美股千点狂泻，有机器在搞鬼？明日A股多头或将奋力反击？

每经记者 刘明涛 刘海军 每经编辑 吴永久

让很多小伙伴想不到的是，昨日隔夜道琼斯指数又狂跌1100多点，今日全球股市大跌，A股也没能顶住，上涨的股票只有108只，下跌的股票达3015只。

对于这样的下跌行情，段子手们又出没了：

1，以前看书本上说自然界的动物有灾难预警的本事，我一直将信将疑，现在才明白扇贝为什么又提前跑路了。

2，“有没有只看一只股票就能搞懂A股跌得多？”

“看乐视的跌幅排名就清楚了！1月31日跌幅榜上翻了两页找到乐视，2月1日翻了五页才找到！而今天，我翻了17页才找到乐视啊！”

对于大跌的行情，网络上也是议论纷纷的：

在美股大跌的影响下，今日，沪指全天下跌117点，跌幅达到3.35%，单日跌幅创近两年最大。创业板指数则跌破1600点大关，下跌5.34%，该指数创3年来新低。而在一些微信群之中，一些“老司机”也在感叹今日的行情不好操作。不过火山君（微信号：huoshan5188）发现，目前的行情处于关键时期，多空激烈争夺一触即发。

机器加剧抛售压力？

由于今日A股的大跌主要是美股狂泻的影响，所以我们先来谈谈美股吧。

令很多投资者想不到的是，美股继上周五大跌之后，昨日道琼斯指数又狂跌1100点。

图片来自：视觉中国

在上周末，市场就分析认为，远超预期的非农数据加剧了投资者对美联储加快加息节奏的担忧，长端利率飙升压制股市估值，再加上前期丰厚的获利盘，触发了这波回调。从估值角度看，美股市盈率已超过2007年金融危机之前，达到32.1，为历史第三高位。

除了上述原因，消息面上是新一任美联储主席杰罗姆·鲍威尔昨日发表就职演说。然后离奇的是，昨日道琼斯又发生大跌，更为奇怪的是股市跳水速度，据华尔街见闻报道，道指完成800点跌幅仅用时15分钟，包括高盛在内的多家华尔街投行都认为，恐慌指数暴涨与美股短时间急跌的“罪魁祸首”不在人为，而是机器！

高盛最新报告显示，过去几年在牛市中迅速崛起的量化对冲基金也助推了市场的加速崩溃。CTA策略则无惧牛熊，它们捕捉市场大势并推波助澜，在上升趋势中做多，在下行趋势中做空。

有分析认为，过去25年间，道琼斯指数单日下跌500点以上的情况共计出现17次，出现该情况之后的交易日中，市场65%的几率会出现反弹，其中次日道指反弹幅度平均为1.5%。大跌500点以上的一周内，70%的情况下道指都出现了反弹，反弹幅度平均为2.8%。

美股暴跌是A股调整诱因

对于今天A股大跌的原因，很多市场人士认为美股大跌是造成A股回落的主要原因。

招商基金分析称，今日A股下跌的直接诱因是昨日隔夜美股大幅回调，背后原因是长端利率受到通胀预期升温影响导致超预期上行带来的估值下杀、同时尾盘进一步引致触发机器做自动运算交易导致超卖；但另一方面，美国经济长期经济基本面保持强劲，可以从盈利层面支持美股。

图片来自：摄图网

星石投资合伙人刘可在接受火山君采访时表示，今日A股暴跌主要是受美股上周五和周一连续暴跌的冲击，使得市场短期避险情绪浓重。

“美股对A股的影响更多是短期情绪面的冲击，很难导致A股市场资金外流。一方面在全球来看，A股估值背后的业绩支撑最为坚实，另一方面，央行举动也显示，流动性基本无忧。”星石投资刘可分析继续道。

不过针对美股大跌对A股的具体影响，前海开源基金首席经济学家杨德龙则表示，“ A股和美股节奏是不同的，美股已经走了八年牛市，A股刚刚从底部爬升，美股的高位大跌对A股市场短期走势有一定的负面影响，但是对中期走势不会造成太大影响。历史上看，A股市场的运行更多是自身因素决定的，而不是外围市场。在市场震荡中，绩优白马股抗跌性强，势必会受到更多资金关注，抱团取暖可能导致“一九分化”现象持续出现。”

对今日A股的大跌，大成基金相关人士则分析，除了外围市场大跌对A股的冲击外，部分北上资金或回流港股“抄底”也是一个原因。

“港股与欧美股市关联度高，下跌程度大，部分北上资金或回流港股“抄底”。短期市场可能还会有所反复，但长期来看不必过分悲观。首先，我们依然对宏观经济持较为乐观的态度。其次，经过一段时间的集中下跌，市场已经开始趋近底部区域，整体来说，A股估值并未高企。第三，目前市场的流动性整体而言也是充裕的，核心的增量资金来源是海外资金与保险资金，与此同时，对目前中国经济稳定的强预期可能会带来风险偏好的提升，偏乐观的市场预期会带来更多增量资金。”上述大成基金人士表示。

明日或将发生多空大激战

对于今日A股的下跌，不少投资者表示“A股向来跟跌不跟涨”。不过，火山君统计发现，外围市场暴跌对A股影响甚微，A股走势都是跟随当前运行方向，不会因外围股指下跌而改变运行方向。

比如，最近一次美股大跌发生在2011年8月8日，道琼斯指数跌幅超过5%，但8月9日沪指跌幅仅0.03%，5个交易日内沪指更是上涨3.9%。同样，在2008年12月1日，道琼斯指数暴跌7.7%，沪指在美股暴跌后仅下跌0.26%，随后沪指5日内涨幅超过10%。

新财富最佳策略研究分析师第一名海通证券荀玉根称，整体上，美国标普500指数、道琼斯指数目前PE(TTM)分别为23.8倍、24.2倍，处于2007年以来历史高位，美股回调也有消化估值的因素，而上证综指、沪深300目前PE(TTM)分别为16.6倍、15.5倍，均处于历史中低水平，A股整体的估值压力不大。

火山君发现，今日，沪指收盘大跌3.35%，跌破了expma指标，不过目前沪指受到60日、90日、120日均线的支撑，这组均线的支撑力不容忽视。

另外，在历史上的几次大行情爆发之前，资金线都发生了一个从下跌趋势转为上升趋势的过程：资金线经过长期的下跌之后，资金线首次向上突破牛熊分界线后，都有一个回踩确认的过程。历史上资金线回踩的时间点分别是1996年5月30日、2006年3月17日、2008年12月31日、2013年4月16日。

与上述三次情况一样的是，目前的资金线也是处于一个回踩确认牛熊分界线的过程之中。今日资金线下跌2.5%左右，离牛熊分界线还有1.5%的距离，这意味着资金线也可能面临强支撑，虽然资金线离牛熊分界线还有1.5%的幅度，但不一定意味着沪指会跌这么多，通常来看，沪指运行幅度会小于资金线的波动幅度，并且有时是沪指不跌，而通过个股下跌去实现资金线下跌目标。目前的资金线的牛熊分界线有多么重要呢？上述4次回踩确认成功之后，前三次是引发的大行情，而2013年4月16日那次回踩成功之后，随后是一个结构式行情，在当年6月沪指发生快速下跌期间，资金线也受到当年4月16日的回踩点的强力支撑。

可见目前的沪指，资金线的位置是多么的重要，因此明日估计将会发生多空大争夺。如果明日沪指企稳，这表明多头资金防守有力。