每经专访洪泰基金盛希泰：释放资本红利，打造中国创新驱动新引擎

▲盛希泰接受每经记者专访 每经记者 黄耆摄

6月11日上午，2019成都全球创新创业交易会（以下简称创交会）开幕式在四川成都举行。在嘉宾演讲环节，洪泰基金创始人、洪泰资本控股董事长盛希泰从金融生态建设的维度作了主题演讲，观点鲜明地指出：“科技已成为推动中国经济持续增长的新引擎，科技产业跨越式发展离不开资本的长期支持，科技与创投将引领中国产业转型升级。”

会后，盛希泰接受了《每日经济新闻》的专访，分享了他对于成都创投氛围、资本市场如何助力创新创业发展、科创板的重要意义以及洪泰本身发展的观点和看法。

谈成都：看好投资氛围和创投发展

盛希泰和他带领下的洪泰基金可以说是成都的“老朋友”了，早在2015年他就参加过彼时的成都创交会。就在这一年，紧跟“双创”的脚步，洪泰基金开始在成都布局；2016年，“双创”生根发芽，成都洪泰智造工场正式成立；2018年，洪泰智造中心又在成都揭幕，洪泰智造（成都）基金随之宣布成立，首期规模3亿元，定位于为西部地区成长期科技企业服务。

从这个角度来说，洪泰和成都渊源颇深。

而在谈到成都时，盛希泰也是信手拈来，无不展现自己对这个城市的熟悉。在他看来，在流量经济时代，流量是前提，人是流量的一切和唯一前提，有了人流就有信息流，紧接着才会有资金流、项目流，“这方面成都是不缺的”。

他表示，成都在两方面具有优势。首先，成都的商业文化浓重、商业基因重，这一点在大西南领域一直处于领先地位，从十几年前成都蓬勃发展的游戏产业便可见一斑；第二，成都包容、开放的文化也令这个城市更具吸引力。

“总的来讲，成都的氛围毫无疑问在大西南是最好的。创交会毫无疑问是信息聚集的平台，但还有两点值得重视：第一，可以无限重视上市公司的培育；第二，要重视创业氛围。成都有这么多的高校，有很好的创业基础，尤其10年前游戏创业在全国领先。另一方面，成都不缺钱，也不缺人流、信息流、项目流，只要适当引导，我相信一定会有更好的发展。”

谈发展：市场滞后致创业投资难退出

盛希泰表示，从投资角度来看，中国经济发展有四大要素。

首先，投资的氛围和先进程度。

在他看来，创投是离创新创业最近的钱，是代表了对创新的支持；同时，创业投资代表未来，是全球经济格局的前置指标，与GDP的增长完全同步。而在这一点上，从数据来看中国创投机构和全球相比并不落后：目前美国的VC投资规模为3590亿美元，而中国的这一数据为3020亿美元，两者几乎占据了全球VC投资额格局的绝大部分比重。

“2007年中国股市全流通时代到来，中国真正的PE也就是股权投资时代的起步，彻底大繁荣大发展是2007年，这是高度同步的，同时与全球也完全同步。中国过去这十几年，我们的投资行业根本没有太落后。”

第二，创业者。

他指出，中国有一批伟大的创业者。从2018年全球“独角兽”企业地域分布来看，中国数量第一，共205家、占比47.79%；美国数量第二，为149家、占比34.73%。“这个数据大家一定要重视。‘独角兽’意味着它很稀缺，上市之前估值可以达到10亿美元，在数量庞大的创业公司里是成功概率极低的企业。中国现在有这么多‘独角兽’，说明什么？创新创业是中国的红利，放眼全球，除了中国和美国之外，其他国家没有大体量的创业。一个地方和国家新的经济体的诞生是希望和未来，只要这个趋势不断，可以想见未来中国经济的潜力有多么巨大。”

第三，科技投入。

洪泰方面提供的数据显示，2010年~2018年间，中国民间科技研发的投入增长了846倍。单看2014年~2018年间，这一数据也增加了131倍，足见国内科技投入，尤其是民间科技投入巨大。

第四，资本市场的支持。

盛希泰指出，在前三个要素都满足的情况下，中国资本市场的滞后导致了整个创业投资创新经济无法退出。他坦言，中国资本市场错过了整整一代互联网，“过去20年中国经济飞速发展，过去10年是中国移动互联网赶超世界的10年，而中国资本市场没有做多少贡献，所以大家对科创板寄予了很高的期望，也希望科创板能承担起这个职责”。

谈科创板：实现资本与科技创新融合

盛希泰曾多次在公开场合表示，科创板是资本市场一个重启的重大机遇、承载着引领中国产业转型升级的使命。

在本次专访中，他再次表示，科创板的设立实现了资本与科技创新的融合，具有国家战略意义。“纳斯达克上市公司中，首发亏损比例达70.7%，港交所上市亏损的大概只占6.8%，中国在科创板推出之前基本不允许亏损的企业上市。大量成长性科技企业需要更长久的投入支持，科创板的推出能做到这一点。”

在他看来，中国资本市场已经经历了两次重构。第一次是1993年中国证监会成立，股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国；第二次则是2005年股权分置改革，中国资本市场第二次重构，资本市场起死回生进入全流通时代；随着科创板和注册制的推出，中国资本市场将真正迎来第三次重构。“一批伟大的创业企业其实是过去5~10年的积累，如果错过了，新的一批崛起同样需要这么长时间，这就有了两倍的差距，从这个意义上来说太可惜。所以一定要把优秀的创业企业留在国内资本市场。”

根据洪泰方面的统计，已公布的110家科创板企业中，有88家企业获得了686只股权创投基金的投资、创投渗透率达到80%。这从另一个侧面也说明，创投基金一定程度上已经成为创新助推器，将社会利益、企业利益、投资机构利益等多方利益都统一在一起、由科创板来承载。

谈洪泰：投资能力打造、提升是核心

回到洪泰基金本身，在今年行业普遍较为清淡的行情下，盛希泰表示自己考虑得最多的仍然是投资能力。

“我们的节奏从来都比较一致，不会因为寒暑交替就变化、盲目追求风口。四五年前O2O火的时候我们投得很少，去年区块链项目特别火的时候我们也没怎么投，我觉得要保持冷静、有自己的节奏。我们抓的核心还是投资能力的持续打造和提升，这是永无止境的，永远要持续优化。”

持续优化的表现之一就是不断引进优秀人才。在这方面，盛希泰笑言，自己和“洪哥”俞敏洪一起，贴钱为公司引入一流人才。“如果我们不想干一个长远的事儿，不想持续做好，完全不用也不可能贴钱。”

而这一切或许都源于洪泰本身的基因。他介绍，洪泰有两大基因，第一是投资基因，“拿了LP的钱要有增值的能力，不然就是不负责任的表现，其中退出是核心环节”。第二个同样重要的是合规和风控基因。

他详细阐释了自己对于LP（Limited Partner）的理解：“很多人把LP理解为‘有限权利’，而我认为应该是‘有限责任’。出资人应该是无限权利，但却是有限责任，按出资承担最后的责任。所以在洪泰看来，LP和GP应该是最亲密、持久的关系。以此作为出发点、初心，一家基金不可能做得差，这一点我们也会去坚守。”

“在流量经济时代，流量是前提，人是流量的一切和唯一前提，有了人流就有信息流，紧接着才会有资金流、项目流，这方面成都是不缺的。成都在两方面具有优势。首先，成都的商业文化浓重、商业基因重；第二，成都包容、开放的文化也令这个城市更具吸引力。”——盛希泰