依照监管新规要求 天风证券拟5亿元收购私募子公司股权至66%

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今日晚间，天风证券公告称，拟以5.16亿元收购宁波信韵持有的天风天睿1.32亿股股权（占天风天睿总股本的8.574%）。据了解，天风天睿是天风证券的私募投资基金子公司，专注于股权投资和私募基金管理。目前，天风证券持股57.16%，宁波信韵持股14.29%，宁波华融燕园股权投资持股7.48%。

“根据证监会机构部对证券公司私募基金子公司新出台的管理办法，要求证券公司对私募基金子公司全资持有。根据证监会机构部要求，公司也将在资金安排可允许范围内，逐步对天风天睿实施整改”，天风证券人士告诉火山君（微信公众号：huoshan5188）。

值得一提的是，宁波信韵2018年6月实现营业收入-241.59万元、净利润-289.85万元，本次交易也似有“求生”之意。

受监管要求收购股权

12月25日晚间，天风证券公告称，拟以评估值作价，以现金方式收购宁波信韵合伙企业（有限合伙）（以下简称：宁波信韵）持有的天风天睿13,232.8767万股股权(占天风天睿总股本的8.574%)，交易金额为51,608.2192万元。

图片来源：天风证券公告

据了解，天风天睿是天风证券的私募投资基金子公司，专注于股权投资和私募基金管理，成立于2013年4月，注册资本为154,328.4615万元，今年上半年净利润为112.43万元。

天风天睿持股5%以上股东共三名，其中天风证券持股57.16%，宁波信韵持股14.29%，宁波华融燕园股权投资合伙企业（有限合伙）持股7.48%。

本次交易标的为宁波信韵持有的天风天睿8.574%的股权，对该标的股权有优先受让权的其他股东已放弃优先受让权。根据中京民信（北京）评估显示，天风天睿的股东全部权益评估值为601,587.00万元，对应每股股价3.9元，因而本次交易金额定为51,608.2192万元。

天风证券人士向火山君（微信公众号：huoshan5188）透露称，本次交易背景有二：一是天风证券控股子公司天风天睿的股东宁波信韵根据自身投资决策，出售该公司持有的天风天睿股权；二是根据证监会机构部对证券公司私募基金子公司新出台的管理办法，要求证券公司对私募基金子公司全资持有。根据证监会机构部要求，公司亦将在资金安排可允许范围内，逐步对天风天睿实施整改。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，2016年底，中证协发布实施了《证券公司私募投资基金子公司管理规范》，要求证券公司应当以自有资金全资设立私募基金子公司，不得采用股份代持等其他方式变相与其他投资者共同出资设立私募基金子公司。

无独有偶，12月7日华安基金公告称，国泰君安证券受让华安基金20%股权，也是受制于上述监管要求，只是具体受制条款不同。

本次收购合并报表范围未发生变化

宁波信韵成立于2016年1月11日，注册资本128,900.00万元，经营范围为实业投资、投资管理、投资咨询。

宁波信韵当前股东共四名，其中宁波国寿信达投资合伙企业（有限合伙）持股38.79%，中国信达资产管理股份有限公司持股36.15%，长安国际信托股份有限公司持股24.98%，信达资本管理有限公司持股0.08%。

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，就业绩而言，今年宁波信韵出现了“滑铁卢”。宁波信韵2017年实现营业收入8,202.28万元、净利润8,040.07万元；而今年上半年实现营业收入-241.59万元、净利润-289.85万元。因此，出售天风天睿对于宁波信韵也似有“求生”的意味。

据天风证券披露，公司与宁波信韵协商，已于2018年12月25日在武汉市签订了相应的股权转让协议。协议生效后，公司于2019年1月19日前向宁波信韵支付全部股权转让价款。宁波信韵收到股权转让款项后15个工作日内，配合办理完毕股权过户及工商变更登记等手续。截至公告披露日，公司尚未支付股权转让金额。

因此，此次交易完成后，天风证券将持有天风天睿的股权将由目前的57.15%升至65.724%，天风证券仍然为天风天睿第一大股东。当火山君（微信公众号：huoshan5188）向上述人士进一步了解之后是否还会继续收购至100%持股后，该人士表示，肯定还是会根据监管机构要求去推进整改，但是具体到时候怎么做，这个属于重大战略，到时候还是得先看董事会的决定。

此外，就本次收购对公司业绩上的影响，天风证券表示，合并报表范围未发生变化。不过，预计本次交易将会增加长期股权投资科目余额51,608.2192万元。