电子报
2026年05月12日 星期二
均胜电子：全球汽车安全龙头，步入发展新阶段（招商证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，招商证券发布研报点评均胜电子（600699）。 公司是全球化的头部汽车零部件供应商，致力于智能驾驶、汽车安全、新能源汽车动力管理系统的研发与制造。2011年至今，公司先后收购了汽车电子公司德国PREH、德国机器人公司IMA、德国QUIN、智能车联领域的德国TS、汽车安全系统全球供应商美国KSS以及日本高田资产。通过企业创新产品升级和多次国际并购，公司实现了全球化和转型升级的战略目标，目前已完成汽车安全+汽车电子双主业业务布局。主要客户包括宝马、奔驰、奥迪、大众、通用和福特等全球头部汽车厂商以及国内新势力车企。 多措并举优化成本，提升盈利能力 公司毛利率已经连续8个季度稳态回升，正在全球范围内持续推进多项成本改善措施，以进一步提升产品的成本竞争力，提高业绩增长的弹性，包括（1）持续优化和改善全球供应链；（2）提升区域管理和全球产品线管理的能力和融合；（3）强化全球产能协同；（4）将成本理念深入项目全生命周期（5）搭建全球人才库。汽车安全欧洲区和美洲区均改善明显，2022年2季度开始扭亏，目前净利率正在持续改善。 新订单突破迅猛，结构持续优化，重点聚焦中国市场 近年来公司在做好现有核心客户业务的同时，重点瞄准智能新能源汽车渗透率持续提升、中国自主品牌及新势力市占率提升的市场机会，积极发挥快速响应客户的本土化优势以及国内各超级工厂协同战略，加大对中国市场、特别是国内头部自主品牌和造车新势力的拓展力度。截至2023年前3季度，公司全球累计新获订单全生命周期金额约590亿元，其中新能源汽车相关的新订单金额约350亿元，占比59%。其中汽车电子业务新获订单全生命周期金额约250亿元，汽车安全业务新获订单全生命周期金额约340亿元；中国市场特别是头部自主品牌/新势力的合作关系不断加强，订单金额占比提升明显，国内业务团队新获全球市场订单金额约250亿元，占比提升至约42%。 大力发展智能化业务，部分产品逐步落地 公司加紧推进智能驾驶域控制器、驾舱融合域控制器、中央计算单元、具备多模交互、多屏联动等功能的新一代智能共情座舱、车路协同智能网联终端5G+C-V2X产品、软件创新业务以及新能源汽车800V高压低损快充功率电子及多合一平台等的研发和商业化落地，部分智能驾驶项目已完成A样的开发和POC；首款基于高通Snapdragon Ride第二代芯片的智能驾驶域控制器产品nDriveH已经发布；与地平线签署战略合作协议，共同推进高级辅助驾驶（ADAS）、自动驾驶、智能人机交互等领域的产品开发等。 投资建议：公司是全球汽车被动安全行业的头部企业，全球市占率接近30%，今年随着下游客户销量回升以及自身成本优化、管理提升，汽车安全业务开始稳步增长。同时，公司大力发展智能化业务，智能座舱域控和智能驾驶域控正在逐步落地，并与华为合作生产智能座舱产品。我们预计2023、2024、2025年公司分别盈利10.88、14.79、18.18亿元，分别对应21.0、15.5、12.6 XPE，首次给与"增持"投资评级。 风险提示：1、下游需求不及预期；2、盈利能力提升不及预期。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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1月16日龙虎榜解析：光洋股份单日净买入额最多，涉及机构专用席位的个股有21只
每经AI快讯，1月16日，共有38只个股上榜龙虎榜，光洋股份龙虎榜单日净买入额最多，达1.03亿元。 在龙虎榜中，涉及机构专用席位的个股有21只，净买入额前三的是胜华新材、美芝股份、N贝隆精密，分别为763.35万元、699.15万元、646.44万元。 在龙虎榜中，涉及沪股通专用席位的个股有5只，立达信的沪股通专用席位净买入额最大，净买入157.27万元。 在龙虎榜中，涉及深股通专用席位的个股有4只，公元股份的深股通专用席位净卖出额最大，净卖出6490.76万元。 (记者 王晓波)免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。
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深圳输电电缆突破1500公里
每经AI快讯，记者从南方电网深圳供电局了解到，截至目前，深圳全市输电电缆总长度已突破1500公里，达1523公里，输电线路电缆化率达到26.5%，居全国城市前列。2023年，深圳市（含深汕特别合作区）累计新建、改迁110千伏及以上电缆线路共计167公里，投产长度再破历史新高，增长速率为近10年最快。（21世纪经济报道）
