剖析定投【2】| 基金从业人员7年智能定投：6万投入7成回报

昨天，牛妹（微信号：buerniu5188）推送的“剖析定投”系列第一篇文章《一个真实的案例：基金定投近十年，你能赚多少？》赢得了不少小伙伴的关注，后台有关定投的留言大楼也是芝麻开花节节高。

首先牛妹先打个硬广，欢迎各位投资者继续向理财不二牛发送基金定投故事，晒晒你定投的收益与心得！另外，为满足小伙伴们的需求，牛妹也会在近期送上相应福利：被挑选上的基金定投故事，牛妹将邀请业内专家给出专业点评！

好了，言归正传，今日牛妹继续聊聊基金定投那些事儿。本期带来的是一份来自专业选手的实战案例——基金公司从业人员刘先生与融通深100基金的七年定投情。

7年定投融通深100基金

海淘定投案例时，一份来自深圳刘先生的基金定投故事引起了牛妹的兴趣，而这位刘先生目前就职于某基金公司。换句话而言，这可是位专业级选手的亮相。

由于已在基金公司工作多年，刘先生早早就开始了以定投方式为主的养基生涯。据牛妹了解，在刘先生定投的多只基金中，最早的一只便是融通深证100指数基金，持有期更是达到了7年。该基金主要跟踪的是深证100指数。

应牛妹的要求，刘先生也将7年间定投融通深100的每一笔扣款记录都发了过来。

详细阅读了扣款明细，牛妹看到刘先生的首笔投资始于2008年7月25日，定投金额为200元。同时刘先生将分红方式设置为了红利再投，并且选择的是后端收费方式，扣款日期为每个月的月初。记录显示，期初到2009年3月2日，刘先生前9个月的每笔投入均为200元▼。

而自2009年3月19日开始，刘先生开始加仓，将每个月的投入金额提升至500元，并持续投入了14期▼。

2010年4月1月开始，刘先生继续加大定投力度，将每月金额从500元增加到1000元▼。

2010年10月8日起的16个月内，融通深证100基金的定投金额再提升至1500元，达到了这7年月均定投金额的高峰阶段。随后，刘先生将月定投金额逐步调低，直至恢复到起初的500元水平▼。

值得注意的是，交易记录显示，2012年刘先生只有1月有定投记录，而在当年剩下的11个月都没有扣款，直到2013年的第3个月才恢复，这也意味着刘先生的7年定投岁月中，有13个月处于“断粮”阶段。

数据显示，刘先生定投融通深100基金，总计73期，总投入为60300元。于2015年6月2日选择赎回，赎回当日持有融通深100为5.45604万份，市值为10.290091万元，总收益为4.260091万元，收益率为4.260091/6.03*100%=70.65%。

刘先生的定投账本

定投品种：融通深证100指数基金

定投区间：2008年7月25日至2015年6月2日

定投期间：7年

扣款模式：定期不定额（月定投）

定投期数：73期

定投方式：工行后端定投

总投入：6.03万元

总资产市值（截至2015年6月2日）：10.29万元

期间收益率：70.65%

定投金额调整时点值得琢磨

牛妹最想说的是，这份7年基金定投实例中，同样有闪光点。最值得关注的就是，在有扣款记录的73期中，刘先生月定投金额总共有5次调整，这些调整时点同样值得小伙伴琢磨。

刘先生定投融通深100期间，标的指数深证100日线走势▼

先来看2009年3月19日的第一次调整。自定投首日2008年7月25日至2009年3月19日，该基金跟踪指数深证100指数从3096.45点下降至2682.99点，跌幅达到了13.35%。期间，刘先生申购总金额为200*9=1800元，累计确认份额为2066.57份。9次申购中，融通深100基金单位净值有7次都在1元以下。

自2009年3月19日起，融通深100的单位净值重归面值1元以上，并开始持续上扬。与此同时，牛妹发现刘先生的定投金额也连续加大，最终达到月均1500元。

可惜的是，在刘先生定投中断的2012年1月2日至2013年3月2日，深证100指数从2787.36点上涨至3051.93点，区间涨幅为9.49%，区间振幅逼近40%。从这几年深证100指数的表现来看，此间也是该指数表现最为低迷的阶段之一，刘先生错过了底部吸纳筹码、降低购买成本的好时机。

2014年6月过后，深证100指数开始进入加速上扬阶段，从2500点附近一路大幅攀升至去年6月中旬的6000点之上。交易记录显示，刘先生则是在2014年6月开始将月定投金额调低至500元。

不过，牛妹不得不说，刘先生的总体赎回时机把握相当不错，在2015年6月2日接近高点前全部赎回，成功规避随后于6月中旬股指深度下跌的损失。

牛妹有话说

指数基金的优势

相比昨天的第一个案例，本次专业选手刘先生没有选择主动管理型基金，而是选择了被动型的指数型基金。

牛妹想提醒小伙伴们的是，指数型基金的优势是，其走势模拟于跟踪的标的指数，规避了基金经理主动选股选错时带来的损失。

融通深证100基金，跟踪的是深证100指数。从风格来看，深证100指数代表了深市的核心优质资产，成长性强，估值水平低，其波动幅度较以往跟踪大盘蓝筹指数明显要剧烈得多。事实上，选择定投波动巨大的指数基金，更容易降低购买成本。

牛妹曾向不少公募基金人士请教，大家直言不讳地传达出几乎相同的观点，类似沪深300指数这样的以跟踪传统大盘蓝筹的指数基金，定投效果往往不会太好。因为从沪深A股历史表现来看，市场参与者往往更青睐中小盘股，特别是新兴成长股更容易受到资金关注，涨跌幅度都要大得多，这样的基金更适合定投。传统大盘蓝筹指数波动幅度偏小，有可能长时间下来，投资者看不到明显的收益。

顺势调整定投金额

近几年来，基金定投也是花样频现，从最开始传统的定期定额定投，逐步推出了定期不定额、不定期不定额等多种智能定投形式，投资者在定投时间、定投金额方面，完全可以根据自己的资金情况和对市场行情的判断进行动态调整。

牛妹觉得，刘先生在定投中也明显有上述两方面的考虑。只是遗憾的是，刘先生定投的调整时机把握得并不太理想。特别是断档的13个月，正是底部吸筹的好时机，而在2014年6月过后的加速上扬阶段，刘先生金额一度降至最低，或许选择一个逐步下调定投金额的方式，可能会有更加出色的效果。

周期内定投需坚持

和刘先生一样，不少投资者在理财不二牛的后台也表示，基金定投的过程并不完整，总缺了那么几个月。背后原因不尽相同，一时忘记，资金不足导致定投失败，也有对后市判断并不乐观主动放弃。

牛妹认为，定投需要坚持，特别是在完整定投周期内，投资者更需要比拼耐心和毅力，如果还能不断优化自己的定投方案，你最后的定投收益不一定比专家差哟！

本文不涉及任何投资建议，据此操作，风险自担。

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