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    郑眼看盘:高位仍将反复暂不必悲观

    2013-02-20 01:00

    每经编辑 每经记者 郑步春    

    每经记者 郑步春

    受楼市调控、新股IPO等传言打压,A股周二大幅下跌。沪综指收跌1.60%报2382.91点,深综指跌1.89%报951.71点,此外,B股指数惨跌近5%。地产股、水泥股等为重灾区,显然和消息相关。

    楼市相关消息方面,主要是多地收紧公积金申请门槛,这易引发市场联想,市场可能猜测高层不久将推出更大力度的房地产调控政策。市场如此猜测的理由是成立的,因为就我国政策运行的实际情况来看,当地方政府推宽松政策时,未必全是中央意思,而当地方政府紧缩时,几乎都是中央意思。

    节后两天笔者对通胀和楼市有些警惕,认为早晚会有调控,但不曾想官方反应会如此之快。节前有关部门释放流动性比较积极,笔者可能被这种极度宽松态度发出的信号误导。

    假如未来官方果然推出新的楼市调控政策,有可能比较 “生猛”,投资者不可掉以轻心,不宜持“狼来了”的思维。笔者这么看倒不是认为官方调控的决心极大,而是判断客观因素逼迫其不得不下“重手”。众所周知,楼市调控调过很多次了,效果如何有目共睹,故如今市场对一般的调控产生了“耐药性”,唯有出重拳才能有实效。

    另一逼迫管理层下“重手”的因素是笔者昨天谈及的高楼价、房租对消费的挤出效应,以及对实业的驱逐效应。以前这种危险绝大多数仅停留在理论上,如今更为明显,可能已到了管理层不得不正视的程度。春节期间零售增速放缓,该数据或许已极大地刺激了管理层的神经。笔者认为,如果按原先道路走下去,经济复苏虽然还会持续一阵,但料不久后就会进入下滑状态。

    IPO何时重启被频繁炒作,不排除此类消息是相关利益方刻意发出,以试探市场承受能力。这虽然有一些提示意义,但不能完全作为投资决策依据。就博弈角度看,假如股指一路上攻,那么“两会后恢复IPO”之类的消息可能会由虚变实;如果股指就此回撤调整,那么此类消息多半会被证实为“谣言”,投资者对A股的此类特征需了解。

    大盘虽然调整,但受消息面意外因素及一些负面传言或谣言打压成分较高,估计这种调整较难持续,股指至少还有震荡反复机会。未来的股指,只有当两次跌破20天均线且该均线拐头向下时,才容易产生较大回调空间。

    目前投资者仍可适度持股,但可能得调整些持仓。就持仓品种而言,可稍微减少一些基建、城镇化相关品种,增持些消费类个股,因为在我国目前的治理水平和法制环境下,城镇化、基建等理论上不差的政策到下面很容易被人念歪了经。从最近数不清的消息或评论看,笔者猜测城镇化的推进或较为坎坷,故投资者暂时不必预期过高,不如先观察一阵。

    另外,因近期一些环境污染方面的消息颇为惊人,料“两会”期间这方面议案或题材会有许多,故短线客可关注一下相关个股。

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