每经记者 黄晟 发自江苏南京
1月10日凌晨，奥赛康公告称，考虑到本次发行规模和老股转让规模较大，决定暂缓本次新股发行，这在今年的新股发行中尚属首次，这件事情正在持续发酵，引发各界热烈讨论。今日（1月10日），《每日经济新闻》记者第一时间赶至南京市江宁区科学园科建路699号江苏奥赛康药业股份有限公司（以下简称：奥赛康），只见公司全面进入应急状态，安保工作比平时更到位更严格，而公司来来往往的车辆也徒然增加。《每日经济新闻》记者了解获悉，公司有高管正紧急的与相关部门沟通对接此事。
公司安保更严
“所有进入公司人员必须要登记确认并由联系人带领着进入公司”，在奥赛康公司南门保安人员告诉《每日经济新闻》记者，《每日经济新闻》记者几次以不同的方式试图进入公司，均遭到拒绝。几位前往公司的投行人士欲联系公司了解相关情况，保安人员联系后被告知公司董秘今天一早就已经陪公司主要高管紧急外出了，证券部门的相关工作人员也都不在，无法接待并解释相关情况。在保安人员将电话转到公司一部门负责人梅姓女士时，该女士对投行人员解释因为事情出来后公司都很忙，自己对投资相关情况不清楚，也不能够作相关解释。只有等公司董秘及证券部门负责人回来才可以接待。
记者以内急进入公司，公司保安人员见有外人进入异常紧张不断盘问，保卫室的保安人员随后赶至，进入公司办公楼，办公楼各区域均设有门禁装置，外人难以入内。在与公司几名进出办事的员工短暂交流中，公司今天是比较紧张的一天，公司高管们也的确因为此事外出公关或对接了。谈及公司股票被叫停的原因，几名员工表示公司方面的声音好像是发行规模和老股转让规模过大。随后几名员工见赶来的保安快速的走开了。
临近奥赛康下班之际，在记者与下班出公司大门的员工交流中，多数员工表示知道的只是今天公司管理很严格、气氛比往常紧张些，领导们都很忙碌，谈及公司股票被暂缓发行时，知道的员工表示听公司层面的声音好像在那个深圳的创业板上市，发行规模和什么规模较大，发行不了。
《每日经济新闻》记者在奥赛康门前接待室多次拨打奥赛康副总经理、财务总监、董秘任为荣，其均未接听，而后回短信表示：在外出差，尚未回宁，非常抱歉。《每日经济新闻》记者将相关采访内容发至其手机上约定回复，截至《每日经济新闻》记者发稿时尚未回复。
机构人士：奥赛康面临重估
资料显示江苏奥赛康药业股份有限公司首次公开发行不超过7000万股人民币普通股(A 股)，其中新股发行不超过2000万股、老股转让不超过5000万股的申请本已证监会核准，并已于 2014 年1月3—7日先后在上海、深圳、北京向网下投资者进行了推介。网下配售结果显示，奥赛康定价72.99元，对应2012年摊薄市盈率67倍，按照2013年预计45%的利润增长率，对应2013年摊薄市盈率约为46倍。承销商中金剔除的高报价的申购量只有12%，上市公司募集资金8.66亿元，老股东套现31.83亿元。这也是新股发行以来，首次启动老股东减持。
此次离奇发行，奥赛康老股东直接套现31.83亿。中金从上市公司赚承销费6311万，帮老股东减持承销费2亿，总承销费接近3亿。而随着证监会直接叫停，奥赛康和中金的套现利润暂时成为泡影。
而奥赛康对于此次暂缓IPO的解释则是，“考虑到本次发行规模和老股转让规模较大，发行人和保荐机构及主承销商中国国际金融有限公司出于审慎考虑，经协商决定暂缓本次发行。”并表示， 发行人和主承销商未来将择机重新启动发行。关于发行的后续事宜，发行人和主承销商将及时公告。
而此前新股奥赛康1月3日下午3点30分在上海举办了此次发行前首场路演推介会，可以容纳约200人的会场座席全满，就连会场入口都几乎被前来参会的投资者占满。
与此可以形成对应的是，承销商对于入场投资者的审查相较过去更为严格，诸如奥赛康的路演，需要提供两张个人名片，还须审查证券从业资格，因此非机构人士几乎没有钻空潜入会场的可能。
按照以往的常规，推介会以播放公司的介绍视频开场。之后，并没有出现高管循规蹈矩的推介陈述，而是由公司董事长一个人站在前台，依照PPT做起一番脱稿推介演说，时间持续了约半小时，期间言辞不乏感染力。这样的“激情”路演在记者2012年参加的十余家新股推介路演中尚属首次。
在场的一位投行人士谈及自己的观感表示，公司高管相较以往的新股路演，显得很自信，PPT也做的较为细致。整个路演推介持续了将近一个半小时。会后，不少机构人士在彼此交流中对公司基本面表示了认可。 一位熟悉公司的机构人士表示，公司管理层很学术化，基本面比较扎实，在消化道用药领域较为领先。
在承销商中金公司出具的投价报告中指出，公司全面布局PPI注射剂的同时，积极拓展肿瘤用药。规划每五年进入一个大病种领域，每五年推出一个重磅单品。
除了维持公司在国内PPI药物领域的龙头地位，在今年实现PPI重点品种全覆盖外，公司目前在研的抗肿瘤品种中包括了奥沙利铂脂质体、泊马度胺、硼替佐米等预计市场空间在数亿元的大品种。
不过谈到打新这样的实际操作，机构的表现却显得较为“务实”。据记者在现场观察，由于新股IPO在此前经历了长期停摆，市场时下炒新的氛围较重，机构在交流中“打一把就跑”的意向不在少数。有投资者认为，这家公司（奥赛康）目前太火了，当年东富龙上市时市场的疯狂炒作就是前车之鉴，在上市初期热炒的氛围冷却后将是漫长的价值回归。也有投资者则表示，如果新股发行价定的高，不如关注老股。因为新股的炒作可能把同行业的低估值老股带起来，如与楚天科技相对应的东富龙、千山药机就可以关注。
广发证券股份有限公司投资银行部高级经理袁海峰谈及奥赛康事件时表示奥赛康被指利用制度漏洞恶意高价套现，奥赛康此举不但引发市场责难，也显然已突破管理层的底线。今年IPO重启，改革力度的确是空前巨大，同时有多项新政策推出。管理层治理“高发行价、高市盈率、高募资额”的“三高发行”、保护投资者的初衷不可否认。政策推出时，市场各方也都给予了良好的期待。但是新股发行是一个复杂的利益博弈过程，此次IPO改革新政策出台过于密集，事先又缺少试点，加之发行节奏过快，蕴含了很大的风险。很多投资者甚至连新股到底怎么申购还都没弄明白，50余家公司的发行批文已经蜂拥而出，在这种情况下，任何新政策导致的问题都有可能使得监管层措手不及。从奥赛康等案例可以看出，此次IPO改革推出的政策，对于抑制“三高”现象并没有发挥应有的效力。由此，投资者也应清楚，即便是新股改革新政出来，遏制“三高”也任重道远。即便是经过严格财务核查，不少新股仍盈利堪忧。目前奥赛康将面临着重新定价。（本报记者王海慜对本文也有帮助）
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