海外ETF月报 | 全球ETF市场前四个月净流入4678.6亿美元创新高，但美国ETF“缩水”了

《每日经济新闻》开设的“海外ETF月报”系列专题报道，以月度为单位，对美国、欧洲、日本等主要海外ETF市场情况进行统计与梳理。

继2023年度全球ETF强劲“吸金”之后，今年这类产品继续展现了迅猛的发展势头。今年前四个月，全球ETF的净流入额达到惊人的4678.6亿美元，创下有史以来的最高值，打破了2021年同期4642亿美元的纪录。

仅在4月份，全球ETF行业就净流入703.5亿美元，连续第59个月实现净流入。截至4月底，全球ETF行业的总资产规模达到12.35万亿美元。

从不同市场的表现来看，今年4月，美国市场ETF开始降温，总规模减少了3015.8亿美元、环比下降3.4%。而在过去12个月里，美国ETF资产增加了1.58万亿美元、增幅达22.7%。

在欧洲市场，截至4月底，欧洲ETF行业的资产总规模达到了1.91万亿美元。仅在4月，欧洲的上市ETF净流入额就达到73.8亿美元，这也使得年初至今的净流入额达569亿美元，连续第19个月实现净流入。

日本市场的动态同样值得关注。今年3月，日本央行结束了长达八年的负利率政策及其他激进刺激计划的残余措施，包括自2010年开始实施的购买ETF等风险资产的框架。近日公布的最新数据显示，截至2023财年末，日本央行持有的ETF账面利润创下同期新高。

下面我们就对这几个市场的ETF表现进行详细梳理。

全球ETF市场前四个月净流入创历史新高，总规模达12.35万亿美元

今年前四个月，全球ETF的净流入规模创下历史新高。

根据独立研究和咨询机构ETFGI的数据，全球ETF行业在四月份净流入703.5亿美元，是连续第59个月净流入。这也使得ETF行业年初至今的净流入达到4678.6亿美元，超越了去年同期的4642亿美元，创下历史纪录，也远高于2022年同期的3373.2亿美元，后者是有纪录以来第三高的数字。

整体而言，截至2024年4月底，全球ETF行业共有12238种产品、24518个上市品种，总资产从去年年底的11.63万亿美元增长至12.35万亿美元、增幅达6.1%，继续保持了高速增长的态势。

从不同类型的ETF产品来看，4月全球股票ETF净流入289.3亿美元、年内新增2646亿美元，远高于2023年同期的536.6亿美元；固定收益ETF在4月净流入167.2亿美元，年内净流入总额785.7亿美元，低于2023年同期的940.4亿美元；商品ETF/ETP的净流出为21.5亿美元，年初至今净流出达到85.3亿美元，而2023年同期的这一数据为净流入26.2亿美元；主动管理ETF则在该月吸引了257.5亿美元的净流入，使今年净流入总额达到975.6亿美元，与2023年同期的444.8亿美元相比大涨119.33%。

整个4月份，全球最“吸金”的ETF产品仍然是Vanguard S&P 500 ETF（VOO US），共吸引了76.2亿美元的净流入；新增资产排名前20位的ETF在4月共吸引了401.2亿美元的净流入。

ETFGI创始人Deborah Fuhr总结道：“标普500指数在四月份下降了4.08%，但在2024年年初至今上涨了6.04%。除美国外的发达市场指数在四月份下降了2.74%，但在2024年年初至今上涨了2.38%。在四月份，卢森堡（下降9.04%）和以色列（下降6.46%）在发达市场中降幅最大。新兴市场指数在四月份上升了1.64%，但在2024年年初至今上涨了3.75%，其中土耳其（上涨11.24%）和中国（上涨5.92%）的增幅最大。”

美国ETF市场“降温”，4月总规模下降3015.8亿美元

根据美国投资公司协会（ICI）的数据，4月美国ETF的总资产为8.54万亿美元，这个数据包括交易所交易基金发行和赎回的份额价值。

整个4月，美国市场所有ETF的资产总规模减少了3015.8亿美元、环比下降3.4%。而在过去12个月里，美国ETF资产增加了1.58万亿美元、增幅达22.7%。

从不同类型产品的规模来看，自2023年4月以来，美国股票ETF的总资产增加了1.26万亿美元，国际股票ETF则增加了1548.9亿美元。截至今年4月底，债券型ETF的总资产为1.52万亿美元，混合型ETF为353.7亿美元，商品型ETF的资产管理规模为1453.5亿美元。

