独家：首批养老金投资规模约2000亿元 已有部分省市提出意向

◎每经记者 李彪   

昨日（10月25日），《每日经济新闻》记者独家获悉养老保险基金投资运营最新进展。

当天，人社部新闻发言人李忠在人社部2016年第三季度新闻发布会上明确，下一步将启动养老保险基金投资运营，组织第一批委托省份与社保基金会签订合同，公告第一批养老基金管理机构。会后，记者从权威知情人士处独家获悉，据测算，大概会有2万亿元左右的养老金可进行投资运营。首批基金规模大概在2000亿元左右。目前已经有一些省市提出意向，可能到11月底，委托省份的名单就会比较清晰。

已有数个省市提出意向

人社部关于启动养老保险基金投资运营的消息一出，便引发各界广泛关注，毕竟这关系到老百姓的“保命钱”。

《每日经济新闻》记者注意到，人社部社会保险事业管理中心发布的《中国社会保险发展年度报告2015》显示，截至去年底，我国城镇职工养老保险累计结余3.53万亿元，城乡居民养老保险结余4592亿元，职工和居民养老保险累计结余总量超过4万亿元。如此大的体量，将来到底会有多少养老保险基金被拿来投资运营呢？

前述知情人士表示，根据此前的大致估算，大约有2万亿元的养老基金可用来投资运营。不过，这部分资金并不会一下子都投出去，而是会分批运作，第一批基金的规模大概在2000亿元左右。

该知情人士进一步指出，理论上讲，地方在预留几个月的养老保险支付资金，保障养老金发放的情况下，其他的养老保险基金都可以用于投资运营。但是，各地养老保险基金的收支状况不同，每个地方都需要进行测算，预留多少个月的支付资金，每个地方可能都不一样。养老金收支状况好的地方，其大部分养老保险基金都可以用于投资运营，收支情况不好的地区可能根本拿不出钱来投资运营。

据记者了解，第一批委托省份主要是采取自愿报名的方式。根据进度要求，各省社保部门要提出计划，进行基金测算、安排等，然后报省政府同意，程序比较复杂。同时，还需要把养老金逐级往上归集。

前述知情人士透露，第一批到底有哪些省份，可能到11月底就比较清晰了。目前有几个省市提出了意向，但还不是特别多。

此外，针对社会普遍关注的养老金投资股市的话题，前述知情人士认为，《基本养老保险基金投资管理办法》中对养老保险基金投资股市等设定了30%的上限要求。股市行情好的时候投资比例可能会靠近上限，股市行情不好的话，对股市的投资比例肯定相应会有调整。现在股市整体来看没有太好的机会，未来养老基金在固定收益类方面的投资可能会比较多一些。

专家：申请省份会逐渐增加

记者注意到，作为老百姓的“保命钱”，为防止“被贬值”，养老金投资运营的大门近年来正在逐步打开。

去年8月，国务院正式颁布《基本养老保险基金投资管理办法》，明确划分了养老金投资运营的各方责任、投资方向和比例，为养老金投资运营制定了管理规范。为落实这一文件精神，李忠介绍，人社部已经会同有关部门成立了工作小组，制定了相关方案，正在积极有序扎实的推进各项工作。

具体包括：人社部会同财政部、社保基金理事会一起制定了委托投资合同，目前已经印发；加快制定一些配套政策，比如抓紧研究制定托管机构、投资管理机构评审办法等相关的配套文件；做好与地方的对接工作，指导地方根据自己的实际做好资金测算，确定投资额度，目前部分省份已经制定了具体方案，形成了委托投资的计划；研究制定基金资产配置、设计投资产品、管理投资风险相关预案。

国务院发展研究中心金融研究所研究员朱俊生告诉《每日经济新闻》记者，虽然有些地方还没有实现养老金省级统筹，但下一步拿出结余养老金基金出来投资运营的地方会不断增加，此前广东省、山东省等已经进行过探索。

对于养老基金进入股市的问题，朱俊生认为，现在资本市场投资形势不好，风险低收益高的金融资产越来越少。这时候养老金基金进来，需要把握一点——投资股市是为了获取收益，不能作为救市的工具。

中国财经大学保险学院院长郝演苏则指出，按照2万亿元的投资规模和30%上限来算，理论上拿出6000亿元养老基金投资股市问题不大，但是肯定会是小步慢走，先进行试验性投资。结合目前的股票市场状态，起码今年看不到会有大规模养老基金进入股市。

郝演苏认为，未来在股市行情不好的情况下，会有更多的养老金进行保守型投资，进入银行（存款）、国债等领域会相对较多。