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约40家机构扎堆调研清溢光电
每经AI快讯，1月16日，清溢光电发布的投资者关系活动记录显示，公司于1月11日接受恒生前海基金、尚正基金、格林基金管理有限公司等约40家机构的调研。对于机构关注度较高的半导体芯片掩膜版技术，清溢光电表示，公司已实现180nm工艺节点半导体芯片掩膜版的量产，已实现150nm工艺节点半导体芯片掩膜版的客户测试认证。目前，公司正在推进130nm-65nm的PSM和OPC工艺的掩膜版开发和28nm半导体芯片所需的掩膜版工艺开发规划。（每日经济新闻）
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科威尔：下游行业高景气，三大产品线齐头并进（德邦证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，德邦证券发布研报点评科威尔（688551）。 国产测试电源设备龙头，三大产品线全面开花。公司成立于2011年，重点布局测试电源产品，围绕新能源发电、电动车辆、氢能、功率半导体四大行业设立三大产品线，主要客户均为行业内头部企业。截至2023三季报，公司营收达到3.6亿元，同比增长40%，归母净利润达到7533万元，同比增长66%，发展势头迅猛。 测试电源：大功率测试业务起家，积极拓展小功率领域。测试电源按照功率可划分为大、小两种，公司产品以大功率测试电源为主，主要应用于光伏逆变器、储能变流器、新能源车三电系统等产品的研发及品质下线测试，市占率、性价比、售后服务均位于行业前列。在小功率测试电源领域，公司后来居上，在技术、性价比、销售渠道上均不逊色于外资企业，随着公司定增计划的顺利实施，有望大幅提高小功率测试电源产品产能，带动测试电源业务增长。 氢能测试装备：燃料电池+制氢全方位布局。随着氢能产业的快速发展和标准体系的日趋完善，氢能检测需求有望进一步打开。在燃料电池汽车检测设备领域，参考Trendbank，2022年公司以26%的市占率排名第一，预计2025年燃料电池检测市场空间或达20亿，同时装机系统、电堆功率的不断增大也对检测设备提出新的要求，预计行业集中度有望进一步提升。在电解槽检测领域，公司已向市场推出功率范围覆盖500W-5MW，兼容ALK、PEM和AEM的电解槽测试系统等产品系列，提前卡位制氢赛道。 功率半导体测试装备：国产替代加速，检测机遇来临。我国IGBT产业起步较晚，市场主要被国外企业垄断。近年来在国产替代的大背景下，国内企业加快IGBT模块研发与制造，带动测试系统的市场需求。公司自2017年开始布局IGBT动静态测试设备，历经3年多的技术攻关，实现进口替代，成功运用于客户的研发和品质测试；并拓展至IGBT封装产线领域，成功中标中车时代电气相关订单。 投资建议与估值：公司作为国产大功率测试电源设备龙头，顺利将产品线拓展至小功率领域，并切入氢能、IGBT等高景气赛道，业绩有望快速增长。我们预计公司2023年-2025年的营收收入分别为5.39亿元、7.68亿元、10.62亿元，营收增速分别达到43.6%、42.6%、38.2%；归母净利润分别为1.04亿元、1.73亿元、2.30亿元，归母净利润增速分别达到66.4%、66.6%、33.4%。首次覆盖，给予"增持"投资评级。 风险提示：主要产品毛利率下降风险，原材料供应及价格上涨的风险，应收账款持续增加导致坏账风险 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 赵桥)
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坤彩科技：获3100万欧元钛白粉采购订单
每经AI快讯，1月16日，坤彩科技公告，获得海外某大型化工领域客户的采购订单，约定于2024年5月30日前向该客户交付10,000吨规格型号为TI0EX803的钛白粉，含税销售金额为3100万欧元。
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阳光电源在江苏成立新公司
每经AI快讯，企查查App显示，近日，阳光电源（江苏）有限公司成立，法定代表人为李晗，注册资本5000万元，经营范围包括新能源原动设备制造、新兴能源技术研发、人工智能理论与算法软件开发、互联网安全服务、智能控制系统集成等，由阳光电源全资持股。（每日经济新闻）
