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    布局两大热门赛道,蓝晓科技三季报营利双增

    每日经济新闻 2023-10-25 20:32

    每经记者 张静    每经实习记者 夏子博    每经编辑 贺娟娟

    1024日盘后,蓝晓科技三季报再现营利双增。

    今年前三季度,公司营业收入15.77亿元,同比增长逾30%;归母净利润超5亿元,同比增长65%左右。

    具体到三季度单季,公司营业收入5.69亿元,亦维持30%同比增长;归母净利润1.72亿元,同比增长48.15%,环比稍有下降。

    对于环比下滑的原因,蓝晓科技证券部此前对媒体解释为,主要受汇兑损益影响,公司Q2有汇兑收益4400多万,Q3汇兑损失1000多万,叠加Q2所得税优惠影响,表观净利润环比略有下滑。

    在剔除汇兑损益影响后,公司净利润环比保持约20%增幅,整体经营状况稳健。

    业绩保持高增

    对此业绩,市场并不意外。

    实际上,如果除开2020年外,公司便已连续近10年保持业绩增长,且关键转折点在于2017年,此后开始爆发式增长。

    据万德数据,公司2017年至2019年间,营收从4.44亿增至10.12亿元,连续3年营收增速超30%;归母净利则从0.93亿元暴增至2.51亿元,三年增速均超50%

    2020年公司业绩出现小幅度下滑后,2021年及2022年又分别实现营收增速29.51%60.69%,归母净利润则增速则为53.85%72.91%

    总的来看,2015年公司营业收入、净利润分别为2.95亿元、0.51亿元,2022年公司营业收入为19.20亿元,较2015年增长约5.5倍。净利润方面2022年达5.38亿元,较2015年增长约9.5倍。

    今年,蓝晓科技依然维持高增态势。据长江商报,分季度看,今年一、二、三季度,公司实现的营业收入分别为5.01亿元、5.07亿元、5.69亿元,同比增长50.90%20.32%34.10%。对应的净利润为1.34亿元、2.12亿元、1.72亿元,同比增长66.28%81.44%48.15%

    与业绩一同日渐攀升的还有公司股价。据悉,公司首发价格为14.83/股,到今年1024日,股价超过300/股,累计涨幅接近20倍。

    毛利率方面,据万德数据,公司销售毛利率从2017年开始总体稳定在40-50%,吸附分离、系统装置、技术服务三种产品毛利率亦稳定在这一区间,净利率则从2017年之后就稳定在20%以上。

    根据三季报,公司销售毛利率为48.46%,同比增长13.05%;销售净利率为33.05%,同比增长25.29%。公司在2023半年报中表示,得益于生命科学等高毛利业务占比提升,以及苯乙烯等原材料价格下降,公司毛利率明显提升,体现了较高的技术壁垒和核心竞争力。

    手握两大热门赛道

    以树脂“起家”的蓝晓科技,近年正按板块模式孵育并有序开发六大吸附材料应用领域,包括金属资源、生命科学、水处理和超纯化、节能环保、化工催化和食品领域,其中金属资源、生命科学和水处理占比较高。

    2023半年报,金属资源业务实现营收8341.51万元,同比减少18%;生命科学实现营收21424.42万元,同比增长40%,水处理与超纯化实现营收24879.48万元,同比增长40%。此外,节能环保、化工与催化两项业务营收实现正增长,食品加工营收则同比减少13%

    值得一提得是,公司实现营收高增离不开两大高景气赛道——盐湖提锂及GLP-1多肽类药物。

    公司在半年报中表示,从收入结构来看,盐湖提锂大项目收入0.92亿元,占比9%,相对2022年同期增长124%。扣除盐湖提锂大项目后,基础业务收入9.15亿元,同比增长29%,占上半年总营收的91%。目前公司已完成及在执行盐湖提锂产业化项目共12个,合计碳酸锂/氢氧化锂产能8.6万吨,其中5个已经成功投产运营。

    此外,公司凭借seplife2-CTC固相合成载体和sieber树脂已成为多肽领域的主要供应商,受益于全球范围内GLP-1类多肽药物销售大幅增加,公司相关产品发货量显著提升。而下游GLP-1多肽类药物销量大幅增长,带动固相合成载体销售,同时软胶、硬胶等产品销量增加,使板块保持较高增速。

    并蓝晓科技不仅做材料,还做设备。长期以来,蓝晓科技认为要发挥出其高品质的吸附分离材料性能,需要应用工艺技和定制化的系统装置两方面的协调配合,而这也强化了客户粘性。2023半年报显示,公司系统装置营收20958.55万元,同比增长66%

    而蓝晓科技的业绩走势与盐湖提锂及GLP-1多肽类药物景气保持高度相关,随着相关行业产能、订单释放,增长态势或可维持。

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