申万宏源预计二季度商品鸡苗供给紧缺仍将持续并维持较高价格。白羽肉鸡行业一季报大幅超预期，行业景气大超市场预期；华泰证券看好2019年下半年白酒板块业绩和估值双提升带来的投资机会。
每经编辑 杜宇
（方正证券 安永平）
我们继续维持2018年初以来的行业总体乐观观点，需求供给两侧的分析，给予我们更大的信心，2019年软件与计算机行业有可能是目前中国各行业领域中基本面最优秀的选择之一。在重点关注的细分行业领域，我们首选供需匹配度差异最大的领域。
（1）首选国产化与自主可控，在需求几倍扩张的阶段，保密名录和技术壁垒保障核心供应商的有利地位。国产化与自主可控：中孚信息、中国软件、中科曙光、景嘉微、中国长城、太极股份、北信源、东方通等。
（2）重点关注核心基础软件与应用软件，有望在软件行业振兴规划中得到重点扶持和更良好的产业环境，重点关注偏底层、软件收入占比高、竞争格局好的龙头公司。核心基础软件与应用软件：中国软件、用友网络、恒生电子、广联达、卫宁健康、石基信息、科大讯飞、超图软件等。
（3）行业景气度较高，向产业互联网升级发展的各大细分领域。
云计算基础设施：浪潮信息、中科曙光、宝信软件、光环新网、证通电子等。
医疗信息化：卫宁健康、创业慧康、思创医惠、东华软件、和仁科技、东软集团、万达信息等。
教育信息化：视源股份、科大讯飞、佳发教育等。
信息安全：启明星辰、三六零、绿盟科技、深信服、南洋股份等。
工业互联网：用友网络、东方国信、汉得信息、三联虹普、科远股份等。
智能驾驶与交通信息化：四维图新、千方科技、德赛西威、雄帝科技等。
申万宏源（赵金厚）
预计二季度商品鸡苗供给紧缺仍将持续并维持较高价格。白羽肉鸡行业一季报大幅超预期，行业景气大超市场预期。从白羽肉鸡行业各上市公司公布的2018年年报和2019年一季报来看，营收净利双高增。特别是2019年一季报增长大幅超市场预期，尤以上游更为突出。益生股份和民和股份一季度分别实现净利润3.82和3.86亿元，增速分别为3504%和2568%。同时民和股份在一季报中给出19年上半年业绩范围为8~9.6亿，更是大幅超出之前市场预期。
投资建议：持续推荐生猪养殖和白羽肉鸡养殖板块。生猪养殖板块推荐上市公司：牧原股：份、温氏股份，关注正邦科技、天邦股份，其他涉及生猪养殖业务的上市公司包括新希望、唐人神、大北农、新五丰、天康生物、海大集团、金新农、傲农生物等。白羽肉鸡板块推荐益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份、禾丰牧业。
华泰证券（贺琪、王楠、李晴）
看好2019年下半年白酒板块业绩和估值双提升带来的投资机会：2019年上半年在强劲的基本面支撑下，白酒板块的悲观预期得到扭转，估值水平得到明显的修复，食品饮料行业在白酒板块的带领下明显跑赢上证指数。截至4月30日，食品饮料行业PE（TTM）较过去十年均值低1%，虽然估值修复的行情基本已经结束，但白酒板块仍然是2019年下半年在食品饮料行业细分领域中的首选，看好业绩和估值的双提升带来的股价弹性。白酒板块中关注需求增长更加强劲，竞争格局更加稳定和清晰的高端白酒。
投资建议：推荐贵州茅台、五粮液和泸州老窖：在白酒行业中，高端白酒的需求增长更加强劲，竞争格局更加的稳定和清晰，是重点推荐的子板块。贵州茅台作为高端白酒的代表，旗舰产品飞天茅台供不应求的格局短期内难以扭转，产品批发价格的持续上行将提升出厂价上调的预期，业绩弹性较大。五粮液2019年推行的产品升级和渠道改革将有助于释放品牌潜力，公司和经销商合力拉动业绩增长。泸州老窖凭借国窖1573卡位高端白酒，将较为充分的受益于高端白酒的量价齐升，同时渠道网络的领先布局也将给泸州老窖带来较大的增长潜力。
中原证券（刘冉, 乔琪）
行业评级及投资主线：从已经公布的传媒行业2018年年报以及2019年一季度报告来看，由于外部经济环境不景气、互联网流量红利耗尽、商誉减值、影视与游戏行业监管等问题集中爆发，导致传媒类上市公司业绩大幅下滑。但在行业各种利空因素逐步被释放完毕之后，行业有望迎来业绩的触底回升。建议关注各类2019年第一季度业绩超预期的公司，同时建议关注受益于5G建设的广电板块投资机会。
个股方面，建议持续关注近期游戏产品表现良好的完美世界、三七互娱、游族网络、吉比特和中文传媒，影视行业关注光线传媒，营销板块建议关注短期业绩承压，但具备中长期布局价值的新媒体广告龙头分众传媒。
（国海证券 谭倩、尹斌、张涵）
给予新能源汽车行业“中性”评级，建议关注产业链相关头部企业：我们一直强调政策、销量与价格是持续影响行业发展及其相应投资逻辑的三个关键因素。目前，补贴退坡的边际负面影响超出市场预期，如果未来没有相应的利好政策催化，我们判断2019年新能源汽车较难实现我们之前约165万辆销量预期，进而会影响到上游产品需求，即未来多个环节的产品价格将继续承压。补贴退坡在影响行业的盈利水平的同时，也会在一定程度上压制行业的估值水平。因此，在尚未出现拐点或复苏的情况下，我们给予新能源汽车行业“中性”评级。当下，我们建议关注受补贴下降影响较小，有望通过优质海外供应链或/和“以量补价”的实现业绩增长的头部企业。
目前建议重点关注电解液产业链龙头企业，溶剂龙头【石大胜华603026】与六氟磷酸锂龙头【天赐材料002709】、【多氟多002407】，以及电解液龙头【新宙邦300037】。
（华泰证券 陈羽锋,倪娇娇）
包装板块受益原材料价格中枢下移的盈利弹性，重点推荐合兴包装、裕同科技；烟标受益烟草产销复苏，新型烟草业务有望提振板块估值，推荐劲嘉股份，关注集友股份。持续看好内生增长稳健且受益政府阳光招标的文娱龙头，重点推荐晨光文具，关注齐心集团；以及受益浆价下行的生活用纸企业中顺洁柔。
家居板块两条主线选股，竣工交付+精装修主线重点推荐帝欧家居，关注江山欧派、蒙娜丽莎；地产存量阶段的优质龙头主线，重点推荐欧派家居、尚品宅配、顾家家居。造纸供需格局走弱，盈利中枢下移压制板块估值，配置角度可选择资产负债表强劲的太阳纸业、山鹰纸业。
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（文中图片来自摄图网）
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