美国加州北区联邦法院近日连判两案，认定AI企业Anthropic和Meta使用版权作品训练模型属于“合理使用”。法官认为AI训练类似于人类学习，构成转化性使用，不侵犯版权。法律专家对每经记者表示，这降低了AI企业的法律风险，促进产业发展，但未来应对“合理使用”范围进行精细化限定，平衡创作者与公众利益。

周五美股三大指数延续涨势，纳斯达克综合指数创历史新高，标普500指数自4月初反弹逾20%。英伟达股价再创历史新高，总市值近3.85万亿美元，但CEO黄仁勋等高管近期累计减持股票。尽管面临估值泡沫、出口管制和反垄断调查等挑战，英伟达新一代Blackwell架构芯片将量产，且全球科技巨头加大GPU采购，华尔街分析师上调其目标股价至每股250美元，预计市值可达6万亿美元，对其未来发展持乐观态度。

6月27日，紫光展锐上市辅导备案材料获备案登记。公司为内地排名第一、全球第四大的手机芯片厂商和少数拥有自研5G基带产品的芯片企业，目前正积极拥抱人工智能，推出端侧AI平台化解决方案，打造展锐T9100等芯片，全力冲击中高端市场。

今年迄今，美元指数大跌超10%，创下38年以来同期最大跌幅，引发美元霸权是否进入“黄昏时分”的讨论。投资者对美元的悲观看法达新高。但美元贬值只是市场表象，其背后更深层次的，是美元作为全球核心货币赖以维系的三根支柱的动摇。目前，“去美元化”趋势渐显，美国财政部长称，稳定币可巩固美元霸权。美元真能就此“续命”？

美元半年大跌10%创38年纪录，稳定币能否为它“续命”；特朗普称考虑再次轰炸伊朗；美国宣布停止与加拿大所有贸易谈判，欧盟已就与美谈判失败做好准备；科技巨头“去英伟达化”遇阻，黄仁勋套现英伟达近4490万美元；纳指、标普创历史新高，黄金连跌两周破3300美元/盎司。

本周前三天A股连续带量上涨，周四涨势受限，周五则有所回吐，最终各主要股指周K线均收出了带有较明显上影的中阳线。上证综指全周累计涨1.91%至3424.23点，较高点的3462.75点已回落了不少。深综指、创业板综指、科创50、北证50...

美国轰炸伊朗核设施后，美国国防部公布巨型钻地弹试爆画面以证明打击效果，但美媒质疑其真实性。英国《金融时报》和路透社报道称伊朗浓缩铀储备基本完好。伊朗最高领袖哈梅内伊称伊朗在冲突中战胜了美国和以色列，特朗普反驳称伊朗核设施被摧毁，并曾要求以色列调回空军部队制造大战，但后放弃解除制裁计划。伊朗外交部长呼吁特朗普尊重伊朗领袖，伊朗称以色列只能向美国求助。

本周沪深两市股票型与跨境型ETF净流出约100亿元。行业主题方面，银行、人工智能ETF获资金追捧，证券ETF遭抛售。银行ETF份额创近一年新高，科创AIETF份额创上市新高。香港证券ETF周成交额超800亿元。下周将有9只ETF上市，8只ETF发行，跟踪标的包括科创板人工智能、港股通科技等。

公司管理层表示，今年将继续推进低度化，已研发成功的28度国窖1573将适时投放市场。正考虑更低度数的产品，例如研发16度、6度等更低度数产品。公司还认为，即时零售和电商都只是渠道的入口，其消费者并非额外创造，是因便利而购买。对厂家来说，更应注重对品牌的建设和对消费者的培育。

6月27日，乌克兰特种部队等对俄伏尔加格勒州空军基地实施打击，据称4架飞机被击中。同日，乌国防部情报总局发言人表示，依据《伊斯坦布尔协议》的被扣押人员交换谈判仍在推进。俄总统普京表示，落实伊斯坦布尔协议后，俄乌将举行第三轮谈判。乌克兰国防部长计划推进乌俄领导人会晤。俄国防部通报称，过去一周俄军对乌多个目标实施高精度打击，并控制8个居民点。乌武装部队称前线发生187次战斗。

6月27日，以色列军方宣布对伊朗军事行动目标已达成；伊朗拒绝与美国恢复核谈判。特朗普表示考虑因铀浓缩问题再次轰炸伊朗，但美国国会否决了限制其对伊朗动武的提案。美国各地加强了对中东局势的监控。特朗普称伊朗核设施已被摧毁，停止解除对伊朗制裁的工作。以色列国防军称已全面达成作战目标，将制定新行动计划。美国国防部公布了打击伊朗核设施的巨型钻地弹试爆画面，但多家媒体对袭击造成的破坏程度提出疑问。

据报道，美国总统特朗普因加拿大坚持推出针对美国科技公司的数字服务税，宣布停止与加拿大的所有贸易谈判，并将在7日内告知加拿大关税税率。加拿大计划自6月30日起对科技公司征收3%的数字服务税。此外，美加钢铝关税争端持续，美国将钢铝关税上调至50%，加拿大强烈反对。同时，欧盟也准备对美采取更多关税反制措施，包括对美国科技公司征税，欧美贸易谈判面临最后期限。

2025年6月27日，晶盛机电公告称将调整募投项目。其中，“年产80台（套）半导体材料抛光及减薄设备生产制造项目”被终止，原因是相关进口设备采购周期长，不能满足快速响应市场需求，且子公司已能逐步满足核心零部件需求。同时，“12英寸集成电路大硅片设备测试实验线项目”被延期两年，预计2027年6月底达到预定可使用状态，原因是设备测试及验证周期较长。

美东时间周五，美股三大指数收盘全线上涨，纳指和标普500指数创历史新高。大型科技股多数上涨，耐克大涨逾15%。热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数微涨。市场对美联储降息预期乐观，因5月核心PCE物价指数略超预期。分析师警告投机性股市泡沫风险增加。此外，特斯拉ModelY实现全自动驾驶，比计划提前。美元指数短线走低。多数经济学家预计，未来几个月通胀将有所回升。

​国务院总理李强6月27日主持召开国务院常务会议，部署健全“高效办成一件事”重点事项常态化推进机制。会议指出，“高效办成一件事”以小切口推动政务服务理念转变、流程重塑、部门协同，便利了群众和企业办事，有力促进了营商环境改善和行政效能提升。要强化数字技术赋能，持续完善全国一体化政务服务平台功能，破除数据壁垒，推进“一网通办”，切实提升服务质量和办事体验。