威创教育收购艾乐教育1/3股权

◎每经记者 陈鹏丽

2月17日晚间，威创股份（002308，SZ）发布公告称，威创股份全资子公司北京威学教育咨询有限公司（以下简称 威学教育）以现金4200万元分别受让丁玉民、徐园所持艾乐教育注册资本；并以现金1800万元对艾乐教育增资，增资完成后，威学教育占艾乐教育33.71%股权。此番操作，威创股份共耗资6000万元。该公司同时宣布，威学教育拟与启迪教育共同投资设立子公司。

据了解，艾乐教育是由丁玉民在2013年创立，前两大股东丁玉民及徐园均为80后，艾乐教育成立至今不到3年，估值已达1.8亿元。对此，威创股份证券部相关人士表示，“普遍来讲，上市公司做幼教的投资，基本上都是10~15倍PE。”

《每日经济新闻》记者注意到，去年起威创股份就将幼教定位为收入增长第二极，在幼教领域投下重注，不断通过并购壮大公司幼教业务。受次消息鼓舞，威创股份昨日开盘涨停。

幼教领域再下一城

公告显示，威学教育拟以现金4200万元分别受让丁玉民、徐园所持艾乐教育注册资本68万元、142万元，占增资后艾乐教育注册资本的23.6%；并以现金1800万元向艾乐教育增资认购其新增的90万元注册资本，溢价部分计入艾乐教育资本公积。增资完成后，威学教育共获得艾乐教育33.71%股权。

据了解，艾乐教育是一家为中高端幼儿园提供一体化系统解决方案的服务商，主要为幼儿园提供包括品牌授权、教师培训、装修设计、招生招聘、宣传推广等支持服务和基于提供服务的幼儿园所进行的家庭端开发业务（家园共育、亲子游、家庭教育等）以及衍生的互联网垂直教师招聘（如 E师帮）等服务。

截至目前，艾乐教育共服务园所近 100 家并拥有 8 家区域代理加盟商，园所遍及21个省区，业务也延伸到香港。

与此同时，威学教育还拟与启迪教育共同出资1000万元设立“北京启迪威创教育投资有限公司”，经营范围包括技术开发、教育咨询、经济贸易咨询等。威学教育以自有资金出资810万元，占注册资本的81%。

威创股份在公告中表示，上述投资是继续加大对幼教行业的整合和收购，以加固威创在幼教行业的影响力和领先地位。威创股份证券部相关人士表示，威创的幼教业务发展战略包括“幼儿园入口战略”、“幼儿园孵化器”，这需要威创体系覆盖更多的园所并占有更大的市场份额。

《每日经济新闻》记者注意到，去年开始，威创股份启动转型，先后收购红缨教育、金色摇篮，布局幼教业务，并确立了将幼儿教育打造成收入增长第二极的业务发展战略。在今年1月推出的定增方案中，威创股份更是拟将25亿元募资全部投向与幼教有关的项目。

80后创立艾乐教育

公告显示，本次增资并购前，徐园、丁玉民分别持有艾乐教育60%、29%股权，为艾乐教育前两大股东。

徐园、丁玉民均为80后，据威创股份披露的资料显示，丁玉民2013年开始进行艾乐教育的创业，主要负责艾乐教育的品牌宣传和推广工作，2015 年 12 月以艾乐教育独特的模式获得新华网中国教育事业领军人物荣誉称号。

徐园有近 8 年国际幼儿园园长的工作经验，目前负责艾乐教育的品牌服务支持工作。

按照6000万元并购增资换来艾乐教育33.71%股权算，艾乐教育目前整体估值约为1.8亿元。也就是说，丁玉明创业不到3年就成功将公司做到近2亿元市值。

对此，威创股份上述证券部人士表示，“普遍来讲，上市公司做幼教投资，一般都是10~15倍PE，如果涉及‘互联网+’概念，倍数会更高，15倍、16倍都有。之前并购的红缨教育和金色摇篮也达到了十几倍。”

《每日经济新闻》记者注意到，二胎及在线教育概念的叠加，使得幼教领域迎来爆发。实际上除了威创股份，不少上市公司也正在扎堆加码幼教市场。

艾乐教育未经审计的财报数据显示，2015年艾乐教育实现营业收入933.8万元，营业利润仅391.5万元。

根据双方对赌承诺，2016年~ 2018年，艾乐教育所产生的净利润分别不低于1100万元、1700万元、3200万元。