永贵电器欲进军3C连接器 斥资10亿收购翊腾电子

每经记者 徐杰

作为国内轨道交通连接器行业的上市公司(300351，SZ)，永贵电器试图进军3C连接器领域。

2月18日，已停牌4个多月的永贵电器公布其修订版预案并正式复牌。根据预案，拟支付现金4.17亿元，并30.63元/股发行2043.10万股，共计作价10.43亿元，收购翊腾电子科技（昆山）有限公司（以下简称翊腾电子）100%股权。

从预案分析可见，就业绩贡献来看，翊腾电子2013-2015年度的产品毛利率依次为36.84%、40.77%及43.57%，毛利率逐年上升；另从行业整合来看，通过本次交易，永贵电器将打造连接器全产业链，实属难得。

不过，《每日经济新闻》记者注意到，近年来，翊腾电子备受“环保”难题困扰，数次因环保违法被责令改正，就在公司所在地江苏昆山的环保部门最新公布的“2016年1月责令改正违法行为决定书清单”中，这家公司又在其列。

环保隐患困扰不断

预案显示，永贵电器拟通过发行股份及支付现金的方式购买涂海文和卢红萍2名自然人持有的翊腾电子科技（昆山）有限公司100%股权，交易价格为104300万元；同时拟采用询价方式向不超过五名符合条件的特定对象非公开发行股份募集配套资金总额不超过85000万元。

对于标的公司，预案显示，翊腾电子是华东地区电脑及消费电子元器件产品及服务的领先供应商，专注于精密连接器以及精密结构件的研发、生产和销售，以国内领先的精密模具设计开发、精密冲压、精密射出成型、精密电镀技术、自动化装配技术、自动测量等技术为支撑，为客户提供精密电子元器件，产品广泛应用于消费电子、电脑、汽车电子、医疗器械等领域。

不过，标的公司翊腾电子一直以来受到环保隐患的“困扰”。

2月3日，据江苏省昆山市环保局发布的“2016年1月责令改正违法行为决定书清单”中的13家企业中，翊腾电子公司位列其中，法人代表为涂海文，违法行为为废水超标排放，责令整改编号为昆环责改字〔2016〕8号。

不仅如此，2015年4月29日，同样由江苏省昆山市环保局发布的《责令改正违法行为决定书清单(2015年4月28日)》当中的54家企业中，翊腾电子也在其列，违法行为亦为废水超标排放，责令整改编号为昆环责改字〔2015〕38号。

为提升环境管理水平，江苏省已推行《江苏省企业环境行为信息公开化制度实施办法，依环保考核情况，评定等级从好到差共分为绿、蓝、黄、红和黑五级。对此，《每日经济新闻》记者查询江苏省昆山市环保局官方网站公开信息可见，翊腾电子近年来的环境行为评级结果分别为，2006年为红色，2007年为黄色，2008年为蓝色，2010年为红色。

产品毛利率高于上市公司

对于永贵电器而言，翊腾电子确实是以不可多得的“蛋糕”。

财报显示，永贵电器2015年实现营收5.1亿元，同比增长33.1%，归属于母公司净利润1.2亿元，同比增长0.6%，而翊腾电子2015年实现营业收入30314.32万元，其营业收入相当于同期上市公司营业收入的59.31%，实现归属于母公司股东净利润为7,251.28 万元，相当于同期上市公司归属于母公司股东净利润的63.17%。

永贵电器在预案中表示，本次交易完成后，翊腾电子将成为本公司全资子公司，公司在业务规模、盈利水平等方面有望得到较大提升。

而从行业看，永贵电器认为，其将在3C连接器和精密结构件领域进行扩张，形成轨道交通连接器、电动汽车连接器、3C连接器和精密结构件多元化发展，产品结构有望得到优化和完善，有利于降低公司对单一产品的依赖程度，显著提升上市公司未来抗风险能力。

“将进一步加强现有连接器产品的应用市场，实现向3C连接器市场领域的延伸，打造连接器全产业链，是上市公司实现立足连接器市场，拓展相关领域战略目标的重要一步。”永贵电器在预案中这样强调。

不过，2月3日，深圳证券交易所向永贵电器下发了关于上述重组的《问询函》，问询内容涉及标的公司毛利率的合理性、收入预测相关的关键指标，以及要求补充披露交易对手方涂海文及卢红萍的详细简历等。

“2014年及2015年1~9月，同行业可比公司的毛利率走势有升有降，表现出不同的毛利率走势情形，主要原因为连接器及结构件应用领域较宽，从主营产品的产品功能、型号来讲，不具有直接的可比性。”永贵电器在《回复函》中这样解释道。