镁刻·年报深读| 新城控股：破浪的一年

这是新城控股董事长兼总裁王晓松第二次出现在年报业绩会上。

相比第一次，这次的王晓松脸上显得更加自信，也更游刃有余。因为过去这一年，除了销售收入以外，新城的各项指标都已向好，恢复到之前的水平。

2020年，新城控股实现营业收入1454.75亿元，同比增长69.46%；归属于上市公司股东的净利润152.56亿元，同比增长20.56%；扣非归母净利润130.56亿元，同比增长30.80%。

2020年，新城的合同销售下降了7.33%，达到了年初定下的2500亿元目标，但还是没能守住前10，把位置让给了世茂。

在销售上掉队并不出乎市场意料，2019年黑天鹅事件后，新城出售了不少即将入市的优质项目。早在2019年的业绩会上，管理层便打了预防针：“本来想要提的销售目标是和去年持平，但考虑到疫情影响，第一季度就有大概10%，因此定了2500亿元目标。”

不过，对于新城来说，今年的业绩亮点不是货值，也不是财务指标，而是商业板块。

2020年，新城最大的“惊喜”正是100座吾悦广场的开业。截至目前，新城已在全国28个省份98个地级市，布局了163座吾悦广场。

报告期内，新城控股的公允价值变动收益，主要来源于吾悦广场总量的提升。数据显示，吾悦广场实现商业运营总收入即含税租金收入56.70亿元，吾悦广场合计开业面积超940万平方米，平均出租率99.54%。

如今的新城已经进入低增速发展时代，在新形势新周期下，用安全性和稳定性替代增速是适合于新城持续发展战略的。

相比规模，新城控股2020年的财务报表上，最值得分析的一项指标是利润。

财报显示，新城2020年的归母净利润同比增长20.56%，扣非归母净利润同比增长30.80%。

王晓松用“起航、扬帆、破浪”，表达了对未来的思考和规划。

房地产行业从冲浪运动已经改变为帆船运动，浪是看得到的，但风是看不到的。唯有不断提升自身能力，找准方向才能迎风而上。只有不断夯实内功，提升综合能力，才能扬帆远航。

因此，当整个行业处在下行通道的时候，新城的住宅依然给未来两年留出了利润增长空间。

王晓松表示，接下来会安排销售额的40%资金拿地，除了吾悦广场，新城的纯住宅不会进入新的城市，只会深耕现有的123座大中型城市。

“当大部分开发商退出的时候，剩余的人可能活得好一点。”王晓松直言。

政策层面也是如此，无论三条红线还是土地集中供应，王晓松认为，都有利于房地产的长周期，也有利于实力更强的企业。在目前的调控下，只要企业越稳定，资源就会向行业头部企业倾斜，最终也会导致行业资源是向头部企业集中和倾斜的。

2021年，新城将重心由过去的冲规模提排名转为以资本回报率为核心，聚焦利润。

在此基础上，新城制定了2021年相关的经营目标，包括合约销售金额2600亿元，新开吾悦广场30座，商业总收入85亿元。

新城控股总裁梁志诚直言，相较短期判断，新城更希望在中长期做预判。

就2600亿元销售目标而言，新城2021年可售货值接近4200亿元，包括去年末已在手的3600多亿元，以及计划于2021年当年获取当年推出的将近500亿~600亿元左右。

“稳健不代表不增长”。

王晓松表示，在合理的管控范围之内实现最大化的增长，这是属于稳健范围之内的，符合整个行业从土地红利、金融红利迈向管理红利的一个变化。

新城已经历了大风大浪，开始扬帆远航。

封面图片来源：受访者供图