“钟馗”做空中国擎天软件 曝出长达12年的“恩怨”

每经记者 袁东 每经编辑 谢欣

阿里巴巴集团参股的香港上市公司中国擎天软件（01297，HK）在12月28日被一家名为“钟馗研究”的机构做空。在不到两天时间里，中国擎天软件股价累计下跌了23.55%。

值得注意的是，在钟馗研究这份74页的做空报告里，不仅提出了六大质疑，还重点阐述了一起超过十年，并还未彻底解决的“恩怨”。

《每日经济新闻》记者注意到，中国擎天软件在12月29日开市前发出了针对做空报告的澄清公告，并指出钟馗研究的做空报道毫无根据、失实陈述等明显的实际错误。

钟馗研究：给出“强烈卖出”评级

在钟馗研究的官网上，该机构与其他海外做空机构类似，没有披露联系电话及联系人，只是在自我描述时指出，钟馗研究创立于2015年，致力于帮助广大投资人击败财务欺诈者。

在12月28日的做空报告中，钟馗研究指出，中国擎天软件明显夸大了其主要业务的收入和利润规模。通过查询中国擎天软件中国运营主体的工商登记资料，他们发现中国擎天软件之前在伦敦上市期间公布的财务数据严重造假，大肆侵占了小股东的权益。令人震惊的是，中国擎天软件去香港上市之后的财务数据也继续造假。

另外，该份做空报告还指出中国擎天软件虚增了其主营业务（出口退税业务的收入和利润）。

做空报告还表示，中国擎天软件施展财技，利用资本化并不存在的大额费用填补了虚增收入和利润带来的现金流漏洞。中国擎天软件由于夸大了收入和利润，虚增了经营现金流，钟馗研究发现的证据显示，为了填补虚报现金的漏洞，中国擎天软件凭空伪造了大量的软件采购费用，并将其资本化，欺骗审计师，联交所和上市公司小股东。

基于上述原因，钟馗研究认为，中国擎天软件必须退市，并被监管机构起诉。此外，钟馗研究保守估计中国擎天软件股票的价值为每股0.37港元，比做空前的每股3.1港元低88%，并给予“强烈卖出”的评级。

《每日经济新闻》记者了解到，此前很多做空机构在做空某上市公司时，会配合沽空该上市公司的股票以获取利益。对于此次钟馗研究做空中国擎天软件，记者也用钟馗研究仅有的电子邮件联系方式联系了他们确认相关信息。不过，到截稿时，记者仍没有收到回复。

一场长达12年的官司

中国擎天软件是一家应用软件及解决方案供货商，公司主要开发及推广出口退税软件及相关服务、电子政务解决方案、碳管理解决方案等。

值得注意的而是，阿里巴巴集团还持有中国擎天软件13.32%的股份。此外在11月28日，中国擎天软件还宣布与阿里巴巴旗下的阿里云、蚂蚁金服及镇江市政府签订了四方战略合作框架协议，共同推动镇江市的低碳和生态城市建设、工业行业大数据应用及新型智慧城市的建设等。

不过就在中国擎天软件不断开展业务的同时，钟馗研究把一场长达12年的官司扯了出来。

钟馗研究指出，早在2000年，中国擎天软件业务遇到困难，香港晋皓有限公司（以下简称晋皓）出手相助，注入67%的资金成立合资公司南华擎天。

而从2004年开始，晋皓及南华擎天就多次向法院及中国国际贸易仲裁委员会提起诉讼及仲裁，直到今年中国国际贸易仲裁委员会及法院均驳回了晋皓的请求及主张。晋皓认为中国擎天软件违反诚信责任，串谋并挪用资源，侵占知识产权。

不过在2016年11月31日，江苏省高级人民法院判定中国擎天软件非法侵占的十三项计算机软件的著作权归南华擎天所有。

对于上述判定，中国擎天软件也发布公告表示，一审判决在事实认定、法律适用等方面存在严重错误，因此公司将依法向最高人民法院提起诉讼。

中国擎天软件：指责毫无根据

面对钟馗研究28日发出的做空报告，中国擎天软件在当天交易时间内就采取了紧急停盘的措施，随后又在29日开盘前发出了澄清公告。

在澄清公告中，中国擎天软件认为钟馗研究报告中的指控毫无根据且含有各种失实陈述、恶意及虚假指控以及明显的实际错误。

对于财务数据存在不一致的问题，中国擎天软件认为是中国公认会计原则与公司采用的国际财务报告准则之间的差异。

对于钟馗研究指出的中国擎天软件在筹备上市时通过伪造财务数据进行欺诈的问题。中国擎天软件也澄清，公司电子政务业务在一个财政年度下半年取得收益高于上半年，是因为政府部门通常在财政年度上半年推出项目并于下半年签订合约所造成。

此外，中国擎天软件也对钟馗研究的其他指控一一进行了澄清。