市场急跌后分化修复，华富科创创业50指数增强（016122）聚焦双创高景气龙头

上周市场从急跌中显著修复。科创创业50指数全周上涨6.9%，AI主线行业内站上20日均线的个股比例在一周内自10%的极端超卖水平修复至约70%（来源：Wind，华富基金整理，上涨数据统计区间：2026/7/31-2026/8/7），量价结构的底部特征已经显现。但修复并不均衡——半导体强势股比例仅回到56%，处一年中位附近（来源：Wind，华富基金整理，截至2026/8/7），前期急跌中的解套盘兑现需求仍在，短期震荡反复难免。华富科创创业50指数增强（A类：016122，C类：016123）基金经理张娅和郜哲表示，中证科创创业50指数聚焦科创板与创业板龙头，当前指数对AI算力链、新能源等景气环节覆盖度较高，在市场震荡修复阶段配置价值较为突出。

对此，张娅和郜哲认为，国内已进入中报预告与业绩验证窗口。模型端的长期成长逻辑也在持续强化。DeepSeek V4 Flash将高性能推理成本压缩至极低水平，成本下降有助于拓展更广泛的应用场景，Token消耗空间有望进一步打开。海外方面，算力链财报验证延续但定价开始挑剔：AMD二季度营收同比增长50%、数据中心业务翻倍以上（来源：AMD 2026年二季报），仍因预期过满而回调；Arista营收首破30亿美元、指引大超共识后大涨（来源：Arista Networks 2026年二季报）；Anthropic签下100亿美元六年期算力采购合同，需求侧再添实证。整体看，8月市场有望延续由情绪冲击转向震荡修复的过程，结构重于指数。国产开源模型的性价比优势已在海外市场形成一定吸引力，调用量增长有望逐步向国产算力产业链传导。非AI方向同样不乏亮点。储能需求推动锂电盈利预期持续上修，板块性价比进一步凸显。医疗服务方面，CXO龙头盈利能力稳定提升，行业格局较优，相关行业指数已创年内新高。

科创创业50指数当前AI算力链权重约75%（其中半导体约42%、通信设备约20%），新能源约18%（电池12.7%、光伏4.7%），是对二季报景气环节聚焦度较高的宽基指数之一（来源：中证指数公司，华富基金整理，截至2026/8/7）。在行业趋势尚不明朗的阶段，该指数为投资者提供了布局景气方向的便捷工具。

华富科创创业50指数增强在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上，增强的主动投资采用“先优选行业、再针对性选股”的主动量化增强框架。根据基金2026年二季报，A类近一年净值增长164.32%，较基准（148.51%）超额15.81%。（数据来源：基金定期报告，近1年统计区间：2025.7.1-2026.6.30，业绩基准为：中证科创创业50指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%，基金的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成对基金管理人管理的其他基金的业绩表现的保证。）。当前市场风格与行业优势处于模糊期，基金行业分布与指数基本贴合，选股上在行业内优选基本面扎实、盈利预期向好的公司进行增强。对于看好科技成长方向的投资者而言，华富中证科创创业50指数增强（A类：016122，C类：016123）聚焦高景气赛道，采用灵活的主动量化增强策略，力争在产业趋势上升中实现超额收益，是把握当前结构性行情的良好工具。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料关于证券市场、双创板块及相关行业的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本材料数据来自基金定期报告、wind、中证指数公司与公开资料整理，本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，根据自身的风险承受能力自行作出投资选择。