道达投资手记：核心资产牛市再度开启？谨慎！

此前，达哥曾经在栏目中说，当行情出现调整时，不要对市场失去信心。结果，上周大盘果然强劲上行，沪指在上周二大涨80多点，接下来3个交易日继续维持强势上行，一波新的反攻行情再次上演。

当沪指站上3600点之后，是否意味着新一轮核心资产牛市再度开启？达哥与牛博士就后市展开了讨论。

牛博士：达哥，您好，您对市场持续乐观，见到了比较好的结果。如何评价上周的市场表现？

道达：此前，我对市场的核心观点就是，当大盘在调整的时候，不要悲观，要保持足够的信心，这样就能获得回报。结果，随后大盘的强劲表现，没有让人失望，尤其是上周二沪指大涨80多点，两市成交额重新回到万亿元之上，而且接下来3个交易日，走势不但没有疲软，而且成交量依然维持不错，这让我们对后市显然更有信心。

回顾上周行情，北上资金连续疯狂扫货，自然是推动市场走高的主要原因。而其背后的逻辑，是人民币对美元汇率的不断升值。

海通证券的观点认为，人民币升值是有基本面作为支撑的。2020年新冠肺炎疫情出现以来，1美元对人民币汇率从2020年5月的7.13到了现在的6.39。这样的趋势，导致外资持续较大规模流入A股市场。而人民币的持续升值则有助于核心资产牛市的重建。

我们从上周行业板块的表现也不难看出，食品饮料、医药、新能源等核心领域，成为北上资金买入的重点品种。而低估值的银行、保险、龙头券商成为推升指数上行的重要因素。

牛博士：6月行情即将展开，您对本周市场怎么看，大盘是否有望挑战今年的新高？

道达：此前，其实已经有券商喊出了4000点的观点。我暂时不敢看那么高，今年总体来看，我们还是不能把行情看得太好。因为2019年、2020年，A股已经连续上涨了两年，沪指年线从来没有出现过“三连阳”的走势。因此，我们对今年总体走势的看法还是偏谨慎。

短期看，尽管人民币汇率升值将大盘重新带入上升通道，但央行也说了，双向波动才是常态。所以，一旦汇率走势发生变化，对市场情绪也会产生影响。

还有一个关键因素，就是对货币环境未来的走向，始终没有形成一致的预期，一旦未来货币环境发生变化，行情可能会发生转折。尽管短期看，货币收紧的可能性不大，还会以稳为主，但必须对此要有心理准备。

今年初，沪指在3470点附近，目前涨到了3600点。往上走，不敢看4000点，最多只能说是先看年初的高点3731点。即便是这个点位，我觉得也不会很轻松。也就是说，调整的时候，我们不要太悲观，不要丧失信心，但涨起来了，也不要突然又信心爆棚。

牛博士：谢谢达哥的冷静分析，您怎么看本周的市场机会？

道达：短期看，我觉得大盘应该还有向上空间，这一波行情还没有完。因为成交量保持得不错，而且近期基金市场也开始再度升温，不缺增量资金。而增量资金主要还是来自基金，以及通过沪股通、深股通流入的北上资金。这类资金还是以买入核心资产为主。

另外，低估值的银行股，比如招商银行、平安银行、邮储银行、兴业银行等，都是值得关注的。金融股方面，券商股近期有个别个股确实突然活跃起来，比如兴业证券，连续受到北上资金持续买入，感觉主力对个别券商的态度发生了变化。我之前在文章中讲过，券商股方面，主要还是关注股价在年线上方的个股。

有一个信息可以说一下，上证50、上证180、科创50等指数将在6月11日收盘后调整样本股。其中，有5只个股调入上证50指数，分别是通威股份、山西汾酒、航发动力、紫金矿业和中金公司。调出上证50的分别是中国铁建、红塔证券、中国人保、京沪高铁和汇顶科技。此外，科创50指数也进行调整，调入的分别是凯赛生物、康希诺、圣湘生物、芯原股份和九号公司。大家可以关注上述变化。 （张道达）

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