直击业绩说明会丨上半年货量增超20%、单价下降3.5% 安能物流秦兴华：快运行业已脱离低维度“价格战”

从“改革年”进入“成本控制”年，安能物流（09956.HK，股价7.380港元，市值85.8亿港元）的营收和利润再创历史同期新高。

8月15日晚间，安能物流发布上半年业绩：营收为52.89亿元，同比增长16.2%；毛利为8.78亿元，同比增长59.0%；经调整净利润为4.30亿元，同比增长82.4%；零担货运总量为642万吨，同比增长20.5%。

业绩创新高，安能物流上半年的服务总单价却在继续下降。财报披露，安能物流上半年服务总单价为824元/吨，去年同期为854元/吨，同比下滑3.5%。不过货量增长抵消了服务总单价下降对收入的影响。

这两年来，中国零担物流市场竞争尤为激烈。麦肯锡报告显示，国内拥有1.5万亿元级的零担市场，面临结构性的转型升级且正大步迈入存量市场“整合期”。在这样的环境下，快运头部企业策略和行业竞争趋势将如何转变？

在8月16日的业绩说明会上，安能物流创始人、董事会联席主席、首席执行官兼总裁秦兴华向包括《每日经济新闻》记者在内的媒体记者表示，当前的快运行业已经脱离低维度的“价格战”，而转向更高维度的“价值战”，核心依然在于成本控制，品质与服务质量提升。他同时提到，安能不主动打价格战，但是会根据需求，进行灵活的政策投放，以取得货量的高质量增长。

图片来源：每日经济新闻（资料图）

拓展超1000个一级网点，调整货重结构：小公斤段产品货量上升

财报披露，2024年上半年，安能物流货运总量增加至642吨，较2023年上半年的货运总量530万吨增加20.5%，总票数由2023年上半年的5650万票上升28%至7240万票。

安能物流首席财务官徐昊透露，预计全年货量将同比增长15%左右，收入增速预计与货量增速基本持平，全年毛利率将会在16%左右（今年一季度时预计在2023年的12.8%基础上上浮至14%~15%）；经调整净利润预计将达到8亿元左右。

经过从改革年到成本控制年的转变，安能物流的货重结构还在继续优化。财报显示，从货重占比来看，迷你小票（70公斤以下）、小票零担（70公斤~300公斤）及大票零担（300公斤以上）货量分别增加25.6%、19.6%及18.6%。安能物流在财报中提到，迷你小票及小票零担货运量的增长带动总票数增长28%，而票均重由2023年上半年的94公斤降至2024年上半年的89公斤。

“因为迷你小票和小票零担的单价和利润率较高，对服务质量的要求更高且在增值服务方面有更多的需求。随着我们聚焦盈利能力和服务质量，辅以经升级的、更精准的基于成本的定价机制，我们能逐渐以质量更好且毛利更高的业务取代利润率较低和负毛利的部分，追求业务的可持续发展。”安能物流在财报中表示。

基于这样的结构调整，财报显示，安能物流上半年营收为52.89亿元，同比增长16.2%。不过从大环境看，公开数据显示，今年上半年国内公路货运量同比增速4.0%，而去年同期数据为7.5%，呈现一定的放缓趋势。安能物流的增量来自哪里？

安能物流执行董事兼首席运营官金云在业绩说明会上透露，目前看增量主要还是由于安能物流向内做深，全面加强自己的能力；叠加其他零担赛道的供给侧调整，上半年部分专线运力退出市场和其他快运同行的经营策略调整，部分同行放弃片面追求规模增长或业务重心转移，这些因素让安能获得了来自多方面的货量和份额。徐昊也指出，安能上半年拓展了超1000个一级网点，新增网点快速融入安能体系，推动整体规模高质量增长。

《每日经济新闻》记者同时注意到，今年上半年安能物流的政府补助也大幅提高，为4467万元，相比去年同期的778万元，同比增加474%。

回应价格战：已脱离低维度“价格战” 核心在五个维度

虽然营收和货量持续上升，安能物流的服务总单价则在进一步降低。财报披露，安能物流上半年服务总单价为824元/吨，去年同期为854元/吨。

对于服务总单价下降的原因，安能在财报中解释：一方面由于公司的成本导向定价策略，上半年运输服务单价由去年同期的482元/吨下降至441万元/吨；另一方面，由于安能物流在上半年实“3300产品政策”，派送服务的单价由去年同期的221元/吨下降至216元/吨，增值服务单价由去年同期的151元/吨增加至今年上半年的167元/吨，派送服务单价下降抵消了增值服务单价增长。

《每日经济新闻》记者了解到，今年4月28日，安能物流对产品全新升级，“3300产品”在全国范围内推出“0加收”服务，即300公斤内的货物偏远地区全额免除特殊加收费，赋能加盟网点抢占更多市场。4月29日，百世快运立刻跟进，推出“全公斤段”全网乡镇服务费全免。随后，顺心捷达、壹米滴答等全网加盟快运陆续跟进，再次引爆快运行业的市场竞争。

金云在业绩发布会上提到，该产品对安能物流的货运增长有明显作用，今年5月—6月3公斤~300公斤段的货量同比增长约28%，其中3公斤~70公斤段迷你小票的增速更高，超过30%。

不过该产品也为公司的成本控制带来一定的压力。对此，金云提到，短期看，新产品的单票的派送毛利收入会有一定程度的下降。“长期来看，我们认为这是有价值的成本牺牲，这将带来服务品质的优化，随着货量的增加，派遣成本高而产生的成本增加也会逐步得到稀释。”他表示。

根据运联智库最新发布的零担物流排行榜单，从货量排名看，顺丰快运剥离顺心捷达后，从去年的第二名回到榜首。这主要是由于2023年顺丰加强下沉市场的覆盖，继续拓展市场，使得其快运业务获得了超过10%的强势增长。安能物流的货量则与2022年几乎持平，以1204万吨的货量紧随其后；中通快运则一举突破千亿吨规模，以1133万吨的年度总货量排名第三。

由此可见，快运市场头部企业竞争依然激烈。不过在金云看来，在宏观增速放缓的环境下，多数同行都会更加重视利润和质量，提升经营效益和资本回报，因此他预判，包括安能在内的头部玩家会稳扎稳打，充分利用已经取得的规模、成本、服务优势，逐步扩大份额。

秦兴华表示，当前的快运行业已经脱离低维度的“价格战”，而转向更高维度的“价值战”，核心依然在于成本控制、品质提升、服务质量提升、稳定时效、网络覆盖五个维度，安能物流未来将继续保持“利润与品质为核心”的战略定力，追求有质量的发展。

“公司2024年单价预计保持整体的稳定性（即我们不主动打价格战）。与此同时，我们会根据需求，进行灵活的政策投放，以取得货量的高质量增长。即使行业出现较激烈的价格竞争，今天的安能具备成本、品质的相对竞争优势，也有足够的能力进行灵活的应对。”秦兴华解释道。

封面图片来源：每日经济新闻（资料图）