《外商投资期货公司管理办法》今发布，3年后外资股比不受限！

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今日，证监会新闻发言人表示，证监会正式发布《外商投资期货公司管理办法》（以下称：《外资办法》），主要内容有：明确适用对象；细化境外股东条件；规范间接持股，实际控制5%以上的应当转为直接持股；明确高级管理人履职规定等。

图片源自：证监会官方网站

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，从2005年至今，期货公司对外商投资开放大致经历了三个阶段，而本次《外资办法》发布也意味着符合条件的境外机构可向证监会提出申请，持有境内期货公司股比不超过51%，三年后股比不受限制。

包括五项主要内容

根据证监会披露，《外资办法》主要涉及以下内容：

一是明确适用范围。外商投资期货公司界定为单一或有关联关系的多个境外股东直接持有或间接控制公司5%以上股权的期货公司。

二是细化境外股东条件。境外股东应当具有良好的国际声誉和经营业绩，近3年业务规模、收入、利润居于国际前列，近3年长期信用均保持在高水平。

三是规范间接持股。要求境外投资者通过投资关系、协议或其他安排，实际控制期货公司5%以上股权的，应当转为直接持股，但对通过中国境内证券公司间接持有期货公司股权及中国证监会规定的其他情形予以豁免。

四是明确高级管理人员履职规定。外商投资期货公司的高级管理人员须在中国境内实地履职。

五是对文本语言和信息系统部署提出要求。

另外，火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，证监会还表示，《外资办法》出台后，会相应更新期货公司行政许可服务指南。符合条件的境外投资者可依照《期货公司监督管理办法》、《外资办法》、《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2018年版）》及服务指南相关规定，向证监会提交申请，持有境内期货公司股比不超过51%，三年后股比不受限制。

外商进入有一定冲击

火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，，该《外资办法》曾在5月4日发布过征求意见稿。南华期货副总经理、研究所所长朱斌曾向媒体表示，对外资机构开放，一方面有利于海外投资者的进入，这要比国内机构开拓海外客户少走不少弯路；另一方面，国内机构经过20多年发展，有良好的根基，对国内市场非常了解，有足够的能力迎接外资机构冲击。此外，引入有竞争力、先进经营理念的金融机构，将引领国内金融机构与国际接轨，这对我国目前转型升级、服务实体经济有着积极的意义。

同时，江海汇鑫期货总经理沈众辉也表示，《外资办法》与人民币国际化进程，与沪港通、深港通、债券通、资本项目开放等金融开放举措，乃至一带一路等战略是一脉相承的。国内资本市场的不断完善发展以及国际化进程的加快，是加快资本市场发展的要求，同时也是对现有发展程度的自信。

不过，他也指出，期货公司相比证券公司规模偏小，发展程度偏低，在应对外资的竞争中处于更加劣势的地位。在这种冲击下，一方面未来并购重组可能加快，另一方面行业精细化分工加快。对于大型期货公司应该加快建立规模优势，对于中小型期货公司则应更加注重建立细分领域的相对优势。

期货公司开放经历三阶段

其实，期货公司对外商投资开放大致经历了三个阶段。

首先是2005年，在《关于建立更紧密经贸关系的安排》框架下，证监会发布了《关于香港、澳门服务提供者参股期货经纪公司有关问题的通知》允许符合条件的香港、澳门服务提供者在内地设立或收购期货经纪公司，持股比例不超过49%。

第二是为落实中方在第四轮中美战略与经济对话中作出“允许外国投资者在合资期货经纪公司中持有不超过49%的股份”的承诺，证监会于2014年修订发布《期货公司监督管理办法》，将期货业外资股东范围扩大至与证据会签订监管合作备忘录的国家和地区。

第三是2017年中美元首北京会晤后，我方承诺允许外资控股期货公司。

据火山君（微信公众号：huoshan5188）了解，目前国内共有银河期货、摩根大通期货两家合资期货公司。其中，银河期货背后的外资是苏格兰皇家银行，持股比例为16.68%；而摩根大通期货的股权结构中，摩根大通持股49%。另一家曾经的合资期货公司是中信新际期货，2014年被中信期货吸收合并，外资退出。