买基金也“限购”：100元只能中签40元，这是咋回事？

还记得上一次买新基金，要按比例配售份额是什么时候吗？

至少在记者的印象中，已经是较久之前的事了，而如今，在低迷的市场，偏股型的新基金发行竟然又出现了按比例确认。

这究竟是怎么一回事呢？难道基金发行一夜之间回暖了？

与之形成鲜明对比的是，最近不少基金发行都是出现了延长募集时间的情况。

100元只能配售40元

说到按比例确认，部分基金投资者有可能碰到过，特别当某一只基金发行非常红火的时候，由于要控制规模，基金公司往往会采用按比例配售的方式，将最终的规模控制在一定范围内，而按比例确认又可以分别末日按比例和全额按比例。

所谓的末日比例确认，只是在募集的最后一天，根据当天提交的认购金额，来确定投资者的认购比例和份额。近日，记者注意到有一只偏股型基金采用了这种方式。

公告显示，平安大华优势产业混合对2018年8月15日认购申请采用“末日比例确认”的方式给予部分确认。本基金2018年8月15日认购申请确认比例结果为39.894758%。也就是说，如果你在这一天认购这只基金的话，那么按照这个比例的话，100元的认购金额就只能“中签”不到40元。

要知道现在很多权益类基金卖得并不好，而权益类新基金的发行规模更是一降再降，财汇大数据金融终端显示，8月份至今，股票型基金发行规模只有13.76亿份，混合型基金的发行规模也只有65.77亿份，按这个发行速度的话，本月的整体发行规模很有可能创下今年新低。

显然在这样的市场环境下，出现按比例确认在新基金发行中还是非常少见，而据记者进一步了解，主要原因是由于该基金在发售公告中就已经规定募集规模上限3亿元，因此导致的规模超限而采用按比例确认。

值得关注的是，该基金从2018年7月6日起开始募集，原定募集截止日为2018年8月2日，但8月1日时又公告将募集时间延长至2018年8月17日，如今不仅将募集时间提前至8月15日，而且最后一日还采用按比例确认。

有业内人士分析指出：“理论上，设置募集上限，是为了与产品的策略相对应，每一种策略，都有其最为合适的规模空间，在这个空间里，绩效可以最大化。如果是从这个出发点考虑的话，那可以理解为是有必要。”

不过，记者通读了该产品的投资策略，似乎并未发觉有比较特别的策略说明。

“无奈”的按比例确认

除了这只新基金，记者还发现，近期还有一些老基金也是出现了按比例确认。这又是什么情况呢？

九泰锐智第三次受限开放申购、赎回结果显示，有效申购扣费后预成交份额数量为2.62万份，有效赎回申请份额数量为1651.14万份，可以看出，赎回数量要远远大于申购数量，这使得最终的赎回份额的比例（申购确认份额/赎回申请份额）约为0.1587%。

比这个比例更低的是九泰锐益，该基金于2018年8月6日至2018年8月10日开放申购、赎回业务，但最终出现无申购，而有效赎回申请份额数量达到2162.13万份，赎回确认比例为0.00%。

不过值得一提的是，这些基金均为定增基金，在目前市场行情下，定增基金场内价格和场外净值有比较大的落差，显然这时候投资者在场外进行申购，不管是净值还是流动性都没有优势，因此出现这种情况也不足为奇，而对于想赎回的投资者来说，则显得比较被动，因为并没有新增资金愿意进来。

在定增基金之外，还有一些基金近期也出现了按比例确认，比如鹏华兴华定开2018年8月15日的有效净赎回（含转换转出）申请总份额为1.56亿份，但这个数量已经超过了该基金7个工作日可变现资产，因此，对8月15日的有效净赎回（含转换转出）申请进行比例确认，确认比例为96.88%。

其实，相比于平安大华优势产业混合出现末日比例确认，近期更常见的现状是：老基金打开之后申购很少、新基金发行屡现延募。公告数据显示，进入8月份以来，已有超过10只基金延长了募集时间，这其中既有债券型基金、也有权益类基金，既有定开混合型基金、也有FOF产品。

其中有的公司旗下就出现了多只产品集体延迟募集期的情况，而对于上述出现的按比例确认的发行结果，可以说只是一个比较特殊的个案。