单只产品方面，常见的几只基金，例如Vanguard 500 Index Fund（VOO）和iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF（AGG）在资金流入榜单上均名列前茅，分别流入了77亿美元和32亿美元。

另一个值得注意的是，虽然4月比特币价格整体下滑，但iShares Bitcoin Trust（IBIT）仍然吸引了16亿美元的资金净流入，并且有望在短时间内成为规模最大的现货比特币ETF。

此外，4月还有一只显著吸引资金流入的产品是Pacer U.S. Cash Cows 100 ETF（COWZ），单月净流入资产达13亿美元。作为一只高现金流ETF，COWZ提供了一种对冲高估值科技股泡沫的工具，投资策略是追踪提供健康且高额现金流的公司，其投资组合配置呈现行业“中立风格”，不持有任何“美股七大科技巨头”中的科技股，也意味着该产品不主要依赖于科技股或成长股票的表现，对寻求分散化投资的投资者具有吸引力。自2023年7月以来，该ETF几乎不间断地吸引了巨额资金流入，资产规模也从一年前的125亿美元飙升至220亿美元。

不同类型的ETF资产（数据来源：ICI）

欧洲：4月净流入73.8亿美元，年初至今净流入569亿美元为史上第三高

将目光转移至欧洲，来自ETFGI的数据显示，截至4月底，欧洲ETF行业拥有3054种产品、由99家ETF提供商发行，在24个国家的29个交易所上市。管理资产总额由去年年底的1.82万亿美元增长至1.91万亿美元，增幅为5.2%。

具体到今年4月，欧洲的上市ETF单月“吸金”73.8亿美元，连续第19个月实现净流入，年内净资金流入总额达到569亿美元，为史上第三高，仅次于2021年的788.4亿美元和2022年的668.3亿美元。

其中，股票型ETF在4月规模新增72.1亿美元，使得年初至今的净流入额达到465亿美元，相比去年同期的274.9亿美元实现大幅增长；固收型ETF新增33.1亿美元，年内资金净流入达到145.6亿美元，低于2023年同期的223.7亿美元；此外，商品型ETF/ETP在4月报告了38.9亿美元的净流出。

数据还显示，今年4月净流入金额最多的ETF是iShares Core S&P 500 UCITS ETF - Acc （CSSPX SW），新增17亿美元。而前20只新增资产最多的ETF在4月共吸引了117.3亿美元的资金流入。

2024年4月欧洲规模新增排名前十ETF

日本：央行取消购买ETF，但持有ETF账面利润创历史新高

东京证券交易所披露的月报显示，4月上旬，受年初日本股市上扬走势反转及中东局势日益紧张的影响，行情大幅下跌，随后在美国纳斯达克指数创出新高后开始回升。中旬，由于中东风险重现以及对美国推迟降息的担忧，行情急速大幅下跌。下旬，受中东风险消退和美股价格上涨的影响，市场恢复活力，但随后由于对日本国内企业盈利担忧的加剧，市场急转直下，致使行情波动剧烈。月底，在日本央行宽松货币政策和美国股价走高的支撑下，行情大幅回升。

今年3月，日本央行自2007年2月以来，时隔17年首次加息。同时，日本央行还宣布将取消购买ETF和房地产投资信托基金（REITs），但将继续购买日本国债。

有业内人士对此指出，取消ETF和REITs的购买意味着日本央行减少了对股票市场的支持，有可能会对日本股市产生影响，因为央行不再直接增加对股市的投资。也有券商表示，购买ETF的举措实际上是为了给股市“托底”，虽然本次日本央行官宣停止ETF购买，但实际从2023年Q4开始，日本央行已停止对日股ETF的增持，边际影响同样有限。

值得一提的是，根据近日日本央行披露的最新数据，截至2023财年末，其持有的ETF账面利润创下同期新高。这些ETF总市值接近74.5万亿日元（约合4700亿美元），该数字比去年同期增加了20多万亿日元。截至3月底，ETF的账面利润为37.3万亿日元（约合2400亿美元），这是一年前的两倍多。

根据上述月报，今年4月日本成交金额排名前5的上市ETF分别是：