到中国证监会境外发行上市及境内未上市股份“全流通”备案通知书，这是其冲刺港股IPO的重要一步。八马茶业上市之路坎坷，曾两次冲刺A股上市未果，后转战港股市场。其加盟模式贡献超半数营收，但毛利率相对较低。行业专家指出，茶叶赛道市场集中度低、标准化程度不高，且缺乏社交话题性。

在出生率走低背景下，母婴连锁企业成都孕婴世界股份有限公司（以下简称孕婴世界）却逆势扩张，门店数量从2022年初的1300余家增至2024年末的2200余家。该公司近日向北交所递交上市申请，拟募资1.91亿元。公司家族色彩浓厚，实控人、高管及员工的多名亲友扮演了多重角色，包括股东、供应商和客户。截至2024年末，公司购买的银行理财产品金额加上货币资金，远超此次募资额。

7月22日，大行科工再次向港交所递交IPO申请，这是其2025年1月递表失效后的第二次申请。大行科工是一家历史悠久的折叠自行车公司，按2024年零售量和零售额计，大行科工在中国内地折叠自行车行业市场份额分别为26.3%和36.5%。然而，公司高度依赖第三方代工厂和经销商，外包生产成本占销售成本近50%，且海外销售占比逐年下滑。

近期，长光辰芯向香港联交所递交招股书，拟冲击港股IPO。作为国内CIS厂商，长光辰芯主要面向工业成像及科学成像等专业级市场。2024年，其工业成像和科学成像收入在全球CIS公司中均排名第三、在中国排名第一。不过，这两类CIS市场规模相对较小。长光辰芯采用Fabless模式，主要晶圆供应商位于海外。

劲方医药科技（上海）股份有限公司（以下简称劲方医药）再次向港交所发起冲刺，计划通过18A规则于主板上市。公司由吕强与兰炯于2017年创立，专注于肿瘤等领域创新药物的开发。核心产品GFH925（达伯特®）是国内首个获批的KRASG12C抑制剂，但面临红海竞争，先发优势不明显，且存在专利挑战。此外，劲方医药与信达生物的合作已终止，需支付不可退还终止费用。公司累计完成7轮融资，总额达14.21亿元。

7月18日，上海挚达科技发展股份有限公司（以下简称挚达科技）第三次向港交所递交IPO申请文件，独家保荐人为申万宏源香港。挚达科技成立于2010年，主营家用汽车充电桩及相关配件。2022年至2024年及2025年一季度，公司累计亏损3.36亿元，毛利率震荡下行。其海外营收占比从1.9%提升至12.1%，但资产负债率大幅攀升，2025年一季度末超900%。公司称募投资金将用于海外扩张等。

果下科技正冲击港交所IPO，其贸易应收款及贷款给潜在客户以获取订单的做法引发关注。招股书显示，该公司2024年末应收款占总资产近半，同时在2025年3月和4月进行两次增资，其中凯博鸿成的认购价格远低于深圳宁乾。凯博鸿成的合伙人之一为港股上市公司中创新航，后者在报告期内既是果下科技的重要客户也是供应商，且果下科技对其销售毛利率远高于平均水平。此外，果下科技的智能储能系统解决方案收入占比高，且前五大客户变化较大。