在磷酸铁锂行业迈入“一体化、高端化”新周期的2026年，钛能化学以一份强劲的半年业绩向市场展示了“钛化工+磷化工+新能源材料”三轮驱动的真实兑现力。
更引人注目的是，公司拟依托全资子公司甘肃东方钛业有限公司实施年产60万吨磷【酸铁锂/磷酸铁钠】前驱体（磷酸铁）项目（投资54.62亿元），并拟由控股子公司贵州中合磷化有限公司实施年产40万吨钛白粉及140万吨七水硫酸亚铁项目（投资55.38亿元）。两个项目合计投资达110亿元，标志着钛能化学正以绿色耦合循环为轴，把护城河从“钛白粉龙头”重构为“磷—钛—铁—锂一体化运营商”。
目前，磷酸铁行业正经历从“拼产能、拼价格”到“拼技术、拼稳定供应”的价值竞争切换。磷酸铁价格从一年前约1.05万元/吨上涨至约1.55万元/吨，高压实密度等高端产品供需偏紧，推动新一轮景气周期。
在这一背景下，提前布局磷酸铁产能的钛能化学拟大幅扩产再次引起市场关注。截至2025年底，公司循环化钛白粉深加工项目及磷酸铁一期项目均已基本建成，其中，掺钛磷酸铁产品已经成为公司重要特色产品。
受益于此，钛能化学2026年上半年业绩表现强劲，实现营业收入45.57亿元，营收增长超20%；实现归母净利润4.20亿元，归母净利润增长超60%。其中新能源材料（磷酸铁）板块增速最为突出，从1.28亿元大幅增长至3.49亿元，成为公司业绩的重要增长极。
在行业景气和产业链一体化协同优势背景下，公司把握行业趋势，大手笔加码磷酸铁和钛白粉及硫酸亚铁的项目投资：公司拟依托全资子公司甘肃东方钛业有限公司实施年产60万吨【磷酸铁锂/磷酸铁钠】前驱体（磷酸铁）项目，项目投资金额为54.62亿元；拟依托控股子公司贵州中合磷化有限公司实施年产40万吨钛白粉及140万吨七水硫酸亚铁项目，项目投资金额为55.38亿元。两个项目合计投资达110亿元。
项目全部落地后，公司将形成“硫—磷—铁—钛—锂—氟”循环耦合一体化产业生态，以产业链一体化协同优势构筑难以复制的护城河，进一步提高市场地位、增强竞争优势。钛能化学称，公司将继续锚定 “钛化工”“磷化工”及“新能源材料”三大主营业务绿色耦合循环发展的战略规划，进一步提高市场地位，增强竞争优势。
磷酸铁业务是钛能化学“第二曲线”的核心引擎。公司已建成在产磷酸铁产能10万吨/年，甘肃东方钛业有限公司新建60万吨/年项目落地后，公司磷酸铁总产能将达到70万吨/年，位居行业前列。
公司在磷酸铁研发与规模化生产方面积累了成熟的技术体系和工艺经验，并与磷酸铁锂行业头部企业建立深度合作。依托深耕钛化工多年形成的产业与技术优势，公司在磷酸铁制备工艺体系中引入钛组分，使产品具备含钛特性，可为下游高端磷酸铁锂正极材料提供差异化高品质前驱体。
公司称，本项目是公司绿色循环产业有序推进的重要举措，在规划项目全部落地实施后，公司磷酸铁产能将达到70万吨/年，磷酸铁产能将位居行业前列，公司新能源材料产业的综合竞争实力将会进一步增强，有助于公司打开增长的“第二曲线”，有利于公司培育产业链优势，优化调整产业结构，进一步深化与行业头部客户的合作关系，推进产业转型，拓展发展空间，提升公司在磷酸铁供应链中的市场地位，增强公司的市场竞争能力和风险抵御能力。
更关键的是循环经济带来的成本与供应优势。公司打通钛白粉、磷化工与新能源材料产业链，将钛白粉生产过程中的副产品资源转化为磷酸铁生产原料，构建起三大板块深度绑定的“绿色循环三角”协同体系：钛化工板块提供铁源与钛源，磷化工板块提供磷源及能源配套，新能源材料板块实现产品价值跃升。三大板块互为支撑、资源互通、相互赋能。
在磷酸铁价格上行周期中，这种将钛白粉生产过程中的副产品资源化转化为磷酸铁生产原料的内部循环，使公司原料成本优势被进一步放大。随着60万吨新项目推进，磷酸铁产能加速释放，新能源板块增长动力强劲，将成为公司重要的利润增长点。
如果说磷酸铁项目是向内深挖，那么贵州基地的钛白粉项目就是向外合纵。公司的年产40万吨钛白粉及140万吨七水硫酸亚铁项目，拟由公司控股子公司贵州中合磷化有限公司实施，项目投资金额为55.38亿元。
项目实施主体贵州中合磷化有限公司由钛能化学持股65%、贵州磷化万润新能源有限责任公司持股35%。而贵州磷化万润新能源有限责任公司由贵州磷化（集团）有限责任公司（简称：磷化集团）持股51%，万润新能持股49%。
通过这种股权设计，钛能化学引入了磷化集团、万润新能等行业龙头企业资源。三方合作方具有良好的资源互补性：钛能化学是国内钛产业头部企业，已完成从单一钛白粉主业向矿产资源、钛化工、磷化工、新能源材料多元业务协同的转型升级；磷化集团是全球级磷化工龙头集团，磷化工综合实力稳居国内首位，手握丰富磷矿核心资源；万润新能作为科创板上市企业、全球磷酸铁锂正极材料头部厂商，客户覆盖宁德时代、比亚迪等一线电池企业。
公司称，本项目是公司联合磷化集团、万润新能构建“磷-硫-钛-铁-锂-氟”循环耦合一体化项目的重要组成部分，本次对外投资有利于公司继续锚定 “钛化工”“磷化工”及“新能源材料”三大主营业务绿色耦合循环发展的战略规划，通过引入磷化集团、万润新能等行业龙头企业资源，构建“资源—前驱体—正极材料”的一体化、高端化的产业链布局，打造行业内领先的产业链协同优势，为公司新能源材料业务持续稳定发展注入强劲动力。
而项目本身的循环经济设计极具巧思。贵州中合磷化年产40万吨钛白粉及140万吨七水硫酸亚铁项目，深度融入《开阳县工业园区规划（2023—2035）》总体布局，综合利用园区硫酸富余产能及磷石膏制硫酸联产水泥技术解决硫酸供应问题；同时生产的高档金红石型钛白粉为循环耦合一体化项目新能源电池材料产业提供硫酸亚铁原料，形成“硫—磷—铁—钛—锂”生产的循环经济产业链。这将更有力推动企业实现高质量、可持续发展，为企业持续健康稳定运营注入强劲动力。
回看钛能化学的这步棋，公司用多年时间在钛化工、磷化工、新能源材料之间编织了一张循环网，如今这张网开始进入收获期。从财务视角看，2026年上半年公司新能源材料板块以172.82%的增速成为核心引擎；从产业视角看，70万吨磷酸铁规划产能、40万吨钛白粉联产140万吨硫酸亚铁的项目组合，将公司从“钛白粉龙头”重新定义为“磷—钛—铁—锂一体化运营商”；从资源视角看，牵手贵州磷化与万润新能，等于同时锁定了磷矿资源端与正极材料客户端。钛能化学凭借绿色耦合循环形成的资源互通、优势互补、价值共生能力，正在构筑一道难以复制的护城河。
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