巴士在线高管失联留下15亿商誉减值 “移动生态圈”业务有的停滞有的瘫痪

每经记者 肖达明 每经编辑 陈俊杰

巴士在线（002188，SZ）对董事王献蜀及二股东中麦控股有限公司（简称中麦控股）的感受颇为复杂，一方面其因上述两者的借款行为卷入“不知情”的债务纠纷；另一方面，其核心子公司巴士在线科技有限公司（简称巴士科技）的业务却似乎离不开王献蜀。

近日，巴士在线披露，由于王献蜀无法履职对业务的影响（无法履职前任公司法定代表人、董事、总经理），此前的预计业绩需要调整，由盈转亏，2017年超过15亿元的预计亏损震惊市场。

实际上，《每日经济新闻》记者发现，在王献蜀失联之前，巴士科技的经营就已经出现多重隐忧，其进入上市公司主导的移动生态圈战略目前已大多陷入困境，而现金流问题还导致原本势头不错的视频直播业务停滞。

商誉减值引业绩反转

2017年12月9日，巴士在线时任法定代表人、董事、总经理王献蜀失联，随后又“能与外界有限联系”，但始终都未回归岗位。此后，这一事件的影响呈现出滚雪球效应。

1月23日，巴士在线公告表示停牌核查重大事项，其获知全资子公司巴士科技视频直播业务已受较大影响，网生社区事业部部分业务已停止，媒体事业部部分资源方提出终止合作。公司认为，巴士科技经营情况存在风险。

1月31日，巴士在线公告称2017年10月30日公布的业绩预告需要修正，由盈利1.64亿元以上转为亏损15亿元~18亿元。巴士在线解释，由于王献蜀失联，诸多业务陷于停顿，众多客户采取观望、回避等不合作的态度，公司相当部分应收账款出现逾期，决定对部分业务不予确认收入。

真正的“雷”埋在此前重大资产重组产生的大额商誉上。2015年,巴士在线从中麦控股有限公司（简称中麦控股）等各方收购巴士科技100%股权,并进入广告服务业及互联网业务领域。

当时，巴士科技资产评估溢价达2530.32%，形成大额商誉。2015年年报显示，巴士在线商誉由期初的百万级别上升到15.37亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，2016年，巴士科技未能实现业绩承诺，当年并未引起商誉减值。而此次业绩预亏的主要原因是，巴士科技业绩预估与前期业绩预估存在较大差异，以及由此造成的商誉大幅减值。

公告称，公司需要在报告期末对因并购形成的商誉进行减值测试。考虑到 2017年度巴士科技可能的业绩状况，以及对巴士科技未来经营情况的分析预测，初步判断需要针对公司因并购巴士科技形成的约 15.38 亿元商誉全额计提减值损失。

“移动生态圈”问题频现

2016年被巴士在线视为开启移动生态圈的战略元年，打造了智能、媒体、视频、游戏四大板块。当年年报显示，经过1年的发展，巴士在线打造出智能事业部青少年智能手表及蓝牙耳机产品、视频事业部“Live”直播APP、游戏事业部“摸金达人”及“直播游戏”产品。核心平台仍是巴士科技。

最先出现问题的或许是游戏事业，《每日经济新闻》记者查询App Store版本记录发现，摸金达人最后一条更新记录时间为2016年12月13日，至今已经一年多未更新。记者用两台安卓设备在应用商店下载摸金达人，发现APP一直处于信息刷新失败状态，且无法注册与登录。而“直播游戏”产品则无法在各大应用商店找到记录，巴士在线官网亦未提供入口。对此，巴士在线董秘办人士表示，不知道游戏事业部的发展详情。

媒体事业是巴士在线的核心业务，其自有及代理广告业务2016年营收占比超过57%。不过，中汇会计师事务所2016年因巴士科技与其广告代理客户北京金视博华广告有限公司（以下简称金视博华）是否存在关联关系提出保留意见。巴士在线承认，作为2016年第一大客户，金视博华此前曾与王献蜀及其亲戚有股权关系，为了消除保留意见的影响，巴士在线自2017年4月27日公告之日起，与金视博华不再发生新的业务往来。

智能事业部的搁浅与关联交易有关，巴士在线2016年11月与关联方中麦移动网络有限公司（以下简称中麦移动）签订不超过4000万元的智能手表、蓝牙耳机及配件的采购协议。截至2017年9月6日，巴士在线确认货款466万元，同年9月12日，巴士在线公告表示中麦移动因战略调整不再具备履行原协议条件。巴士在线董秘办人士告诉记者，由于此事，智能事业部业务基本停滞。

被寄予厚望的视频直播业务亦陷入瘫痪，2月4日下午，记者查询live直播及官网，两者都无任何直播在进行中，仅有主播的历史直播存档。记者观察到其最新的直播节目更新在2017年12份月份。2017年12月29日之后，Live直播官方微博停止更新。

现金流危机逐步显现

与媒体事业部等部门依赖大客户的商业模式不一样，视频直播业务持续性部分依赖主播直播时的粉丝打赏分成，粉丝作为客户直接面向主播而非高管王献蜀，那么其失联如何与视频直播业务的停滞相关？上述董秘办人士告诉记者，巴士科技面临整体资金链的紧张以及人员的大批离职。

在2月6日回复监管的关注函中，巴士在线表示Live直播——主播打赏业务处于停滞状态，目前已无主播开播，该业务目前剩余员工21人。此前，Live直播还与花椒直播取得授权合作，协助花椒直播搭建全国线下代理商体系。

巴士在线表示，花椒城市频道全国总代理至今已完成省级代理商签约16个，月均全国举办花椒线下活动约50场。受资金紧张和各类负面影响，签约和回款进度受阻严重。《每日经济新闻》记者2月5日向花椒直播发送了采访函，但截至发稿未收到回复。

记者发现，巴士科技资金链的紧张早在半年前就有迹象。巴士科技的一个银行账户于1月23日被冻结，诉前保全申请人为北京晋汇中天信息技术有限公司（以下简称晋汇中天），保全金额超过500万元。一位知情人士告诉记者，晋汇中天是巴士科技广告业务硬件设备的供应商，因货款拖欠问题才对簿公堂，拖欠的时间已经半年了。

巴士在线2017年三季报显示，其流动资产绝大部分为目前出现收回困难的应收账款，货币资金为7672万元，应付账款1.49亿元。

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