郑眼看盘：外资转向积极 大盘看涨

上周，A股大幅冲高，但周五上涨势头出现停顿。上证综指一周累计上涨3.28%，其余指数涨幅大致相近，只有科创50指数涨幅略大。由于北上资金大量进场，市值较大的个股表现优于小市值个股。更能反映小票涨跌情况的“国证2000”股指一周仅上涨2.60%，而上证50周涨幅高达5.10%。

非权重股中当然也有强势品种，科技类股上周表现较强，特别是与华为“鸿蒙OS”相关的概念股，比如润和软件、常山北明等。上周末一些消息可能对科技股继续构成支撑，因高层发言展现出极强的发展自主创新能力的决心。本周三华为鸿蒙产品发布，投资者对此事应保持关注，但无货者已不适合再上车，不如等过了这个时点后再视行业发展情况决定是否参与。

汇率波动是上周A股忽然上涨的重要动能之一，同样也是上周五股指波动的主要影响因素之一。汇率走向会对市场所有资金产生影响，也会对绝大多数上市公司经营环境构成影响。相对内资来说，外资因多了个汇兑损益而对汇率的波动更敏感，所以北上资金上周的剧烈加仓应不难理解。

上市公司方面，汇率波动所引发的影响相差极大，有受益的，也有受损的。受益的一般指航空、造纸等公司。这当然只是一般情况，具体公司会很复杂，投资者不能笼统地分析，最好进行个案分析。打比方说，有些公司在期货市场过度套保，结果就会与人们观感相去甚远。

上周五A股产生波动，外资当天小幅净流出，与之前几天的表现相差极大。结合上周五人民币盘中走势看，显然A股波动是与汇率相关的。上周有关部门提示——“不赌升值或贬值、久赌必输”的声音较多，一般都能听出这是啥意思，应该是上周五人民币午后一度回贬的重要原因。显然，在各级主管部门看来，人民币维持中性均衡才是最合适的，所以外界一些主观臆测顶多也只是个人的学术意见，作不了数。

然而不巧的是，上周五夜间，美元冲高回落，本已回贬的离岸人民币居然又升了回去。也许本周一外资大概率又会恢复净流入，A股可能会受到提振。

汇率如何走，其实很大程度上与美元强弱相关。美国最近公布的通胀数据极高，但个人收入数据不太理想，美联储“缩表”及随之而来的美元升值也许得再等等，人民币汇率暂时也贬不了太多，大约能维持均衡震荡。汇率波动另一重要影响因素可能是大宗商品走势，因大宗商品最近有过大跌，故理性的投资者应稍稍压低人民币升值预期。

近期市场环境不会太差，流动性大概率还会平稳，加上外资转向积极，故A股应当有潜力进一步上涨，建议投资者继续持仓或加仓。至于大盘上行具体点位，个人觉得最好不要预判，还是随时视市场环境变化而相机抉择为好。股市影响因素是极复杂的，专业机构顶多也只能分析过去发生的，而未来却充满变数。

品种方面，之前多数机构建议多配二线蓝筹，但既然最近汇率重受关注，投资者或许可稍稍加大对核心资产的关注度，或者说在配置上可以兼顾二线、一线蓝筹。另外，操作上较灵敏的投资者亦可关注科技股。

笔者已在微信平台开辟专栏，读者可以在每周日至周四晚间通过微信直接查看笔者的最新观点，详情请关注微信公众号每经牛眼（微信号: njcjnews）