移动医疗转型未见起色 九安医疗上半年亏损4366万元

每经实习记者 赵天宇

8月16日，九安医疗（002432，SZ）发布了半年报，其当期营业收入1.8亿元，同比下降7.05%；而盈利水平未见好转，上半年亏损4366万元，同比下降9.26%。同时，公司2016年1~9月净利润仍预计亏损。九安医疗在公告中解释称，“公司仍处于向移动互联网转型阶段”，“移动互联产品的销售利润尚不能覆盖公司的各项投入”。

值得注意的是，九安医疗的“转型”早在几年前就已开始，而且频频与苹果、小米等大牌厂商合作，但如今业绩却未见起色。今年年初，其连续两年下降的毛利率和居高不下的研发费用还曾遭到交易所问询。

对于上述“转型”，九安医疗董秘马雅杰回复《每日经济新闻》记者采访称，该公司是从2010年与苹果合作开始实施转型, “只要还没有成功，那么转型就在路上。”

“移动医疗概念的关键仍需落实在产品和经营上。”北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣亦认为，移动医疗目前仍是概念化的，规模化盈利有难度。而香港艾力彼医院管理研究中心主任庄一强对此评论称，移动医疗是急速发展的行业，但未来商业化大规模临床应用，估计还有5~10年的时间。

2010年转型至今仍“在路上”

九安医疗2016年半年报披露，该公司上半年营业收入1.8亿元，同比下降7.05%，给出的理由是贴牌产品销售收入下降，同时国内销售和iHealth产品销售收入略有上升。

根据九安医疗此前公告中的介绍，iHealth是该公司旗下的移动医疗领域品牌，该公司也拥有了包括血压、血糖、体重、血氧、运动计步等各领域的健康类可穿戴设备产品线。

iHealth产品的合作名单上，苹果、小米等大厂牌曾频频出现。九安医疗董秘马雅杰此前曾向记者解释道，该公司生产的iHealthBP3智能电子血压计，在产品外观设计和APP内容等方面都得到了苹果公司的支持，“iHealth产品上市后，很快进入苹果的网店和实体店”。

九安医疗与小米的合作则集中在资本和业务两方面。2014年9月19日，九安医疗宣布与小米投资签署了投资协议，九安医疗拟将iHealth相关全球业务调整至新设的iHealth Inc.公司之下，小米投资将向iHealth Inc.增资2500万美元，持股占比20%。马雅杰此前亦坦言，“iHealth希望借助小米庞大的用户群来迅速扩大用户群，打开国内市场。”

在九安医疗的公告中，向移动互联网转型曾多次被提及，例如，在2011年10月27日该公司的对外投资公告中，该公司认为，“公司目前正全力进行业务的转型，即由传统电子血压计的ODM、OEM提供商转型为基于移动互联网的个人健康管理产品开发商”。

马雅杰介绍道，从2010年与苹果合作起，九安医疗开始实施转型。2010年年报中，九安医疗表示，2011年主要目标之一即“做好iHealth等与苹果配套产品系列的推出工作”，并称推出与苹果配套的产品，是公司涉足“基于移动互联网的个人健康管理”领域的大胆尝试。

然而，多年过去，如今九安医疗在2016年半年报中说，“公司仍处于向移动互联网转型阶段”，移动互联产品的销售利润尚不能覆盖公司的各项投入。转型将持续到何时？马雅杰称，“只要还没有成功，那么转型就在路上。”

2016年能否扭亏待考

今年5月，九安医疗曾对交易所的2015年年报问询函做出回复，其中坦陈“过去三年，公司综合毛利率均低于可比上市公司平均值”，毛利率为25.71%，而其中i系列产品毛利率则为37.04%。

如今，在2016年半年报中，九安医疗的整体毛利率及旗下i系列产品毛利率均有提升，分别为35.51%、50.42%。对此，马雅杰向《每日经济新闻》解释道，毛利率提升的原因主要有两方面，其一在于今年欧美市场销售的i系列产品中，毛利率相对高的产品占比高；其二则是人民币相对美元持续贬值，这提升了公司i系列毛利水平。

目前，九安医疗营收仍以国外市场为主。今年上半年，该公司的国外销售营收约为1.17亿元，占总营收的64%。

在2010年九安医疗开始转型之后，2011年至2013年净利润逐年下跌。2014年，九安医疗净利润同比增长211.23%，但2015年随即陷入亏损泥潭，当年净利润约为-1.5亿元，而2016年上半年仍在亏损。

该公司在半年报中亦坦陈，2016年1~9月业绩仍预计亏损，净利润预估区间为-9000万元至-5000万元。马雅杰对此表示，对于今年1~9月份的业绩，若有止损、扭亏的措施将及时公告，目前不便透露。

在投资者关系互动平台上，九安医疗今年7月27日曾回复投资者提问称，“为了避免2016年继续亏损，公司已经在努力提高盈利能力，努力争取在移动医疗方向有所突破，严格控制公司成本和费用，力争2016年实现盈利”。

香港艾力彼医院管理研究中心主任庄一强对此评论称，移动医疗是急速发展的行业，目前技术和市场均尚未成熟。移动医疗及可穿戴产品目前研发主要集中在美国，但美国亦尚未形成相对成熟的技术。同时，移动医疗设备在研发之后，如何批量生产以及有效控制成本，仍是九安医疗需要考量的问题。

北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣亦认为，移动医疗目前仍是概念化的，规模化盈利有难度。史立臣强调，九安医疗在近年来的转型过程中，企业应重视产品本身的经营，毕竟这才是业绩提升的根本保障。