成商集团拟收购内蒙古零售资产 业绩下滑难挡大手笔并购

大手笔不断的成商集团（600828,SH）又有新动作。

2月17日晚，成商集团发布重大资产重组继续停牌公告，首次披露将以现金方式收购内蒙古维多利商业（集团）有限公司（以下简称维多利集团）拥有的资产。

在零售业萎靡不振，不少百货公司关店收缩的背景下，资本大鳄黄茂如旗下的成商集团却不断“买买买”。去年，成商集团就耗资110亿元完成两笔重大并购，另外大股东手中茂业控股的优质百货资产，也是成商集团的潜在并购对象。

其实，像大多数百货企业一样，成商集团业绩也在下滑，其预计2015年营收小幅下滑，净利润下滑53%~59%。业绩下滑，成商集团为何还要“买买买”？成商集团董秘郑怡表示，和前几年百货行业扩张选择新建店面不同，公司现在并购标的都是核心商圈的成熟门店，风险相对较小。 

触角伸及内蒙古 

发迹于成都的成商集团此前业务主要分布在四川，也有一小部分业务在山东菏泽。去年斥资85.6亿元收购大股东五家百货门店后，其在华南也有了布局。而这一次，成商集团又将触角伸及北方的内蒙古。

根据成商集团最新重大资产重组公告，其准备以现金方式收购维多利集团拥有的资产。目前，成商集团已经完成中介机构选聘工作，相关调查和审计评估已经开展，中介机构正在对标的资产进行调查。

公开资料显示，维多利集团创立于2003年，是以百货零售、商业地产、超市连锁三大产业为支柱，多元化业态为一体的大型民营企业集团。目前维多利集团固定资产达80亿元，旗下拥有24家子公司。

《每日经济新闻》记者注意到，成商集团此次并未披露收购维多利集团具体资产。“中介机构还在调查审计，双方尚未签订重组框架或意向协议，如有进展我们会及时公告。”成商集团相关人士透露。

扩张背后的逻辑

目前传统零售业的日子并不好过，甚至大型上市公司的业绩大都也出现下滑。有统计显示，29家零售类上市公司中，近七成企业净利润2015年出现不同程度的下滑，且多数企业下降幅度巨大。

主营为传统百货的成商集团，也在这七成净利润下滑的企业当中。公司表示,业绩变动的主要原因为上年同期出售孙公司增加当期利润8200万元、2015年营收小幅下滑、2015年两次重大资产重组导致中介费增加。

不难看出，当前传统百货普遍下滑的情况下，成商集团同样业绩承压。在不少巨头收缩战线的时候，成商集团为何加速扩张呢？按照成商集团的说法，他们正在打造“百货大平台”，茂业系旗下几十家百货都将整合进这一平台。去年85.6亿元将大股东持有的华南5家百货门店揽入怀中，就是这个逻辑。

郑怡向《每日经济新闻记者》表示，现在成商集团的并购扩张，和前几年百货的扩张不同，前几年百货公司都是靠建新门店扩张，而现在成商集团是收购核心商业地段的成熟门店，这样风险小得多。