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厦门钨业业绩快报：2023年净利同比增长10.57%
每经AI快讯，1月16日，厦门钨业发布业绩快报，2023年实现营业总收入394.20亿元，同比下降18.25%；净利润15.99亿元，同比增长10.57%；基本每股收益1.13元。报告期，公司围绕三大主业，稳健经营，持续提升公司整体盈利水平，同时积极退出房地产业务，取得一定成效。
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家用电器行业周报：2024W1家电整体线下优于线上，厨电全渠道表现相对较优（方正证券研报）
每经AI快讯，2024年1月16日，方正证券发布研报点评家用电器行业。 行业整体：根据奥维云网数据，从行业端看，2024W01（1.1-1.7）家电整体线下优于线上，厨电全渠道表现较优，白电表现稳健，黑电、小家电整体需求有待提振。分板块看，2024W01白电板块，干衣机全渠道销量快速增长，线上均价大幅上移，冰箱和洗衣机线下、空调线上销额双位数增长。黑电板块，全渠道销售承压，全渠道均价同比提升达29%。厨电板块，集成灶线下销售增速亮眼，洗碗机线下销售双位数提升，油烟机、燃气灶全渠道销额双位数增长、线下销量稳健增长。小家电板块，电蒸锅线下销售高增，洗地机全渠道销量快速提升，扫地机线下销售双位数增长，空气炸锅需求仍有待提振；2023M12咖啡机线上销售平稳增长，智能马桶线上销售短期承压。 白电：干衣机线下销售快速提升，冰箱线下、空调线上销额双位数增长。根据奥维云网数据，从行业端看，2024W01（1.1-1.7）干衣机线下销售、线上销额快速提升，线上均价大幅上移，冰箱和洗衣机线下、空调线上销额双位数增长。从品牌端看，2024W01冰箱品类，澳柯玛线下销售快速增长，COLMO、美的线下销额快增、销量双位数增长，美的线上销售逆势双位数增长；空调品类，美的线上销售增速亮眼，海信全渠道销售稳健增长；洗衣机品类，小天鹅、海信线下销售快速提升、线上销售平稳增长，COLMO、松下线下销售稳健增长；干衣机品类，东芝全渠道、松下和COLMO线上、小天鹅线下销售增速靓丽，海尔全渠道、松下线下较大幅增长，松下、海尔线上均价上移达127%、58%。 黑电：黑电全渠道销售承压，线上/线下均价同比分别提升达31/19%。根据奥维云网数据，从行业端看，2024W01（1.1-1.7）黑电全渠道销售有待提振，线上/线下均价同比提升达31/19%。从品牌端看，2024W01卡萨帝线下销售快速增长，红米和三星线上销售、华为和创维线上销额双位数增长；多品牌均价均大幅上移，其中长虹、小米、康佳、海尔线上均价提升超50%。 厨电：集成灶线下销售增速亮眼，洗碗机线下销售双位数提升。根据奥维云网数据，从行业端看，2024W01（1.1-1.7）集成灶线下销售增速亮眼，洗碗机线下销售双位数提升，油烟机、燃气灶全渠道销额双位数增长、线下销量稳健增长。从品牌端看，2024W01油烟机品类，方太线上、美的和卡萨帝线下销售快速增长，方太线下销售双位数增长；燃气灶品类，方太线上、海尔线下销售高增，卡萨帝线下渠道增速较快，老板线上、美的线下销售双位数增长；集成灶品类，亿田全渠道、帅丰和华帝线上、老板线下销售增速靓丽，美的线下销售较大幅提升；洗碗机品类，海尔、华帝线下销售增速亮眼，西门子、卡萨帝、美的线下销售高速增长，COLMO线下、方太线上销售增速较快。 小家电：电蒸锅线下销售高增，扫地机线下销额、洗地机线上销量快速提升。根据奥维云网数据，从行业端看，2024W01（1.1-1.7）电蒸锅线下销售高增，洗地机线上销量快速提升，扫地机线下销售双位数增长，空气炸锅需求有待提振。从品牌端看，2024W01扫地机品类，美的和追觅全渠道、石头和iRobot线下销售增速靓丽，小米线下、美的线上均价大幅上移；洗地机品类，美的、莱克、德尔玛线上、追觅和苏泊尔线下销售增速亮眼，追觅线上销售高增；空气炸锅品类，山本线下销售逆势亮眼增长，小熊线下销量稳定增长；电蒸锅品类，美的、苏泊尔线下销售亮眼高增，九阳线下、美的线上销售快速增长。2023M12咖啡机品类，小熊线上销售增速靓丽、线下均价大幅上移，飞利浦线下销量表现亮眼、销额快速增长，德龙线上销售增速较快。智能马桶一体机品类，陶尔曼线上销售增速亮眼、销额双位数增长，九牧线上销售高增。 风险提示：宏观经济增速放缓导致市场需求下降、房地产政策波动、汇率波动、研发成果不及预期等。 (来源：慧博投研) 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 (编辑 曾健辉)
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