头部CVC机构负责人将齐聚成都，“2019中国企业创新风投高峰论坛”共话行业热点话题

在战略价值和财务价值之间找平衡

虽然与普通PE、VC机构不同，财务回报不是CVC考虑的唯一要素，并且在业界很多人眼里，CVC投资并不以投资回报为导向。但多位投资人仍对《每日经济新闻》记者表示，大部分情况下，在战略价值和财务价值之间寻求平衡，仍然是绝大多数CVC机构和投资人的常规操作。

根据清科私募通的数据，再结合对公开渠道信息的统计，记者注意到，所有CVC中退出数量和金额最多的是腾讯投资。其次，阿里系表现也十分抢眼，但通过前段时间阿里CFO武卫的公开的介绍就可以看出，其真实退出数量以及收益与公开资料还是有非常大的出入。另外，北京昆仑万维科技股份有限公司、小米科技、联想控股、携程的退出金额也都在40亿元以上。

而在投资回报率方面，数据显示，最高的是腾讯投资对某保险企业的投资，退出金额为89.55亿元，退出回报59.7倍，即便和传统PE、VC相比，这也是一个优秀成绩。在可查的CVC回报倍数中，5倍乃至10倍以上的案例也不在少数，充分显示了CVC机构在投资和退出方面的实力不输传统投资机构。

从退出金额来看，腾讯投资也遥遥领先。其以两笔超过80亿元的退出金额领先于其他CVC机构。而在记者统计的68个退出案例中，腾讯投资独占13笔，占比19.12%，且金额都相对较大。

纵观这些退出案例，可以发现互联网行业的占比仍然居高不下。此外，险资机构如中国人寿保险（集团）公司对投资的一些重工业项目也实现了顺利退出。总体而言，CVC机构退出速度并不像传统机构那么快，公开可查的信息也没有普通机构那么多，但上面这些数据足以帮我们了解CVC的投资回报情况。

头部CVC投资人11月8日齐聚成都，共襄资本盛会

在资本市场上，我们每年都可以看到大量关于一级市场股权投资机构的奖项，但几乎都是关于传统PE、VC的，而聚焦CVC的评选和报道并不多见。事实上，不用说奖项，对投资圈的报道也是如此，企业风险投资一直都不是公众最为关注的对象。

作为国内主流财经媒体的代表，每日经济新闻一直非常关注CVC机构的表现，长期跟踪报道了腾讯、阿里、百度、京东等头部CVC，以及在某个领域表现出色的CVC机构代表。基于对这些机构的深度研究与了解，每日经济新闻率先推出了“2019中国CVC TOP25”评选活动，聚焦于近五年来在投资、退出、与母公司业务战略协同等方面均表现出色的CVC投资机构，寻找这个领域最优秀的代表，在行业内树立更多标杆和正能量。

11月8日，由每日经济新闻主办、清科私募通独家数据支持、清科研究中心担任合作研究机构的“2019中国企业创新风投高峰论坛”将拉开帷幕。多家头部CVC机构负责人将齐聚成都，就行业关注的热点、重点话题进行一场知识与智慧的交流，为行业碰撞出精彩的观点、深刻的见解，成为CVC行业未来发展的风向标。

当天，每日经济新闻将现场公布获奖机构名单。此次榜单以清科私募通作为独家数据支持，统计了国内上千家CVC机构五年来在募、投、管、退等多个环节的数据表现，再加上历时一个半月的问卷调查，从资本管理规模、基金募集情况、投资案例、退出收益、与母公司业务关联程度等多个维度着眼，通过科学的大数据建模，综合评选出这个领域最优秀的代表、行业的标杆和正能量，也就是“2019中国CVC TOP25”。最终获奖名单，敬请期待！

封面图片来源：摄图网