国内锂电池产量已占全球一半 追“风口”入局企业超30家

每经记者 欧阳凯

8月31日，《每日经济新闻》记者从2016第三届中国锂电产业峰会获悉，2016年上半年全球锂电池产量为56.42GWH，同比增长20.8%，预计全年产量将达到115.38GWH；上半年中国锂电池产量为28.15GWH，同比增长30.5%，占到全球近一半的产量，预计全年产量将达到62.34GWH。

值得注意的是，在当前中国锂电应用市场占比中，3C电池仍是主导，占比达54.5%，EV（动力）电池占39.6%，ESS（储能）电池只有5.8%。起点研究CEO李振强在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，中国EV锂电池比例今年将超过3C电池成为最大应用端，未来EV有望保持40%以上复合增长，而ESS市场爆发预计在2018年。

并购热度或在明年年中消退

从总体规模来看，目前全球锂电池产量居前10的企业市场集中度为66.4%，其中中国锂电池企业有5家，但单个规模小于国外；而中国锂电池产量前10的企业市场集中度为44.4%，还远低于国外，其中，EV市场前10的占比为62.9%，集中度比3C电池高。

根据锂电大数据统计，2016年预计中国EV锂电池产值为302亿元，同比增长153.8%，其中产量前10的企业市场集中度为81.8%，集中度相比2015年会有所提升。

李振强表示，从去年到现在，锂电池行业平均每个月便有一到两起并购案例发生，尤其是今年，并购案例数量相比去年大幅增加，锂电池企业整体估值也处于短期高位。

多位锂电池企业人士在接受记者采访时认为，放眼A股，锂电池行业的并购热度还将持续，标的估值也将水涨船高，至少到明年中期，并购热度才会有所消退或缓解。

“估值是否合理其实也是见仁见智，但高估值背后必然有较高的业绩对赌，从已有的案例来看，收购后未达业绩预期并不少见，相信这也会给市场和行业敲响警钟”，一家锂电池企业的副总裁告诉记者。

锂电大数据的统计显示，在当前所有的锂电池行业股权收购案例中，以比亚迪估值1563亿最高，此前7月，三星30亿入股比亚迪，持股近2%，紧随其后的是锂矿企业智利SQM，估值350亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，当前资本市场最受关注的珠海银隆、比克动力的估值分别为130亿元，90亿，位居估值排行榜的第三、第四位，前者拟置入格力电器（000651，SZ）麾下，后者先后被长信科技（300088，SZ）、力合股份（000532，SZ）“看中”，长信科技在今年2月宣布重启并购比克动力，力合股份则在8月29日公告称，拟通过全资子公司珠海铧盈投资出资3亿元参与比克动力的增资，占有3.33%的股权。

企业追逐动力电池“风口”

李振强表示，从其最近走访调研来看，包括比亚迪、天津力神、中聚电池、国轩高科等主流动力电池企业均在加速扩产，抢占更多市场份额，仅2016年以来新进入的动力电池企业便超过30家，不乏3C电池企业转型、跨界以及铅酸电池企业转型等。

“我们也有所统计，上游材料企业也在进行扩产，但整体扩产速度、投产时间和扩张规模要慢于电池厂，短期一到两年上游材料还是处于偏紧情况。”李振强认为。

锂电大数据的统计显示，上半年，锂电池的四大关键材料正极材料、负极材料、电解液、隔膜，其在国内的产量均占到各自全球产量的一半左右。“上半年国内隔膜产量为4亿平米，同比增长31.6%，几乎占到全球隔膜产量7.9亿平米的一半。”，李振强指出。

在锂电各环节，毛利率上升较大的是天齐锂业（002466，SZ），主营碳酸锂，毛利率从2014年的11%飙涨到2015年的32.01%。今年在继续大幅提升。主营锂盐的多氟多（002407，SZ）、主营电解液的天赐材料（002709，SZ）等，其毛利率也有较大提升，其它环节则相对稳定。